本書可與《滅火》交叉閱讀，書中把問題的矛頭對準了房債，以縝密的邏輯和科學的分析深度解讀了美國次貸危機和之後經濟出現大衰退的原因，指出導致這場金融危機和隨之而來的經濟衰退的根本問題是，膨脹的房貸對居民購買力的蠶食。作者通過對大量一手資料的解讀和分析，指出了美國房貸迅速膨脹的結果和原因。迅速膨脹的房貸才是引發次貸危機和經濟衰退的始作俑者，為了避免重蹈覆轍，需要做出一些政策改善。開篇就引用了福爾摩斯在《波西米亞醜聞》案件裡說的一句名言，那就是 “沒有資料之前就開始推理是一種致命的錯誤。” 這本書以 2008 年次貸危機前後的大量資料作為基礎，用事實支撐分析和推理，為我們提供了一個認識大衰退的清晰框架。2008 年的次貸危機造成了多家大型金融機構破產、投資基金被迫清盤關閉、股市劇烈震盪。這場危機引起的風暴席捲美國，並迅速擴散到歐盟和日本等世界主要金融市場。造成了全球金融市場的動盪，並將美國拖入了經濟衰退的困境。這場衰退對美國經濟的打擊堪比上個世紀三十年代的 “大蕭條”，後來也被人們稱為 “大衰退”。次貸危機和大衰退的影響非常廣泛，哪怕不是金融圈內的人可能也會對這兩個詞有些印象。相關的出版物林林總總，像是著名的《大空頭》、《大而不倒》等暢銷書還被改編成了電影。這些作品都形象地描述了危機爆發時金融風暴席捲全球的慘烈局面和隨之而來的經濟衰退的慢慢長夜。次貸危機一場不折不扣的金融災難，想防止災難再次發生，首先就要認識和瞭解災難。大衰退是經濟患上重病，而要治病防病就必須瞭解病因，才能對症下藥。當然了，危機之後，很多學者都對這次大衰退進行了診斷，也紛紛開出了自己的藥方。而邁恩和蘇菲則把問題的矛頭對準了 “房債”，並提出了自己的診斷依據和處方。

【8 级，146k】在读这本书之前，我其实一直很疑惑：为什么现在的房贷市场是这个样子的？一方面，穷人用毕生积蓄付了 20% 的首付，却率先承受了房价下跌的冲击，一旦市场不景气造成了止赎，不仅会被银行收走房屋，自己依然需要承担剩余的债务和利息。另一方面，有钱人却可以 “无风险” 地向穷人房贷，就算大规模止赎也可以让全体纳税人来买单，毫发无伤。这本书不仅解答了我的疑问，而且成功解释了 2008 年次贷危机的原委，并最终给出了一个非常合理的解决方案 —— 责任分摊制贷款。根据这本书的内容，2000 年到 2008 年这 8 年的信贷扩张，名义上的原因是政府为了政绩而压低了利率，实际上是借着资本市场放松监管的契机错误地启动了一个信贷正循环 —— 有钱人因为不需要承担风险，而可以肆无忌惮地房贷，穷人贪图房价上涨的红利，肆无忌惮地申贷，最终因为大规模止赎而引发了全面的债务危机。这本书里就点名了信贷市场风险的问题：有钱的债权人有更多的资本、更好的教育水平、更高的风险承受能力、更好的市场理解，却不用去承担信贷风险。而弱势的债务人在全面劣势的情况下，承担了所有的信贷风险。为了避免这样问题再度发生，作者给出了一个很好的解决方案：责任分摊制贷款。简单来说就是债权人和债务人同等地承担债务风险，并在市场回暖的时候给予债权人一定的补偿。这个解决方案有非常多的优点：第一，它引入了债权人的风险承担能力，而且因为债权人对市场有更长远的理解，会在信贷风险不可控之前收紧信贷，抑制信贷的扩张；第二，因为债务人不用承担全部风险，所以为了自己的本金，他们也不会轻易止赎，确保了市场的平稳；第三，它剔除了政府（纳税人）的担保机制，解决了国债被迫扩张的问题；第四，因为风险是穷人和富人共同承担的，风险真正出现的时候也不会出现明显的社会撕裂和贫富分化。虽然整个解决方案有些理想化，但是这明显是一个比 “向富人疯狂撒钱（政府担保机制）” 和 “向穷人疯狂撒钱（救济金机制）” 聪明得多的解决方案。除此以外这本书给我带来的额外的收获是：让我理解了 “资本主义下什么都可以谈” 的原则。在读这本书之前，我只知道这个运行了几千年的信贷机制上有明显的不合理，但是从没有想过它是可以通过穷人和富人谈判而改变的。而一个更大的收获是：政府并不需要利用强权来兜底各种风险，相反如果能构建合理的反馈机制，这么庞大和复杂的市场也是可以自己运行的。

穷人不是全然无辜的，富人也没有亏欠谁，好的社会经济政策不能慷他人之慨。

这本书把问题的矛头对准了房债，以缜密的逻辑和科学的分析深度解读了美国次贷危机和之后经济出现大衰退的原因，指出导致这场金融危机和随之而来的经济衰退的根本问题是，膨胀的房贷对居民购买力的蚕食。

最近国内的房地产市场如此萎靡，会不会发生断供危机？通过本书对美国房地产破灭的历程可以发现，国内应该提前有所准备（如共有产权房是不是就算文中建议的责任分担），但是到底如何还需时间检验！

首先这是一本好书，作者揭露了美国的房地产金融政策。在美国买房也不是那么容易，美国不是天堂，这个世界上也没有天堂之国。本书的专业性太强，专业术语太多，本人是社会最底层，文化水平有限，很多内容其实都没看懂，惭愧！我也没有贷款买房，所以具体内容细节，我是不懂的！本人租房！唉！

了解一下房债背后的经济运行模式！

现在国内投资什么最保险？估计 99% 的人会说 “房子”。的确，中国房价连涨了十几年，久到男女老少潜意识里都觉得 “房子就等于保值”，甚至 “房子就等于升值”—— 从当年对 “一平米竟然要上万块” 的难以置信，到如今对宇宙中心 “单价十万” 的习以为常，每年百分之三四十的升值幅度，谁都知道疯了疯了，谁都知道有泡沫，但到底要疯到什么时候，到底泡沫什么时候破，在大家心里貌似都还是挺遥远的事儿。今年 3 月份全国房价的新一轮恐慌性暴涨就足以说明这一点。起码现在，大家短期内的预期都还是涨涨涨，买买买，贷贷贷。 但有没有人想过，一旦房价下跌，跌到资不抵债，房子完全成了负资产，你该怎么办？ 这么说似乎危言耸听，但也并不算脱离实际。毕竟，历史上那么多前车之鉴，而近在眼前的美国金融危机，遭遇的也正是这种情况。大量房奴由于债务压力过大，还不起贷款，家庭支出下降。而有的家庭干脆止赎，房子被银行收走大甩卖，从而导致整个地区的房价下跌，那些没有贷款的家庭也无端躺枪，房产价值跟着缩水（“止赎” 的外部性），进一步导致人们支出减少，从而引发全国范围的经济衰退。 这正是《房债》（House of Debt）一书的主要观点：是债务问题导致了美国的经济衰退，而非其他。

了解杠杆化债务对家庭支出、消费和经济的影响。了解金融体系如何优先保护债权人，拒绝责任分担机制。了解货币政策、金融机构、居民端的资金路径。