稳准狠久。圈子要小（稳），只搞自己门儿清的东西，不懂的哪怕涨上天也不眼红，绝不瞎伸手。下手要刁（准），像买菜一样挑公司，专挑那种骨折价的硬货，非贱不买。押注要重（狠），看准了就敢下大注，别小打小闹；平时空仓等待，机会一来就要吃个饱。屁股要稳（久），买完就把账户扔一边，不管风吹浪打，拿不住几年不走人，靠死拿熬死空头。1. 这里的诀窍是，所收购的企业要物超所值。道理就是这样简单。买公司就得像买东西一样，必须得是那种捡漏价，便宜又好用，这才是赚钱的门道。想买个西瓜，摊主说都是 10 块钱。结果敲了敲，发现有一个其实是个熟透了的进口麒麟瓜，但摊主不知道，还卖 10 块。这就是物超所值。买下的这个公司，其实就是那个 10 块钱的麒麟瓜。买房砍价。同小区同户型的房子市价 500 万，房主急用钱，花 300 万就拿下了。这多出来的 100 万空间，就是安全的护城河。2. 成功的投资取决于…… 无论多么艰难，都坚定且巨额地持有这些股票，也许持有很多年，直到实现了预期的收益。投资没啥捷径，看准了就重仓杀进去，拿住了别手痒，熬过波动，等到赚够本再走。在 2010 年认定新能源是未来，重仓买入某电池龙头股。中间股价跌了 30%，身边人都跑了，但坚信它能涨 5 倍。不仅没跑，甚至把闲钱都补了进去。拿住了 8 年，直到它真的翻了 10 倍才卖。坐过山车。启动的时候很慢（建仓），中途翻江倒海吓得要死（波动），很多人中途跳车（止损）。但系好安全带（坚定信念），一直坐到终点（实现收益）。3. 我越来越坚信，正确的投资之道是将大笔资金投入认为自己有所了解，并且对其管理信心十足的企业中。想通了，真赚钱的法子就是：只投那些门儿清、而且老板特靠谱的公司，还得是大钱。开面馆的，懂餐饮的供应链、口味和人流。这时候有个做火锅连锁的朋友找入股，清楚他的厨艺、人品和管理能力。于是把积蓄的大头投给了他，而不是去投一个听都没听过的 AI 芯片公司。嫁女儿。不会随便找个路人甲就把女儿嫁了。会找那个知根知底、家庭和睦、人品端正的女婿。投资也是，只投这种知根知底的。4. 少赌，只有在机会特别有利时才去赌，并且要赌得很大，长期持有，并控制下部风险。别瞎折腾，平时多看少动。只有胜算特别大的时候，再一把梭哈，拿长线，最重要的是千万别把底裤都亏没了。打德州扑克，大部分时间拿到烂牌直接弃牌（少赌）。突然有一把，拿到了四条（概率极低的好牌），知道赢面极大，于是把面前的筹码全推了进去（巨额下注）。即使输了也不至于倾家荡产（控制了下部风险）。鳄鱼捕食。鳄鱼大部分时间在水里一动不动（等待），消耗极少。只有当羚羊来河边喝水，距离近到几乎 100% 能咬住脖子时，它才猛地扑出去（只在有利时出手），一口致命，然后慢慢消化（长期持有）。总之，不懂不碰，便宜才买，看准就干一大票，然后拿死了不放，保住本钱赚大钱。不懂不碰，非好不买，买就重仓，拿住不放。用做生意的心态做投资：在自己真正懂的圈子里，等待一个极便宜的价格，然后下重注，像老股东一样长期持有，靠企业的成长赚钱，而不是靠市场的波动赌博。

集中投资

書中各章節似乎帶著動機性推理，以佐證持股集中是理念，但仍是那句話 “以合適價格買入質優公司企業的股份，勝過以便宜價格買入一般甚至低質量公司企業的股份”，萬物皆稀缺，質優公司企業的難找可從書中各家有同時同一持股標的得知。集中，先行釐清自己的核心決策價值、長期願景、中期目的、最後的短期目標才以關鍵局部的集中為結果，而非起心動念。

少赌，只有在机会对你特别有利时才去赌，并且要赌得很大，长期持有，并控制下部风险。” 正如巴菲特对乔・罗森菲尔德的赞誉所言，这是罕见的 “理性战胜传统”。    唯有集中投资才能，长期战胜指数，但是集中投资波动往往比指数波动更大，长期战胜指数并不代表每天、每周、每月、每年都战胜指数。当遭遇寒冬的时唯有忍耐，所以具有坚仍不拔的性格非常重要。    即使确定性再高，但是任何人都有判断错误的时候，所以我们不能单吊一直股票，个股仓位不超过 40%，单个行业不超过 60%，构建 5 只股票的投资组合，倘若 5 只里面有 3 只战胜市场，那么整个组合将大概率战胜市场。

集中投资，在投资市场上是一个非常小众的投资策略！不管是机构还是个体投资者，都很少会采用集中投资的方式！这是因为在传统金融中，会用波动率和方差来衡量投资风险，而集中投资恰恰会带来非常高的波动率，这种波动率会让基金持有人体感非常的不好！对于很多投资者来说，都非常喜欢平滑的收益率！可集中投资恰恰相反，它只会带来更大的波动率！而对于极少数人来说，他们恰恰会特别喜欢集中投资，因为他们认为波动不是风险，真正的风险是本金的永久性损失！所以对于他们来说，能够投资少数几家自己了解的公司，比投资更多不了解的公司更能减少风险！所以说，对风险的不同认识，会让投资者选择不同的投资方式！而这本书就是在给我们讲述，一群少数投资者，他们会采用集中投资的方式，创造出超高的收益率！

集中投资是一种知者甚少的投资组合构造方法，它被沃伦巴菲特、查理芒格、伯克希尔哈撒韦公司长期副手卢辛普森以及本书中介绍的其他一些著名投资家们所采用，并产生了规模庞大的投资回报。本书所刻画的集中投资者是一个稀有的群体。把这个群体从在股票市场中碰运气的投资者中区分出来的唯一特性就是性格。2011 年，当被问及对成功的投资家而言，智慧和投资纪律哪个更重要时，巴菲特回答说，性格才是关键：你真正需要的是正确的性情。你需要能够将自己从别人的观点或看法中抽出身来。准确地说，这是不寻常的个人性格的结合。他们富有热情。他们就是简单地喜欢自己所做的，因此在工作时思考如何投资，在休息时也看一大堆年报和交易记录。他们也很克制，能不动投资组合中的股票，在没有好的机会时就持有现金。最后一点，他们看得长远。这些与永久资本相联系的特性为他们创建了杰出的长期回报。

目标是标把

前兩三位經濟大師的故事有趣 後面就不知所云