看完了哈～作者的几本书都起到了一个作用 —— 祛魅，把跨度几十年的事情给你讲明白，同时还兼顾了可读性。这本也不例外，相信读过后就不会问出类似问题了：一点儿风险都不想 / 敢承担，那还叫什么 VC 啊？如果你是创业者，读完这本书，想按图索骥其实也挺难的。书中所描述的，跟国内情况不太一样。一来，美元基金近年不活跃，而人民币基金的投资逻辑，很有中国特色；二来，如同资本市场一样，中国的创投圈也是多层次的，足能让作者再写出这么一本来。在某个论坛 / 峰会的自由交流时间，你往往能收到不少名片、微信好友邀请，包括但不限于 XX 资本、XX 基金的投研 / 风控 / IR 总监、执行事务合伙人…… 除了热情洋溢的介绍外，还有表示对你个人、创业项目的充分认可的溢美之词…… 如果你刚刚做了路演或者分享，由穿旗袍的礼仪小姐指引着走下台，而且你凑巧在业内小有名气，那么收到名片、好友邀请的数量，要乘以 n，且 n 大于 1。如果你是第一次创业，此时可能会有一丝成就感，认为自己受到资本的追捧，融资不是手拿把掐一样…… 同时往往比较迷惑，这些 title 下，都是具体干什么的？在做梦之前，先要搞清楚，这些主动找你的，一般都是些什么人？1. 财务顾问，即传说中的 FA 抛开保险、记账、代办、贷款、税筹…… 先找你的大概率是 FA，而且占比还很高。自从华兴资本成为国内 FA 第一股后，FA 们一度都自称 “精品投行” 了。但别管他名片上印的 title 是什么，其机构简介写的是什么，也别管他说的是什么。记住一条，只要不是成立基金进行投资，那他就是 FA。而且 FA 往往都有一种独特的气质，沾染上就难以去除，说白了，就是不专业的 “销售味儿”。尽管如此，FA 能找你，也说明你所在赛道是有热度的，还有机构有资金愿意投资，而你在业内也有一定知名度，FA 能想得到你，这也是好事儿。凡事总有两面性，有经验且靠谱的 FA 永远是少数，说占比 10% 已经是高估了。而不专业的 FA 除了浪费你时间、精力，把你搞得意兴阑珊外，还可能把你搞得声名狼藉，这是需要万分小心哒～PS. 如果有人感兴趣，稍后可以聊聊怎么判断面前的 FA 是否靠谱？但需要你多少懂一点儿资本市场游戏规则，不然也是没办法筛选哒～2. 政府职能部门包括但不限于，招商局、投促局、商务局、工信局、科技局等相关委办局。如果你所在领域，在近期的中央经济工作会议、国务院常务会议中被连续提及，各地政府的上述部门，一定会联系你，其中以招商部门为主。一般是电话联系，先约个腾讯会议，而会后上门走访，然后沟通落地细则…… 总之周期不会太短，顺利的话半年起步。目前各地基本以产业基金股权投资的方式，作为招商引资的主要手段，因此电话会议、线下走访时，母基金、子基金的管理人会参与。一般母基金管理团队是国资背景，比如市级区级城投等；子基金 GP 则是市场化团队，比如知名 IVC、国资 CVC、上市公司旗下 CVC 等等为主。不靠谱的情况是，在双方未达成任何和议之前，甚至与当地产业基金管理团队都没沟通过，就热情的邀请你过去考察营商环境，面谈落地事宜，承诺一切都好说。难免让人怀疑，他们其实是文旅局的，到访率指标是 kpi～3. 产业园 / 孵化器运营方一些有实力的运营方，也会跟辖区政府合作设立产业基金，作为招引优质企业落户的手段。没有能力设立基金的，则会借助所在区域的产业基金，这种情况下，跟普通 FA 一样，没有任何话语权。而拍胸脯打包票，还承诺帮你搞定跨区域基金的，要么是没经验，要么是忽悠你。一般是希望你把企业工商变更过去，最好是租办公室给你，搬过去办公。也有可能是邀请你参加他们的线下活动，过去当气氛组，他们有线下活动 kpi。如果你问能不能投资，他们一定说现场有知名机构到场，而且园区有合作基金，会帮你重点推荐，反正到时你来就对了……4. 产业基金管理人基本上，省 / 市 / 区各级政府城投平台下，都设立了基金公司，组建引导基金，而后邀约有实力的 GP，围绕当地产业布局，从中选择几个方向设立产业基金，主要是利益 GP 的项目资源，以及基金风控、管理经验。这类基金以投资本地企业为主，管理团队在基金设立之前，就要物色适合的投资标的，能落地的优先。所以他们找你的时候，往往基金还没有成立，也就说即使能投资，也会有比较漫长的周期，嗯，有的等了～5. 