有一經驗告訴我們，成功的原因各有不同，但失敗的故事卻大同小異。  各位即将读到的故事，其寓意是：屡次的失败，只要不被打垮，就是成功的基础；反之，要是接二连三的胜利就志得意满地情绪化看待，反而是失败的开始。爱迪生大概失败了一万次，才找到正确的灯泡钨丝。他在门洛帕克的实验室不幸被烧成平地的当天，记者问他该怎么办，爱迪生回答：“明天开始重建。” 爱迪生之所以会成功可以说是因为他没被失败打垮。另外我们再看看亨利・福特，他曾跟爱迪生一起工作过，也非常钦佩爱迪生。福特在 1905 年白手起家，短短 15 年就建立起全球最大也最赚钱的制造厂。但几年后这个看似固若金汤的商业帝国却是老态龙钟、摇摇欲坠，此后 20 年几乎是年年赔钱。福特这个人固执的程度是众所皆知的，他的公司会亏损严重，能不能说是因为他太把成功视为理所当然，认为自己绝对不会做错呢？连连获胜之后的心理变化，正是肇祸之始。他们开始以为成功完全是个人能力的必然结果，而不是在正确时机和位置把握到机会，或者认识到这一切只是运气所致。他们总觉得，只要自己出招自是手到擒来。

投资人必读经典，交易心理学里程碑之作。“损失” 可以分为两类：一是内在损失，例如自我控制、尊严、爱、理智；二是外部损失，例如赌注、游戏或比赛、金钱。外部损失是客观的，内在损失是主观的。了解外部亏损转化为内在损失的关键，是要先分辨 “事实” 和 “意见” 的细微差别。市场亏损应该是外部而客观的损失，一旦你把个人情绪带进去，它才会变成主观损失。自我过度涉入，让你用一种负面的方式来看待，这个亏损就成为一项失败，是一个不好的事情，是一个错误。在投资世界中，没人能避免亏损，所以对每个投资人而言，重要的不是如何避免亏损，而是如何及时止损。参与市场是为了赚钱，需要制订计划来执行决策。计划的有效与否，就看是否预先设定止损，以避免心理因素造成的损失。投资人、交易员、投机客、投注者和十足的赌徒。这五种类型的差别不在于他们从事的活动，而是根据行为特征的表现。换句话说，同样都是买股票，但有的是投资，有的却不是，就好比玩牌不一定就是在赌博。

亏损在投资世界里是无法避免的，而控制亏损才是大师与庸人的区别所在。本书作者用亲身经历告诉我们，应该如何建立一个简单的决策框架，从而在交易中避开常见的心理陷阱，保持清醒头脑，将可能的亏损控制在非常低限度。有一定故事性，读起来比较快，如果不读也可以，听书有解读，那个版本也就够了解这本书的主要内容。关键还是要去实践。

这本书的来头不小，英文原名是《我在损失百万美元后学到了什么》，它被誉为交易心理学的里程碑之作，投资人必读的经典书目之一。它也是纳西姆・塔勒布代表作《黑天鹅》的灵感来源之一，被塔勒布本人誉为是 “投资理财书中的珍稀之作”。一提起投资，我们大多数人自然而然会想到怎么赚更多的钱，如何才能达成这个目标呢？其实无非就是两种方式：一是学习别人成功的经验，让自己赚更多的钱；二是复盘别人失败的教训，减少自己的亏损。大多数人都会选择第一种，就是学习别人投资成功的经验，想要复制胜利。但是，这本书就说，想投资挣钱，大多数人选择的方法其实都错了。要想在投资这场游戏中取得成功，更重要的并不是从成功中学习经验，而是要在失败中吸取教训。为什么要更关注失败？投资成功的规律是什么？答案是，没有规律。每个人说得都不一样。比如，投资界的大佬，投资 31 年间的平均年增长率为 15% 的约翰・坦普尔顿，他曾经说过 “投资要分散化”，也就是鸡蛋不要装在同一个篮子里。但是，另外一位也特别厉害的证券交易员，跟咱们刚才说的这个人可以说是不相伯仲，这个人叫威廉・奥尼尔，他就说过 “分散化只是一种避险的无知”。你注意，刚才说投资要分散化，但是紧接着，有人就告诉你说，投资不要分散化，而且还不止一个人说过这个话。比如，那个如雷贯耳的，被称为 “股神” 的巴菲特，他就说过，我们的投资要集中，不要分散。你看，不管是告诉我们投资要分散，还是要集中，这些人无一例外，都很成功。那我们到底应该听谁的呢？换句话说，怎么让投资成功？这件事可能根本没有确切可循的规律。那怎么办呢？诺贝尔物理学奖得主玻尔说过一句话：“事实的反面是谬误。但一个深刻的真理的反面很可能是另一个深刻的真理。” 这句话其实有点道理。那这回就索性调过来，把关注点放在那些投资亏损，那些失败的案例上。结果有个惊人的发现，就是所有那些专家对赔钱的看法居然惊人的一致。换句话说，学习成功的经验不一定能让我们成功，这是不确定的，但是那些导致失败的问题却一定会让我们失败，这是确定的。

