作者是洪泰基金创始合伙人，盛希泰作为资深投资大佬，书中深刻剖析了中国过去几十年高速增长背后的底层逻辑，即三大红利的叠加：产业红利（世界工厂)，人口红利（工程师大军），资本红利（大水漫灌）。但现在作者指出，上述三大红利正在急速衰退甚至消失。全书属于老生常谈，不咸不淡的，不如我讲个实例：中国的电饭锅，质量没问题，组件、电线等均使用合格品，一个传统型电饭锅的制作成本仅为五六十元。电子款的成本在此基础上增加十元。如今淘宝上的售价，仅略高于出厂价，最便宜的甚至低至四十元。“美的” 电饭锅售价一百多元，其品质确实优于四五十元的产品，此前前往湛江的一家电饭锅厂拜访学习，对此有了大致了解。无论何种价位的产品均可生产，技术层面不存在问题，关键在于选择，正所谓一分钱一分货，若锅内胆厚度增加，其加价幅度基本等同于铝材成本。为电饭锅加装一块电子控制板，将其升级为电子控温、多功能款式，成本仅增加十元。整个 “中国制造” 的情况大抵如此。中国的优势在于全产业链的精耕细作与高效利用。从原材料环节开始，中国的生产效率便处于领先地位，加之生产设备已全面实现国产化，成本大幅降低，进而带动建厂成本下降，摊销成本也随之降低，最终成品成本得以缩减，全国的物流，能源和效率，以中国当前的制造分工水平，放眼全球，恐怕难以出现能与之抗衡的竞争对手。唯一存在些许希望的印度，也因各类因素难以成事。对于非洲各国，我推测未来可能会以接近零关税的政策进口中国工业品，部分产品的最终组装与外壳制造环节会转移至非洲本地，以此节省运输成本，以电饭锅为例，单个产品的海运成本约为十元。至于其他环节，非洲各国均不具备相应能力，也无需刻意通过提高关税的方式培育本土工业能力。最优方案便是全面开放，与中国构建共生关系，形成统一大市场。可以网上搜索文章《为什么一只活鸭上百元，一只烤鸭 25 元》，生动的讲明了中国制造的优势。工业化的门槛越来越高，中国完成工业化以后，这个门槛就是人口三亿以上。其余的国家想搞工业化都必将失败。说完后面可能追赶的，前面日德韩，欧洲在制造业都无法和中国 “卷王” 竞争，只有美国的金融和科技还是有学习的地方，近期中美俄开始给全世界定调，走向餐桌，其他国家都是在菜单上。2026 年 #150

好书，提气～不折腾，稳住发展经济，不受外部干扰，坚持创新～

是一本值得长期翻看书籍，也是一本讲道与框架的书籍，也是一本讲宏观经济的书籍，对个人的有几个方面的启发：第一，能稍微看明白国际形势背后的本质，也能够看懂国家的一系列相关政策背后的本质，第二，对个人当下的投资以及未来的方向有一定指导意义，如果身体参加不了，那就让资产去参与到这个时代红利里面，第三，建立框架后，再去看短期经济的起伏，这些都是短期的表象，就没那么慌张和迷茫了了，让内心更加的从容。

锚定潮流、厚植自身、包容共赢

🚀 前所未有的机遇 1. 技术革命窗口期当前全球正处于第五次康波周期向第六次过渡的关键节点，人工智能、新能源、生物技术等新兴技术正显露出颠覆性力量。这为中国实现从 "跟跑" 到 "领跑" 的历史性跃迁提供了难得机遇。2. 超大规模市场优势中国 14 亿人口的超大规模市场为战略级产业提供了独特的容错空间与迭代土壤。当单一产品的国内需求就能支撑企业度过研发初期的亏损阶段时，国家的科技自立自强战略便有了坚实的落地载体。3. 全产业链协同能力中国已构建起全球体量最大、门类最全的制造体系，拥有联合国产业分类中的全部工业门类。这种产业链协同与复用能力让中国企业能够实现 "弯道超车"，跳出了 "为单一产品搭建单一链条" 的传统模式。4. 工程师红利与创新生态中国拥有 570 多家工业企业入围全球研发投入 2500 强，2024 年国际专利申请量占总申请量的约 1/4。这种人才优势与创新生态正在推动中国产业从要素驱动向创新驱动转型。⚠️ 前所未有的挑战 1. 技术封锁与遏制压力美国联合日本、荷兰等盟友构筑 "技术铁幕"，在半导体、人工智能、5G 等关键领域层层加码，对 14 纳米以下先进制程设备实施 "断供"，将百余家中国科技企业增至 "实体清单"。2. 全球价值链重构压力全球价值链呈现高端封锁和中低端分流的双重围堵，要素成本系统性抬升形成刚性约束，这对中国产业向高阶形态跃迁提出了更高要求。3. 资本市场适配挑战注册制全面推行后，资本市场面临 IPO 市场转型期的阶段性适配挑战，以及如何构建真正服务硬科技的 "耐心资本" 体系等深层次问题。4. 从 "跟跑" 到 "领跑" 的转型阵痛中国企业在全球价值链中需要完成从 "跟跑" 到 "并跑" 再到 "领跑" 的跨越，这既需要技术突破，更需要抵御短期利益诱惑、专注长期价值创造的战略定力。2025.05.19 no.21