财务投资（IVC）机构本书中提及的 VC 基本都属于这一类，业务模式很简单，就是通过纯纯的市场化股权投资行为，帮 lp 实现增值的代客理财生意，基金清算时 IVC 获得 20% 超额收益，理论上，并不看重那 2% 基金管理费。近年来，民间资本、美元 lp 都不活跃，IVC 也要跟地方政府合作产业基金。因此，在判断一家企业能否投资时，有两套逻辑：a. 纯市场化逻辑：投资标准相对比较严格，更喜欢投资其他知名机构投资过的企业。b. 招商引资逻辑：如果符合产业布局方向，能满足当地的落地要求，那么投资标准相对宽松，因为基金中 70、80% 的钱，是当地政府出的，但大概率不能领投哦～就如同 Jack ma 是民营企业的风向标，华兴资本是国内精品投行第一股，其创始人包凡是一级市场的晴雨表。近期，消失两年半的包凡，又出现在大众视野，尽管已经卸任华兴资本 CEO。6. 没有募集到新基金的 GP 一般是实力不够强的 IVC，或者是新手磨合期的 CVC。加之近年民间资本不活跃，成立一支新基金特别难，总是差那么 20、30% 份额凑不齐。因此处于这个状态的 IVC，要么减员增效，要么就会开展 FA 业务。对创业者来说，这类机构比大多数 FA 专业度高一些，但是可靠度低一些，因为 FA 不是人家的主业，属于有一搭没一搭的。7. 产业资本（CVC）有可能是某领域头部企业的战略投资部门，或者是集团子公司，上市主体的兄弟单位，完成中基协备案的基金管理主体。基金状态参考 “5. 财务投资”，而且一般要求会更严格。8. 券商系基金一般投资 IPO 预期明确的中后期企业，Pre IPO 阶段是最爱，然后再开发成新基金的 lp。如果你处于早期阶段，他们找你也是做 FA，且耐心指数参考 “6. 没有募集到新基金的 GP”9. 并购基金（Buy-Out Fund）如果是还没有融过资的创业者，这个先不要想了哈，门口的野蛮人还看不上你…… 还有一些机构，也是创业者股权融资时接触不到的，比如类似的，还有保险系、银行系参与的 PE 基金，投资方向、阶段、偏好各有不同。创业者首先要学会判断，是不是遇到了对的人，不然只会浪费时间精力，徒增挫败感哈。后者更严重，创始人心力交瘁、怀疑人生时，团队就更没有信心了。创业者最需要具备的能力，或者说最重要的任务是：找钱、找人、找方向而找钱的第一步，是找到有投资能力、有投资意愿的 VC，不能看见名片上有 “投资、基金、资产管理” 等字眼就冲上去，甚至 “财富、信托、家办、融资租赁” 也不放过…… 就如同在以结婚为目的相亲时，要先找到有同样目标的人，不然无论对方多么优秀，无论你如何努力，都只能得到错的结果。而这只是融资万里长征的第一步哦～BTW. 最后说点儿轻松的～作者认为现代风险投资始于硅谷，也有人认为风投遵循了捕鲸船模式。还有人说大航海时代，麦哲伦就是带着可以拿到 20% 超额收益的约定出发的，现在基金后端 Carry 的分配，就是沿袭了这个比例。作为中国人，我选择相信另外一个说法：历史上，发生最早、收益最高的一笔风险投资，是吕不韦对嬴异人的投资。吕不韦发出口头 TS，并制定了战略计划。嬴异人一激动，当时给他磕了一个，然后说：必如君策，请得分秦国与君共之。长平之战后，吕不韦又追加一轮投资，然后嬴异人顺利拿到了华阳夫人的战略投资，为了拍新股东的马屁，把名字都改成了嬴子楚，而后进入 IPO 绿色通道～你看，吕不韦 all in 一把，得到秦国 50% 股权，后来还当上了董事长，无论估值是多少，都是实现了真正的富可敌国～

这本书想要告诉我们，最好的风险投资人，都是在有意识地创造他们的好运；他们不断打磨自己的思考体系，改进工作方法，去增加好运发生的概率，让类似的好运反复出现。这或许会让我们想起一句话：强者，就是那些善于持续创造好运的人。

一部风险投资史，就是一部科技发展史；资本和企业互相塑造、互相成就，推动社会的进步；对于投资家和创业家，选择很重要，但没有一个选择是永保成功的，重要的是与时俱进，不断刷新认知去挑战未知；每一种新的投资方式的出现，都契合了社会的发展，以更好的姿态去加速创新的出现，创造性破坏从来都只属于好奇、乐观和务实的反叛者；让人印象深刻的是红衫资本的不断成功，理性与柔软，打造激发才能和创造幸运的文化，培养默默无闻，但拥有自主能力，有望成为下一代领导者的人才，好的环境，让好的人才和好的投资机会更容易出现；一部风险投资史，何尝不是一部美帝科技霸权史，音乐没有停止，科技界渴望迎来转机。