投资、投机、赌博，这三个词在投资中出现的频率可真不低。你真正了解它们之间的区别吗？ 投资，是把钱放在一个能定期带来收益的地方，比如股票、基金等。不需要频繁买卖，只需要耐心等待就行了。投机则不同，它要求你在市场波动中寻找机会，快速买卖以获取利润。需要具备敏锐的市场洞察力和果断的决策能力。而赌博，就纯粹是靠运气了。你把钱投进一个未知的领域，输赢完全取决于运气。📉 书中通过实例分析了投资者、投机者和赌徒的心态变化，让我深刻体会到了人性的复杂和多变。有时候，可能明明是投资者，但在市场波动面前却变成了投机者甚至赌徒。💡 那么，如何避免这种情况呢？答案就是：制定交易规则并严格执行。无论市场如何变化，都要坚持自己的原则，不被情绪左右。这样才能降低风险，提高收益。这本书让我对投资有了更深入的认识和理解。帮助理清了投资、投机和赌博之间的关系，还教会了我如何制定并执行交易规则。

投资的刚需是避险，这话，李笑来的课曾经用了一周来详细讲解过。那些看似在冒大险的人，其实每一步都是事先计划好的，不过是一步步执行计划，看似危险，实则安全系数很高。同样，巴菲特也说过，投资有两个点很重要 ——1，不要亏钱，2，记住第一条。很显然，投资中最大的绊脚石是亏损。那为何亏损会如此难缠呢？因为，我们喜欢犯一些归因谬误，从众，或者是把亏损和自身人格挂钩，想要摊平损失，导致越陷越深的赌徒谬误…… 我们此时走的路，前人跌倒过无数次，总结出了各种经验，我们看了，可是，等自己上路时，所有经验教训都是事后诸葛亮，事前猪一样了。为什么？没有指定计划！在没有上路之前，做好攻略，投资不是自由行，而是处处有陷阱的探险路。做计划！并严格执行！

这个书看完以后有一段时间才来做书评，也是因为需要消化消化一下；其中作者的一个观点让我印象深刻：“成功人士的成功方法很多，相互对比有些甚至自相矛盾，关于失败的经验却比较趋同，甚至可以归集在几个方面”～～～人类知识体系中教人成功的经验 / 理论很多，剖析失败的观点 / 理论似乎较少，这是为什么呢？这种现象也许与人的本能有关，人性是趋利避害的；成功总在有意无意中被放大化传播，经过层层加码描述，听者获取的消息可能离事实相差甚远；而失败的案例经验可能当事人仅仅局部述说甚至回避不谈，传播媒介也是简单几笔带过甚至直接回避，此消彼长之下，成功经验传播处于膨胀阶段，失败总结传播落于萎缩阶段，结果是夸大的成功，忽视了失败；如果按照这样的思路去学习，可能越学越偏，离成功越来越远，同时会看不清脚下的路，误把高危险陷阱当做小坡小拌；如果学习者想取得进步，只学习他人的成功经验可能存在局限性，学会总结自我及他人失败的经验可能收益更多。

计划和理智

我蛮喜欢作者书中强调的一句话：我不是教你如何成功，而是失败的原因。成功的原因千千万万，失败的话相对还是有迹可循。书中提到事件的年代背景稍微久远一些，一样有参考价值。共同的人性弱点，基本不会有太大的变化。

我一直喜欢有自传体性质的书，因为这类书有种天然的不可证伪性质。谈论财经、金融的书更是如此，因为光谈数据，基本上就是没有实践性，数据本身的欺骗性质很大。光谈理念和信仰的，基本上是宗教范畴。市面上谈论理财、投资的书太多了，但基本上根本学不了，不是说结论是错误的，而是因为成功的方式有千万种，但别人的成功方式基本上不会适用别人，更何况绝大多数书的方法都是东拼西凑出来的。成功学不了，那看书有啥用，可以学习如何减少损失的！对，没有任何方法可以避免失败，能学会的只是如何减少损失，这是一个很反常识的结论。据我有限的认知来看，没有任何方法的成功率可以保证不会破产，更别说，用简单的方式取得高回报的，如果有，请归为信仰。这本书没教你任何方法，但这才是真实。怎么形容更加贴切～如果，这是一场战争，它不会告诉你该如何取得胜利，只能说，如何让你活着离开……

