本书属于金融专家们议论投资的合集，但如同你听数学家的讲座，自学了高等数学，但你距离数学家还十万八千里，对于钱学森来说 “谁还不会微积分呢？”，要知道 DeepSeek 的团队就是源于量化投资，可以说在 AI 大模型的今天，任何投资者都会把所有的书本上的知识倾囊灌输给 AI，此书完成于 2018 年，读此书唯一的目的是祛魅，多少 “专家” 在 2015 年开始持续 10 年的熊市折戟沉沙，只是验证赢家都是 “闷声发大财”，四处吆喝的都是忽悠散户进场割韭菜。书中的大道理都是大实话，它纠正了 “高风险高回报” 的流行误解，指出真正的投资大师首先关注的是本金安全，其次才是收益增长。这种风险优先的思维模式，正是专业投资者与业余爱好者的分水岭。《投资中不简单的事》最终向我们揭示：投资不仅是一场财务修行，更是一场人性修炼。它教会我们的不仅是资产管理之道，更是在不确定世界中如何保持理性、克制贪婪、敬畏市场的生存哲学。因此对于想学习 “金融投资” 的小白，不应该执着于学 “术”（因为人类已经完败于 AI），应该学习历史和哲学等 “大道” 理。2025 年 #332

价值投资成功的关键，不在于追逐短期的市场波动，而在于通过深度的研究和理性的判断，发现少数真正优秀的公司，并以极大的耐心长期持有，陪伴其成长，最终通过企业内在价值的增长来获得可持续的回报。1. 价值投资最贵的不是钱，而是时间。愿意付出更多的时间去研究，去持有，去陪伴企业的成长，即花足够多的时间，做最好公司的朋友。投资里时间比钱更金贵。别老想着一夜暴富，得像交朋友一样，花时间深入了解好公司，然后陪着它一起慢慢成长。就像种一棵果树。钱只是买树苗的成本，但真正决定是否能吃到果子的，是花时间挖坑、施肥、浇水、除虫，以及耐心等待它长大的那些年。只花钱买下树苗却不花时间照料，树苗很可能就枯死了。2. 更多的研究是为了更少的决策，只有在更少的、更重要的变量分析上持续做到最好，才是提高投资确定性与大概率的最简单、最朴素的方法。平时多下功夫研究，就是为了关键时刻能沉住气、少操作。把少数几个关键问题想透，比瞎忙活一堆有的没的，赚钱的把握大得多。就像古代将军打仗。战前派大量侦察兵去摸清敌情、地形、粮草（深入研究），把所有可能性都推演一遍。等到真正开战时，将军可能只需要下一个命令（关键决策）：全军出击！。而一个不做研究的将军，战场上一点风吹草动（股价波动）就会让他疑神疑鬼，不停地下令前进！后退！左移！右撤！，部队疲于奔命，最终打败仗。3. 做价值投资，把时间拉长，总是赚两方面的钱：一方面赚的是企业被低估的钱，另一方面赚的是企业成长的钱。价值投资赚钱就靠两点： 一是市场犯错，股价被低估时，去捡便宜；二是公司自己争气，不断发展壮大，跟着分红获利。价值投资赚钱就靠两点，捡便宜和陪成长。就像用两种方式买古董。捡便宜（赚被低估的钱）： 一个识货的行家，在一个杂货摊上发现一个被当作普通花瓶卖的珍贵古董。用很低的价格买下，后来在正式拍卖行以真实价格卖出。赚的是市场看走眼的钱。陪成长（赚成长的钱）： 发现一个年轻的、有潜力的手工艺人，买下他早期的作品并资助他。几年后，他成了大师，他的作品价值翻了几十倍。赚的是他自身成长的钱。4. 市场既有效率也无效率，主动管理的投资人要利用这个市场，无效波动时发现价值，市场有效时实现价值。市场有时候很傻，会报错价；但有时候又很精明。聪明的投资者要做的就是，在市场犯傻、价格不合理时买入，等市场清醒过来、价格回归正常时卖出。2008 年全球金融危机时，市场一片恐慌，很多优质公司的股价跌到惨不忍睹，这就是市场先生在犯傻，报错价。这时牛 B 股神应该买入。而到了 2015 年 A 股大牛市，几乎所有股票都疯涨，明显太贵，这是市场先生又犯傻，报高价，这时牛 B 股神应该考虑卖出，实现利润。5. 对于职业投资人来说，决定其长期回报率的，并不是他的股票在牛市中能够涨多少，而是他在熊市中的表现。衡量一个投资人牛不牛，别看他牛市赚了多少，要看他熊市里亏得少不少、守不守得住。 活下来，并且活得好，才是长久之计。牛市赚钱是市场给的，熊市守得住才是真本事。就像评价一个司机的水平。在平坦宽阔、天气晴朗的高速公路上（牛市），几乎人人都能开得很快。真正的考验是在崎岖的山路、雨雪大雾的恶劣天气里（熊市）。水平高的司机能平稳控制车速，安全到达目的地；水平差的司机可能已经冲出跑道了。长期来看，安全不翻车的司机，总里程一定比老出事故的司机开得远。总之，价值投资的最高境界是以深研为盾，以时间为友。通过极致的深度研究（升维），化繁为简，做少数关键决策（降维）；而后以超常的耐心长期持有，不惧波动，静待优秀企业自身创造的价值随时间绽放。

