关于 2008 年金融危机的原因有很多说法，而最流行的一种就是 “银行业观点”，即认为是脆弱的金融业使信贷流动出现停滞 —— 因为银行紧缩信贷，导致企业贷不到钱，从而裁员、缩减投资，所以才引发了经济衰退。这个观点被广为接受，所以奥巴马政府选择不遗余力地救银行，以期通过拯救银行来创造就业，拯救经济。 但在这本《债居时代：房贷如何影响经济》中，作者通过数据说明，在美国银行业危机之前，居民的支出就减少了。事实上，在 2006 年美国住宅投资就已经下降到了最低点 —— 这是在雷曼兄弟破产的整整两年前。而在 2007 年，居民耐用消费品方面的支出也大幅下降。也就是说，人们不愿意再买东西了，家庭支出减少，才导致企业缩减投资和裁员，从而导致经济衰退，而不是反过来。雷曼兄弟破产以及随后全面爆发的银行危机只是 “果”，而非 “因”。 债务在这里扮演什么角色？其实就算没有债务，光房价下跌，居民觉得自己变穷了，也会促使他减少消费。实际上，除了前面所说 “止赎” 的外部性（有债一族的止赎加速了房价的进一步下跌），更重要的一点是，有负债的人和没负债的人，面临同样的冲击，减少支出的反应程度是不一样的。同样是房价下跌 20%，杠杆率低的人（没贷款）可能只是原来准备去旅游的不去了，准备买奢侈品的不买了，原来消费 100 现在消费 80；而杠杆率高的人（有房贷的人），可能一下子变成了负资产，不但要砍掉享受性支出，原来正常的三餐可能都要变成每天吃泡面，原来消费 100，现在只能消费 10。所以说负债越多的人相应减少支出的力度也会更大。可见，房价下跌对低净值家庭的伤害更严重。正如作者所说，房贷归根结底是 “反保险” 的：遇到房价下跌时，它保护的是富人（债权人）的利益，而将损失都集中到了穷人（债务人）的身上，从而拉大社会财富的不平等，让穷人变得更穷。

相比于人们眼中的既得利益，人的思想观念更应受到重视。就像技术创新可以放宽资源约束一样，思想观念的创新可以放宽政策选择面临的政治约束。无论是我们国家在上世纪八九十年代的改革，还是过去和当下世界其他国家的一些重大变革，都表明 “重要的改变并不是权力和利益结构的变化，而是当权者将新的思想观念付诸实施。改革不是发生在既得利益者受挫的时候，而是发生在他们运用不同策略追求利益的时候，或者他们的利益被重新界定的时候”。可以说，利益和思想观念是改革的一体两面。囿于利益而不敢在思想观念上有所突破，改革就不可能破冰前行。正是在这个意义上，当今中国仍然是一个需要思想创新、观念突破的时代。而比较分析可以激发好奇心、开拓新视野，启发独立思考、加深对世界的理解，因此是催生思想观念创新的重要机制。衷心希望 “比较译丛” 能够成为这个过程中的一部分。

在一件事的发生前做了预防性研究，未来的经济生活中又多了一个好用的思考模型…

买房和买股票一样，最好买入了就忘记房价。房贷和借钱买股票是一样的杠杆原理：如果不应该借银行钱买股票，为何又合适借钱买房呢？    只是因为房市缺少一个市场先生准时每天在二级市场向你喊价，就觉得房市是更稳固的吗

这本书很大的一个优势，就是在于没有有很多的公式与图表去讲述经济学原理，也就是债务方面，而是用了很多通俗易懂的故事啊，当然是历史上真实发生的，所以呢，我就强烈的推荐这本书给一些想要了解中国经济与房地产行业之间的关系的读者们