经济学上，有两个很著名的思想实验：1、确定效应：如果，你有两个方案，方案 A：100% 概率获得 3w；方案 B：80% 获得 4w，20% 一分都没有。那么，大部分人会选择方案 A，尽管从概率上来说，方案 B 更佳。2、损失厌恶：同样，你有两个方案，方案 A：100% 损失 3w；方案 B：80% 损失 4w，20% 概率一分都不损失。那么，大部分人会选择方案 B，尽管从概率上来说，这次是方案 A 更佳。 以前，听到这两个思想实验的时候，差点以为自己离掌握人生财富密码的距离又迈进一大步。但其实现在想来，是当时的我远低估了现实社会的复杂。这两个思想实验的弊端在于：在现实生活中，没有一件事的概率会有 100% 确定；也没有一件事的概率，能够用数字这样来量化的，如果有，那也是基于很多假设的理想化。  《从零开始，打造你的被动收入》这本书的缺点：或许就有点类似于上面的 “思想实验”，和实践相差甚远的理论指导。如果，你是刚入门的小白，这本书里涵盖的部分思维误区、理财策略、估值和资产配置，相当适合作为入门刊物，它会告诉你什么是 PE、PB，如何用 ROE、杜邦分析。但作为一名学了 6.5 年财会知识的人来说，这本书里涉及的知识，就像那两个思想实验，作者的确用最直白的语言来解释，但你不知道用哪个工具，来提高自己的 “被动收入”。 或许，是因为社交网文的焦虑传播，我们这代人越来越倾向于快速致富：新能源未来是个趋势，但我不太懂产业链，我现在能买什么呢？中概股之前暴跌，但我不太懂互联网相关的东西，现在腾讯该抄底吗？但是，你从未深入了解过投资，怎么就笃定地相信，给你建议的是专家，而不是位菜场的卖菜大叔呢？《从零开始，打造你的被动收入》，更像是一本卖菜大叔翻译专家版的书，梳理了很多领域的知识（如经济学、会计学、行为金融学、投资理财学等）重要概念和方法论，但 100 多页的书，作为指导你的投资理财，未免也太简单了些。愿，提升一个维度后的你，能找本更好的投资理财书。

你永远赚不到认知以外的钱，如果是靠运气或是仅靠他人建议赚到的钱，迟早会还给这个市场。这句话听起来很扎心，但也很真实。正所谓磨刀不误砍柴工，成为投资者前，提升认知是必经之路，而通过阅读掌握前人几十年的经验，无疑是一种高效的方法。查理芒格说过 “我这辈子遇到的聪明人没有一个不是每天阅读的，没有，一个都没有。巴菲特读书之多，我读书之多，可能会让你感到吃惊。”

正如香港《基本法》制定修改完善过程所展现的一样，或许当时没有考虑那么多宪制层面的问题，但只要这部法律是按照中国的政治逻辑与实践进行设计的，其核心就一定是符合宪法，是与宪法一脉相承的，并且印证着宪法的正确性。中国宪法的制度展开，从中国的实践来，也要到中国的实践去。要用中国实践的理论来探讨，才能展开它真实的影响力，才能明白它真正的价值。

本书通过不同的思维模型，对实现财务安全和财务自由进行思考和行动，选择投资品类，不同的年龄抗风险能力不同，被动收入和主动收入是相辅相成的，选择股票的指标白马股，绩优股优于不确定性的黑马股，指数基金是个好的投资途径，可以帮助我们一直选择好的股票，而且获取信息和分析能力都比我们强好几个数量级。    同时投资还要考虑好配比，例如：瑞达利欧的全天候投资组合，80 原则等等，确实给了我很多启示。   最后，理清思路，从新找出彼得林奇和巴菲特的投资清单，对比自己每次的投资选择，让自己更谨慎，更优秀。加油！！

芒格的话说 “我这辈子遇到的聪明人（各行各业）没有一个不是每天阅读的，没有，一个都没有。巴菲特读书之多，我读书之多，可能会让你感到吃惊。”，“我手里只要有一本书，就不会觉得浪费时间。”