书中有些内容有些过时，但正好可以检验思想的正确性。邱国鹭：“我们做价值投资，把时间拉长，总是赚两方面的钱：一方面赚的是企业被低估的钱，这个是市场过度悲观、市场情绪化定价所带来的机会；另一方面赚的是企业成长的钱，是管理团队不断为股东创造的价值、创造的新收益。” 邓晓峰：“资本市场是个多样而复杂的生态系统，市场参与者的价值观决定了各自的行为方式。但是市场本身，这么多年来，真正反映的还是国家、产业发展的变化，以及公司的成长。” 孙庆瑞：“自上而下做配置，分享行业和公司最有激情的阶段。自下而上做选择，从人和机制来挑选标的。”

📜《投资中不简单的事》是邱国鹭先生的一部引人深思的力作，深刻地探讨了投资领域中的各种复杂因素。这本书不仅仅是一本关于投资的指南，更是一次对金融学和经济学理念的深刻反思。📜邱国鹭在书中以深刻的洞察力和丰富的经验，剖析了投资决策中的不同层面。他通过对市场波动、风险管理和长期投资的独到见解，展示了他在金融领域的卓越智慧。读者能够从中学到如何更好地理解和应对市场的不确定性，以及如何在投资中寻求长期的价值。📜这本书的一大亮点是邱国鹭对心理学和行为经济学的巧妙运用。他深刻地剖析了投资者在决策过程中所面临的心理陷阱，提醒读者在投资中保持理性和冷静。这种跨学科的综合应用使得《投资中不简单的事》不仅仅是一本经济学家可以欣赏的书籍，同时也适用于广大投资者和市场参与者。📜邱国鹭在书中对中国特色的投资环境进行了深入研究，对中国经济发展的独到见解为读者提供了宝贵的参考。他对中国市场的独特之处进行了全面分析，使得这本书在全球范围内都具有普适性。📜此外，书中的案例研究和实证分析也为读者提供了丰富的实战经验。邱国鹭通过具体的案例，生动地阐释了投资决策中的种种因素，使得抽象的理论更具实际可操作性。📜总体而言，《投资中不简单的事》是一部在金融学和经济学领域都堪称亮眼的巨著。它为读者提供了深刻的思考，帮助他们更好地理解和应对投资中的各种复杂情境。邱国鹭以其卓越的学识和实践经验，为投资者和经济学爱好者提供了一本不可多得的珍贵之作。