这是每个生意人的办公桌上都应该放的一本书。

制定规则，然后入市，执行既定规则，让自己感觉爽。

止损、止盈的方法，先计划后交易的原则早已熟悉，但总会有违反交易纪律的情况出现，这本书揭示了其中的心理过程，并指出了违反交易纪律其实是不可避免的。读本书最大的收获是可以在心理上提前做出预期，如果出现也会坦然接受，最重要的是及时止损。

对于所投资的企业，你一定要了解它的业务。不然一旦股价下跌，你就难以判断是否应该抄底。

道理都懂，执行很难，因为要跟人性中的懒惰贪婪恐惧以及虚荣对抗，损失不可怕，但要提前用计划和策略让损失可控。

作者本质上还是赞同投机的，只要按照投机的规则来处理，而不是投资或交易的规则，更不是投注或赌博。投资的最关注的是现金流，而不是本金的增值（本金或资产可以折旧摊销但，不能亏损）。交易关注的是商品或资产短时买卖差价或者是套利。时间太短也没有依赖本金的现金流。投机关注的更多是是本金或资本的增值，机会的价值。投注则是为了证明是自己是对的一种花钱的认证，至少是我花了钱的，对不对再说。赌博则是为了情绪上的爽，不管是赢了还是输了，至少心跳加速过。投注和赌博是行动后再思考，很有可能是参与一场胜算为负的活动。虽然也有数学卷再在赌场持续赚到钱，但他们用了投机的方法，合理控制了风险和投注额度，更重要的是控制了损失。你需要关注你的损失，因为盈利能照看好自己。股市有风险，投资需止损，投机必止损。人天性对损失感到痛苦，但很少人能做到砍断损失，因为那就是永久损失，没有改变的可能。如果不卖出，可能二十年后会反弹呢…… 损失是投机的一部分（投资亦然），无所谓好坏，但如果和投资者的自我评价和情绪交织在一起，那绝对是个灾难。优秀的做法是 1 选择合适的方法 2 建立进出规则 3 监控运行机制 4 订立计划 5 后执行投资损失的风险一直存在，股市大盘价格每天的方向有下跌或不下跌。但就是不定，损失也就产生，预测有 60% 对了，也不能证明今后的预测也有这么稳。损失是必然的，根据数学期望，我们在有利的胜算中下重注，在不利的胜算中控制亏损，最后收益还可以是正收益。但能最难的还是控制亏损，不让小亏损变成大亏损。控制小亏损积累成大亏损，能从自己的错误中学习和成长是困难的，涉及面子和自信心，尤其还有外界目光和压力时。而且以往投资的成功，并不能证明今日亏损的暂时性，股市每天都是新的人在交易，犹如 DNA 序列一样，有数不清的组合，无法预测。不需要直知道股市为什么跌，那太迟，到达指定亏损就砍；不必要知道股市为什么要涨，那没用，赚钱了就不要再亏。这是投机，投资的第一要务是不亏，第二是参见第一，源自巴菲特。交易是确定有利才执行，同时卖买有差价即可。投资，投机，交易没有惊心动魄的过程，甚至无聊；能惊心动魄的投资或投机或交易，你确定不是在下注……

值得一读的书，听完听书第一时间找来看，作者很坦诚，说了很多细节，应该说他真是很幸运，当然之前的幸运也有很大一部分是个人的努力与性格的原因，做一个外向开朗的人，能够为自己带来一些机会，很好的把握机会会带来小成功，但是一定要认清自己，知道自己的真实实力，否则就会失掉一切出局

制订计划，入场前认真思考，设置止损止盈点，然后再进场。不可进场后再设置，这样容易被情绪左右

任何的场景都藏着场景该有的规则，而规则就意味着边界。识别场景内的暗系统运行的规则就拥有了油门与刹车的主动控制权，不能做到想快就快想慢就慢至少能做到该快则快该慢则慢。天道无亲，常与善人。掌握了正确的价值观去做事，事半功倍也只是时间的问题。

我想这是一本写给韭菜的书。韭菜在这本书中就叫做群众。只有意识到什么是群众，才能跳出群众的角色，变成那个十分之一在市场中赚钱的人。巴菲特，索罗斯之所以成为神一样的存在，正是因为他们看到了群众，并将自己与群众分开来。投资归根结底是心性的考验。而这本书给出了一个简单却有效的方法来克制情绪的不利影响。但即便有了这个方法，业余投资者也很难做到。因为这就是反人性。