东拼西凑 没有价值 基础知识讲的也不咋地 不推荐

棒棒的，内容通俗易懂，涨知识。

这本书很 “干”：基本没有废话，用很短的篇幅，凝聚了理财规划的干货。为什么我们赚不到认知之外的钱？靠运气赚来的钱还是会回归市场。这本书是通过基本思维、策略、工具，实践方面进行了一个系统的梳理，提供了一个 “模糊” 的规划地图。为什么模糊？因为我们需要对于基本概念及其相互关系建立认知体系，通过实践形成 “肌肉记忆” 才会转化为能力。这本书也很 “正”，没有那些迎合读者的快速赚钱的欲望的内容，而是从财务自由和被动收入角度入手进行的整体分析。其中的哑铃策略，安全垫策略自己实践过七八年，非常有感受的，而保险作为优质的安全垫资产，到最后是人人不可缺少的。—— 因为总有一部分钱，一定要确保安全。被书名耽误的一本书，适合有对投资理财一定基础、有独立思考和规划想法的书友，期待一起交流心得。

还不错吧，读完发现好多概念都来自于其他书本，算是一个读书笔记，大部分书也读过，但是却达不到作者的高度，总结下来，学习，思考。

理财小白读完觉得收获满满，对于资产和负债的定义又有了新的理解，希望也早日拥有自己的会生金蛋的鹅

书中的内容大概建立了初识的系统，但某些假设或理论过于假想化，如实现资金安全假设有 8% 的收益。实际上普通人很难达到这水平 真正实现资金安全起码要五百万左右

0/【Rock 推荐】今天偶读此书，作者林彬之前未曾听说，没有期待这本《从零开始打造你的被动收入》能带来什么惊喜，抱着阅读有益的心态来翻看一下的，没想到带给自己一些超出预期的惊喜。薄薄的 90 页，记录了 40 条投资概念 / 理念，虽然讲的初级确很清晰易懂，且投资的框架体系搭建的比较完整。同时对于作者书中引用的相关书籍，都是我读过或有兴趣、且读过的都是很认同的书，所以也就更加认同作者的知识结构和投资观。建议目标是财富自由的读者翻看一下，很薄很轻松，即使没奢求财富自由的，作为对抗通货膨胀这个敌人，每个人也应该学点投资的理念和概念，此书是很好的入门书籍。1 / 你永远赚不到认知以外的钱，如果是靠运气或是仅靠他人建议赚到的钱，迟早会还给这个市场。【Rock：引申为赚钱是一个长长的雪道，慢慢增加自己的认知，让雪球慢慢而坚实的滚大】2 / 查理芒格说过 "我这辈子遇到的聪明人没有一个不是每天阅读的，没有，一个都没有。巴菲特读书之多，我读书之多，可能会让你感到吃惊。"【Rock：再再次看到这句话，每看到一次就要记录一次，每天阅读，每天饥渴的阅读，把阅读变成对自己大脑的奖励】3 / 本书通过梳理总结经济学、金融学、数学、哲学、心理学、会计学等多个领域的重要概念和方法论。【Rock：看来作者也深得芒格的多元思维模式影响】4 / 如果你能一直坚持发展自己的系统，赚钱就是一件简单的事。【Rock：作者从漫画家亚当斯的例子中，引出建立系统能力的概念】5 / 成为亿万富翁是一个非常小概率的事情。富裕人群中，75% 是企业家，10% 是高级管理人员（董事会层级），10% 是高级从业者（律师、建筑师、医生等），4% 是销售人员，1% 是其它人员。6 / 作者对商业模式的分类：一是出售单位时间价值（打工族）；二是把自己单位时间多次出售（直播 / 培训）；第三类是企业家模式，低价收购他人时间、高价卖出去，剥削他人时间价值。第一类有限值，第三类需要有很强的管理能力、风险承受能力、资金实力。我们应该重视、尝试、探索第二类商业模式，用好互联网平台。7 / 复利效应。【Rock：人生必须形成具有复利效应的行为习惯，包括阅读、健身、思考输出、具有复利的投资】8 / 确认偏误，是指人们会倾向于寻找那些能够支持自己观点的证据，忽略对自己不利的信息。比如，持有股票时习惯性过滤利空信息，卖出股票后，期待利空信息。