作为一个中国股市的参与者，零零星星的做过一点所谓的 “研究”，始终坚信任何事物有其底层逻辑。公司的基本面、价格的合理性、数据的真实含义、市场的情绪，以及最重要的：自己的 “贪” 与 “恐”，这些都将决定整体的结果。高手也是人，看他们的心得和偏好，以及总结的经验，还有很多东西需要我们去学习。学会寻找、验证找到的 “确定性”，学会勇敢面对自己的欲念和情绪，就是学会如何良好处理 “不确定性”

“最” 简单的事与 “不” 简单的事，一字之差，却突显了投资中理论与实践之间的巨大鸿沟。“更多的研究是为了更少的决策，只有在更少的、更重要的变量分析上持续做到最好，才是提高投资确定性与大概率的最简单、最朴素的方法。” 这种 “逻辑上的升维” 和 “决策上的降维” 无疑是对真相的最好描述。

既要有扎实的行业研究、数据跟踪，又要有盘面体感，判断当前市场是否已经反映出自己所跟踪的逻辑。顺势而为的同时通过正反逻辑强弱对比来判断趋势拐点。

“做投资不是比谁在某个阶段跑得快，而是比谁看得深、看得远、看得准，比谁活得长…… 回归投资的本质，我们要找到好的公司，把握机遇，做时间的朋友，最终成为赢家。

中国投资者写的书近年来出版较多，值得看却不多。有些看头的书包括李录、张磊、邱国鹭等写的。这本书不错在于作者是基于实践的理论总结，既有价值投资的理念，又有实际投资的总结，有可操作性和借鉴意义！

1. 价值投资，就是要选好行业里面的好公司，但是要把这句话做好，就得下很大的功夫；量价同理；2. 每个高手的打法都不尽相同，但是都是要能够在市场存活，且获利的方法！

作为一个炒股 10 年的专业小白，读完之后，依然懵懵懂懂。对于专业人士来说浅显易懂，对于小白来说，似是而非，从中可以了解这 6 为私募大佬的过往，但对于散户的指导意义不大。

每位高手都有属于自己独有的价值投资理论，看完收获不少，对我的知识体系有不少增补，有些观点值得我深入学习，反复琢磨

冯柳、卓利伟的投资理念，很合我的胃口。

对价值投资进行了系统的概括，总体来说得内容挺不错，但有一点不足，就觉得排版和内容的编辑上有点乱，所以给四分。

他们是不同风格的价值投资者，但都跑赢了市场，是能带给我们好结果的人。值得好好领悟和学习他们的方法论。

投资的很多观点模式与生活其实是共通的，认知有限，有些地方理解的有点累，还需要多学习！

将对外演讲与内部的分享讨论编辑成文，汇聚了蛮多针对当时宏观环境与微观市场的一些经典观点。最大的收获不是一些具体的观点，而是研究驱动的投资理念，大家都在讲价值投资，既不是单纯的长期持有，也不是纠结于成长与低估的文字游戏。要找到自己认知内的行业，用体系化的思路来做研究，建立基于行业认知的价值判断体系。现在散户做价值投资感觉越来越难了，不买辆车拆了分析分析都不好意思说懂新能源车的上下游… 过去的几年，消费升级是个蛮大的机会，离我们普通人还是蛮近的，也不需要很高深的专业知识，现在新能源也好，医药生物也好，都是有蛮高的技术门槛，可能才能比较好的把握产业趋势。

开头部分内容还好。后面有点大杂烩的意思，为了出书而出书。并不是很推荐。

20200904，6 分，2.5 小时，大佬们的心得体会以及过往的经历，看完还是应该要买私募。

很精彩！与《投资中最简单的事》不同，这是六个和而不同的投资人，各有风格，殊途同归。用简单易懂的文字把高级的理念传达给读者，可以感受其中的力量。第一遍刚刚阅读完，下次再把划线笔记整理一轮，常读常新，好书就是不断刷新或者不断更正自己的理念，从而达到更高更远的认知水平