证券市场的价格波动的驱动力并非冷冰冰的数据或公式，而是市场中所有参与者群体心理的共振与博弈。理解市场，就是理解人性在特定环境下的集体表现。1. 行情造就报道，而非报道造就行情。市场走势由群体心理共识驱动，事后的新闻解读只是为已发生的行情寻找理由，而非真实原因。别信马后炮！都是股价涨完了，大家才找理由。新闻总是等股市涨跌了才出来解释为什么，其实真正推动市场的是大家的感觉和情绪。就像天气预报成了天气后报。天已经下雨了，气象员才出来说：因为暖湿气流和冷空气交汇，所以刚才下雨了。他说的原因是对的，但对出门带伞没有任何帮助。市场的马后炮报道也是如此，它解释了过去，却无法预测未来。2. 当所有股票从意志坚定的强手转入意志薄弱的弱手之时，便是市场下跌之始。牛市顶部的标志并非是基本面恶化，而是市场参与者的结构性转变，最后接盘的总是最不坚定的群体。当最后一批谨慎的人都忍不住冲进去买股票时，离崩盘就不远了。股票都从沉得住气的老手，转到了跟风、容易恐慌的新手手里，市场就变得非常脆弱。就像一场击鼓传花的游戏。花（股票）在信心坚定的强手间传递时，游戏很安全。但当花传到了最后面、最胆小、一有风吹草动就想扔掉的人手里时，鼓声往往就要停了。因为他们是游戏链条上最脆弱的一环。3. 当所有人都在谈论股市时，就是必须退出之时。市场的极端乐观情绪本身就是最危险的反向指标，在别人贪婪时恐惧。连出租车司机和菜市场大妈都开始荐股票的时候，赶紧跑！当炒股热到不正常，成为全民话题时，说明潜力已经挖尽，风险巨大，是卖出的信号而不是买入的机会。就像一次流行性感冒的爆发。当流感刚开始在几个人中出现时，大家可能都不以为意。但当家人、同事、甚至整个小区的人都在咳嗽发烧时，说明疫情已经达到了高潮，接下来就是蔓延结束、逐渐平息的阶段了。全民谈股，就是市场情绪的疫情高潮。总之，股市归根结底是一场基于群体心理的博弈游戏，而非纯粹的价值发现过程。真正的智慧在于洞察众人之心，并敢于与之反向而行。

作者能拥有如此成功的人生，取决于三个方面：1，家庭的条件与父母的影响。2，自己的天赋与努力。3，对投资本质的深刻洞察。

股市股价的跌幅，就像你身边牵的一条狗，时而前时而后，但是最终会跟着主人往前走。

凑合看吧，没啥新意，没啥启发，没啥韵味，感觉还不如刷会儿短视频，半自传性质，感觉跟书名就没啥关联，纯纯的被欺骗的感觉！市场在与时俱进，适合昨天的不一定适合现在，更小概率适合未来！面对量化，面对基金，面对聪明的投资者，搬照过去的经验就是刻舟求剑！

1、股市中、短期的涨跌有 90% 是受心理因素影晌，而基本面则是左右股市长期表现的关键。2、快定股市走向的因素有两点，归根结底，其他因素都是这两点的延伸：（1）资金流通量与新上市股票之间的关系；(2）乐观或悲观的心理因素（也就是对未来趋势的评估)。那些总是把市盈率当作选股谁则的人，一定不会投资 IBM、戴姆勒一奔驰或其他有潜力的股票，因为对他们而言，这些股票之前的市盈率总是太高了。尤其是分析处手亏损状态的公司时，这样的行情分析法更显得偏颇而不知变通。依照分析师的说法，投资人根本不该碰这种公司的股票，因为它们的市盈率全部都是负的。但是，我投资过的最赚钱的股票却往往都是这种公司的股票。每个股市行情循环可包括了个阶段：（1）股价盘整时期；（2）顺势波动时期；（3）急速扩张时期。投资人又该如何应对这三个不同的阶段呢？到了第三阶段急速扩张期的后半段时，即使股价一跌再跌，投资人也应该勇往直前，加入股票投资的行列。如同布达佩斯谷物交易所的经纪人所说的：“下坡时，身上没有小麦的人，在上坡时，仍然不会有小麦。” 在行情上涨的第一阶段，应该继续加码，因为股票走势已经过了相对低点。在第二阶段中，投资人则应做个观察者，消极地跟随行情起伏，并做好心理准备，准备在进入第三阶段后从过热的股市气氛中退出，获利了结。这也就是说，投资人在股市循环的过程中，在两个阶段要采取遊向操作，只有一个阶段可以顺着趋势投资。人们在社区的晚宴、鸡尾酒会、议会的走廊上谈论股市，交流彼此对股票的分析意见，就是这个时候，当所有人都在谈股市时，你就必须退出。

投资证券心理学 - 安德烈・科斯托拉尼 1、股市中、短期的涨跌有 90% 是受心理因素影晌，而基本面则是左右股市长期表现的关键。2、快定股市走向的因素有两点，归根结底，其他因素都是这两点的延伸：（1）资金流通量与新上市股票之间的关系；(2）乐观或悲观的心理因素（也就是对未来趋势的评估)。那些总是把市盈率当作选股谁则的人，一定不会投资 IBM、戴姆勒一奔驰或其他有潜力的股票，因为对他们而言，这些股票之前的市盈率总是太高了。尤其是分析处手亏损状态的公司时，这样的行情分析法更显得偏颇而不知变通。依照分析师的说法，投资人根本不该碰这种公司的股票，因为它们的市盈率全部都是负的。但是，我投资过的最赚钱的股票却往往都是这种公司的股票。每个股市行情循环可包括了个阶段：（1）股价盘整时期；（2）顺势波动时期；（3）急速扩张时期。投资人又该如何应对这三个不同的阶段呢？到了第三阶段急速扩张期的后半段时，即使股价一跌再跌，投资人也应该勇往直前，加入股票投资的行列。如同布达佩斯谷物交易所的经纪人所说的：“下坡时，身上没有小麦的人，在上坡时，仍然不会有小麦。” 在行情上涨的第一阶段，应该继续加码，因为股票走势已经过了相对低点。在第二阶段中，投资人则应做个观察者，消极地跟随行情起伏，并做好心理准备，准备在进入第三阶段后从过热的股市气氛中退出，获利了结。这也就是说，投资人在股市循环的过程中，在两个阶段要采取遊向操作，只有一个阶段可以顺着趋势投资。人们在社区的晚宴、鸡尾酒会、议会的走廊上谈论股市，交流彼此对股票的分析意见，就是这个时候，当所有人都在谈股市时，你就必须退出。

是书名搞错了吗？这本书的作者不是美国的温德尔・拉里默和霍华德・M・斯帕鲁？读起来并无触动。

这本故事心理学是这位智者的人生经验 + 上世纪的股市总结。有很多地域和背景知识我都不懂，看来还得多读几遍。