比如，因为套牢进行补仓交易，是非理性行为。类似锚定效应。【Rock：确认偏误的解决方案就是主要寻找不同意见，如芒格、善友教授强调的，反着想、总是反着想】9 / 前景理论。心理的四个特征：一是在确定性收益和 "赌一把" 之间，偏向前者（即使后者更佳）；二是在确定损失和 "赌一把" 之间，偏向后者；三是迷恋彩票之类小概率事件；四是参照依赖，如果不如自己的同事拿到比自己高的奖金，会异常愤怒。对应投资不理性行为为：过早止盈、过迟止损；参与投机行为；容易被忽悠（包括自我忽悠）投资自己不熟悉的产品。【Rock：可以归纳为：损失厌恶、期待掉馅饼、善于攀比】10 / 理想被动收入模型：边际成本不断降低、边际利润持续升高且能够源源不断售出的项目。比如知识付费行业、写书公众号、视频博主、培训等。11/ 《思考致富》中，把追求财富的欲望变成金钱的方法主要步骤：一是在心中确定你想得到金钱的准确数目；二是确定得到梦想中金钱数目的日期；三是制订一个实现梦想的明确计划，然后立刻开始执行；四是每天把这份清单读两遍，睡觉前读一遍，早晨起来读一遍。12 / 从财务保障、财务安全、财务自由三个阶段去考虑需要多少资金，实现财富自由。财务保障 = 每月开支 * 6。财务安全 = 每月开支 * 150（8% 收益率可保障生活）。财务自由 = 达到梦想自由生活的月开支 * 150。（可用于投资的资金）【Rock：12 万 / 300 万（2 万 / 月）/1000 万（房 / 车 / 教育 / 旅游 / 生活）】13 / 一个财富理念：你只有不断去购买对增加收入有帮助的资产，并且削减自己的债务，才能使自己变得富裕。14 / 增加理财收益的方法。第一，12 存单法。第二，阶梯存钱法（1/2/3 年循环）。15 / 二八定律。从投资组合带来的收益来看，80% 的收益来自于 20% 的投资。16 / 输钱的影响永远比赢钱的影响来的大，比如股价下跌 50%，我们需要上涨 100% 来弥补损失。17 / 基金按照不同的投资对象，可分为股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金，收益和风险均依次递减。按照不同的基金投资策略，分为被动基金和主动基金。【Rock：沪深 300、纳斯达克 100 指数基金列入观察标的】18 / 买基金要关注交易费率，选交易费少的。19 / 资本市场的四个周期，即政策周期、市场周期、经济周期、盈利周期，政策周期领先市场周期，市场周期领先经济周期，经济周期领先盈利周期。20 / 投资者可分为价值投资者、趋势投资者。价值投资者善于底部建仓，趋势投资者善于抓上涨趋势。【Rock：我属于价值投资者类型】21 / 投资一个股票，先分析所属产业是否是朝阳产业，处于哪个生命周期阶段（初创期 / 成长期 / 成熟期 / 衰退期）。【Rock: 要布局成长期或成熟期产业公司。初创期产业投资要慎之又慎，以小资金量博大】22 / 企业估值。主要的估值类型只有两种，即绝对估值法和相对估值法。「绝对估值法认为资产的内在价值是由该资产在其生命周期内所产生的预期现金流，以及产生预期现金流的确定程度所决定的」「相对估值法认为资产的估值取决于市场对类似资产的定价」。【Rock：寻找绝对估值法和相对估值法都被低估的企业】23/NOI 估值法（用于不动产估值）。不动产价值 = 净营运收入 ÷ 资本化率。净营运收入是指年租金 - 物业等支出。资本化率是是你期望的投资回报率减去净营运收入的增长率（如期望投资回报率为 4%，房租增长率为 2%，则资本化率为 2%）。24/PE 估值。市盈率（也称 PE）是公司市值除以年利润。PB 估值。