本書可與《滅火》交叉閱讀，書中把問題的矛頭對準了房債，以縝密的邏輯和科學的分析深度解讀了美國次貸危機和之後經濟出現大衰退的原因，指出導致這場金融危機和隨之而來的經濟衰退的根本問題是，膨脹的房貸對居民購買力的蠶食。作者通過對大量一手資料的解讀和分析，指出了美國房貸迅速膨脹的結果和原因。迅速膨脹的房貸才是引發次貸危機和經濟衰退的始作俑者，為了避免重蹈覆轍，需要做出一些政策改善。開篇就引用了福爾摩斯在《波西米亞醜聞》案件裡說的一句名言，那就是 “沒有資料之前就開始推理是一種致命的錯誤。” 這本書以 2008 年次貸危機前後的大量資料作為基礎，用事實支撐分析和推理，為我們提供了一個認識大衰退的清晰框架。2008 年的次貸危機造成了多家大型金融機構破產、投資基金被迫清盤關閉、股市劇烈震盪。這場危機引起的風暴席捲美國，並迅速擴散到歐盟和日本等世界主要金融市場。造成了全球金融市場的動盪，並將美國拖入了經濟衰退的困境。這場衰退對美國經濟的打擊堪比上個世紀三十年代的 “大蕭條”，後來也被人們稱為 “大衰退”。次貸危機和大衰退的影響非常廣泛，哪怕不是金融圈內的人可能也會對這兩個詞有些印象。相關的出版物林林總總，像是著名的《大空頭》、《大而不倒》等暢銷書還被改編成了電影。這些作品都形象地描述了危機爆發時金融風暴席捲全球的慘烈局面和隨之而來的經濟衰退的慢慢長夜。次貸危機一場不折不扣的金融災難，想防止災難再次發生，首先就要認識和瞭解災難。大衰退是經濟患上重病，而要治病防病就必須瞭解病因，才能對症下藥。當然了，危機之後，很多學者都對這次大衰退進行了診斷，也紛紛開出了自己的藥方。而邁恩和蘇菲則把問題的矛頭對準了 “房債”，並提出了自己的診斷依據和處方。

【8 级，146k】在读这本书之前，我其实一直很疑惑：为什么现在的房贷市场是这个样子的？一方面，穷人用毕生积蓄付了 20% 的首付，却率先承受了房价下跌的冲击，一旦市场不景气造成了止赎，不仅会被银行收走房屋，自己依然需要承担剩余的债务和利息。另一方面，有钱人却可以 “无风险” 地向穷人房贷，就算大规模止赎也可以让全体纳税人来买单，毫发无伤。这本书不仅解答了我的疑问，而且成功解释了 2008 年次贷危机的原委，并最终给出了一个非常合理的解决方案 —— 责任分摊制贷款。根据这本书的内容，2000 年到 2008 年这 8 年的信贷扩张，名义上的原因是政府为了政绩而压低了利率，实际上是借着资本市场放松监管的契机错误地启动了一个信贷正循环 —— 有钱人因为不需要承担风险，而可以肆无忌惮地房贷，穷人贪图房价上涨的红利，肆无忌惮地申贷，最终因为大规模止赎而引发了全面的债务危机。这本书里就点名了信贷市场风险的问题：有钱的债权人有更多的资本、更好的教育水平、更高的风险承受能力、更好的市场理解，却不用去承担信贷风险。而弱势的债务人在全面劣势的情况下，承担了所有的信贷风险。为了避免这样问题再度发生，作者给出了一个很好的解决方案：责任分摊制贷款。简单来说就是债权人和债务人同等地承担债务风险，并在市场回暖的时候给予债权人一定的补偿。这个解决方案有非常多的优点：第一，它引入了债权人的风险承担能力，而且因为债权人对市场有更长远的理解，会在信贷风险不可控之前收紧信贷，抑制信贷的扩张；第二，因为债务人不用承担全部风险，所以为了自己的本金，他们也不会轻易止赎，确保了市场的平稳；第三，它剔除了政府（纳税人）的担保机制，解决了国债被迫扩张的问题；第四，因为风险是穷人和富人共同承担的，风险真正出现的时候也不会出现明显的社会撕裂和贫富分化。虽然整个解决方案有些理想化，但是这明显是一个比 “向富人疯狂撒钱（政府担保机制）” 和 “向穷人疯狂撒钱（救济金机制）” 聪明得多的解决方案。除此以外这本书给我带来的额外的收获是：让我理解了 “资本主义下什么都可以谈” 的原则。在读这本书之前，我只知道这个运行了几千年的信贷机制上有明显的不合理，但是从没有想过它是可以通过穷人和富人谈判而改变的。而一个更大的收获是：政府并不需要利用强权来兜底各种风险，相反如果能构建合理的反馈机制，这么庞大和复杂的市场也是可以自己运行的。

穷人不是全然无辜的，富人也没有亏欠谁，好的社会经济政策不能慷他人之慨。