市净率（也称 PB）是公司市值除以净资产。衡量标准。市盈率或是市净率历史百分位小于 30%，可认为对应的指数基金价格是相对低估的，可扩大资金投入，历史百分位在 30%-70% 区间，可按正常投资额定投，当历史百分位超过 70%，指数基金价格可能相对高估，逐步缩小投资额，暂停定投，甚至卖出你的指数基金。「公众号：老罗话指数投资」25/PEG 估值法。是在 PE 估值法的基础上发展起来的，将市盈率与企业成长率结合，从而弥补 PE 估值法对企业动态成长性估计不足的问题，让不同指数和个股之间横向比较成为可能。计算公式就是将市盈率再除以净利润增长率。如果 PEG 等于 1，那么认为目前的定价较为公道，如果 PEG 大于 1，有两种可能，要么价格被高估了，要么市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期，要做进一步甄别；如果 PEG 小于 1，说明价格被低估了，越小越理想。比方说一家公司的市盈率是 40，如果净利润增长率是 50%，那么 PEG 是 40 除以 50 得出 0.8，即价格低估；如果净利润增长率是 20%，那么 PEG 是 40 除以 20 得出 2，即价格被高估了或这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。因为 PEG 值主要取决于净利润增长率，为了能更精准的反映实际情况，选取科学的数值极其重要。我们知道净利润增长率是很容易被上市公司操纵的，这种情况下，你可以选用税前利润增长率、营业利润增长率、营业收入增长率等指标进行替代。此外，净利润增长率是个未来指标，而且不是短期的未来，一般选用未来五年的预期复合增长率，如果用明年一年的增长率来衡量公司估值的话，通常会出现致命错误。净利润增长率要选用相对保守的数值。26/ROE 估值法。资产收益率是公司税后利润除以净资产的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。「巴菲特曾经说过，如果让他只能用一个财务指标进行选股的话，他会选择 ROE（即净资产收益率），那些 ROE 能常年持续稳定在 20% 以上的公司基本都是好公司，投资者可以考虑买入」「如何查询公司净资产收益率？同花顺出品的 "i 问财"APP，即可查询到某家公司近年来的净资产收益率」27 / 杜邦分析法。它把净资产收益率拆分成了三个指标的乘积，即净资产收益率 = 销售利润率 * 资产周转率 * 和权益乘数。权益指数和资产负债率成正比，28 / 有关研究显示，资产配置对投资组合的收益和风险的贡献率达到 90% 以上。资产配置可以帮助抵御这种风险、抗跌性更强。29 / 中产家庭资产配置 4321 原则（初级资产配置策略）。40% 的资金用于投资、30% 的资金用于生活开销、20% 的资金用于储蓄备用、10% 的资金用于保险，此外，当某项资产的价格上升或下降时，该类资产所占的比重将会相应的上升或下降，投资者应该重新进行资金分配，使各类资产所占的比重始终保持在 40%、30%、20%、10% 的比例。30 / 保险双十定律。每年缴纳的保费应当占到家庭年收入的 1/10，保险额度应当是年收入的 10 倍。31 / 杠铃策略。你的投资组合由极度安全的资产和最具风险的资产构成，安全资产就是那些基本上稳赚不赔的项目，如理财产品、货币基金、债券等，进而获得无风险利率；高风险资产就是那些风险大但收益也高的产品，比如说股票、基金、私募等。在资金分配上，极度安全的资产可分配 80% 的资金，而高风险资产分配 20% 的资金。32 / 安全垫策略。第一步，把本金投入到低回撤品种，比如投资固定收益类资产为主、股票资产投资为辅的混合型基金，投进去就不要管，用时间换取复利效应。第二步，等到利润到达 10% 的时候（也就是本金变成了 110%），把盈利额 ×3 的金额作为安全垫资金，用这些资金去投入高风险组合基金。第三步，做好择时再平衡。投资高收益资产要把握投资时机，你可以结合投资策略课程中提到的四种周期，在时机不利时，降低高风险资产配置。33 / 全天候策略（桥水基金的投资圣杯）。美国大盘股 18%、美国小盘股 3%、其他发达国家股票 6%、新兴市场国家股票 3%、十年期美国债券 15%、三十年期美国国债 40%、大宗商品 7.5%、黄金 7.5%。投资者应该定期重新进行资金分配（一年期），使各类资产所占的比重始终保持在目标值。34 / 国外的股票和债券如何购买，大宗商品和黄金如何交易，有个简便的方法是通过蚂蚁财富等理财 APP，寻找投向全球的指数基金、纯债基金等，或是相对应的 ETF 产品，这类基金产品基本能够满足你的配置需求。35 / 最大回撤是指资产净值从峰顶到谷底最大的幅度。简单点说，就是如果你投资了 1000 元，后来这 1000 元涨到 2000 元，后来又跌到了 1600 元，那么这个投资的最大回撤就（2000-1600）÷2000，等于 20%。36 / 可以将沪深 300 指数的收益率和最大回撤作为市场平均水平，将它作为参照物，与你投资的项目进行对比。37 / 黑天鹅带来的投资启示。一是将资金投资于永远不会被意外事件打垮的行业和公司。二是利用黑天鹅把握绝佳的买入机会（类似新东方、特斯拉）。三是坚决卖出遭受信用危机的公司。38 / 提升主动收入的方法又是什么呢？博多・舍费尔在《财务自由之路》书中提到，人们可以通过五个维度提升自己的收入，分别是能力、精力、影响力、自我评价、创意，而收入最终取决于这五个维度的乘积（能力 10 分、精力 10 分、影响力 100 分、自我评价 10 分、创意 10 分）。39 / 作者建议投资清单（01 版）：一是只买 ROE 大于 20% 的股票，二是只买优质行业的龙头股，三是不买市盈率超过 30 的股票，四是不买股价低于 250 日均线且呈现下跌趋势的股票，五是不能过于频繁的查看股价，六是新闻出现时卖掉股票。【Rock：建立自己的投资 "不要做" 清单】40 / 作者引用书目：《穷查理宝典》《巨人的工具》《异类》《思考致富》《财务自由之路（博多菲舍尔）》《穷爸爸富爸爸》《投资中最简单的事（邱国鹭）》《吕氏春秋》《黑天鹅》《反脆弱》《投资最重要的事（霍华德・马克斯）》《有效打造你的个人品牌（张亮）》《财富自由之路（李笑来）》《清单革命》

基础小白入门级

每天都在金钱的焦虑中度过，三十几岁了，还未形成投资框架，有过几个月的头脑发昏，导致亏损一年存款。未曾认真思考过如何去投资，每天都在投机，反而浪费时间浪费金钱，失去了很多宝贵的学习时间！道理知道一箩筐，但是反人性的股市还是反了我的人性。以后跟着徐远老师走，多少能喝点汤吧！

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关于收入的边际成本，边际利润来讲每个人都要提高自己的被动收入。就是所谓的睡后收入，去做所谓的管道收入，管道的建立比较困难建立起来就不难了。要去开阔创新自己的收入模式，开展自己的眼界，提高自己的整体收入和收入安全，早实现财富自由

很适合理财小白阅读的一本工具书，可以让你有一个整体的框架。里面这句话对我帮助很大，同时也分享给你 —— 你不用担心自己不会，当你着手去做，你会发现这一切没有想象中的那么难，只是很多人做不到持之以恒罢了，如果你能一直坚持发展自己的系统，赚钱就是一件简单的事。

作者完美诠释了 “为了写书而写书”，不推荐