21 世纪前二十年见证了两场影响深远的宏观金融崩溃 ——2008 年全球金融危机和 2010 年欧债危机。与传统金融危机不同，这两次危机突破了资产价格剧烈波动的常规模式，演化成席卷全球经济的风暴，深刻重塑了经济学研究的范式。金融危机的演进呈现三个层级特征：基础层是单个市场的价格震荡，中间层是多市场联动的系统性风险，最高层则是宏观金融崩溃 —— 当金融动荡与实体经济衰退形成死亡螺旋，便会产生摧毁就业市场、冲击社会稳定的灾难性后果。这种层递效应在 2008 年危机中展现得淋漓尽致：房地产泡沫破裂引发金融海啸，信贷冻结导致实体经济衰退，经济下行又反噬金融系统，形成难以破解的恶性循环。现代经济的全球化特征使金融危机的传染性显著增强。金融机构的跨境关联如同精密电路，某个节点的故障可能瞬间引发系统过载。雷曼兄弟的破产犹如推倒多米诺骨牌，三周内就造成全球股市蒸发 10 万亿美元。这种传导机制在数字经济时代更加隐蔽，算法交易的普及使市场情绪能以光速蔓延。宏观金融崩溃的周期性爆发暴露了传统经济学的认知局限。过去金融经济学家专注市场波动，宏观经济学家研究经济周期，两者如同观察显微镜与望远镜的学者。但现代危机证明，微观金融行为与宏观经济波动实为同一枚硬币的两面。这种认知突破催生了 "宏观金融" 新学科，通过构建包含银行体系、资产泡沫、债务杠杆的 DSGE 模型，学者们终于能够模拟金融冲击如何演变为经济危机。近年来的危机图谱愈发复杂：2020 年新冠疫情引发的经济急冻本可能触发新一轮金融崩溃，但前所未有的政策干预（主要央行资产负债表扩张逾 10 万亿美元）改写了危机剧本；俄乌冲突引发的能源危机则揭示了地缘政治这个新风险维度。这些案例表明，现代金融危机已演变为包含金融失衡、经济脆弱性、社会承受力、政策空间等多变量的复杂方程。尽管危机形态不断进化，其根源始终围绕三个永恒主题：过度杠杆化、监管滞后和集体非理性。2008 年危机源于居民部门债务膨胀，欧债危机凸显主权债务失控，2022 年英国养老金危机则暴露衍生品市场的监管盲区。这些案例反复印证明斯基的经典论断：金融稳定本身孕育着不稳定的种子。理解宏观金融崩溃需要新的认知工具。债务积压理论揭示高杠杆如何抑制经济复苏，金融加速器模型解释信贷收缩如何放大衰退，而宏观审慎政策框架则为预防危机提供了新思路。这些理论突破正在重塑政策制定者的工具箱 —— 从逆周期资本缓冲到压力测试，现代金融监管越来越像预防医学，致力于在病症爆发前筑牢免疫系统。

危机经济学研究经济危机，深入分析和理解危机的本质，相对传统经济学危机经济学是宏观新视角，推动研究的逆向深化。从政策启发建议防范未来经济危机。危机经济学关注经济体系在遭遇重大冲击时的表现及其恢复机制。它涉及分析危机的成因、传播路径、影响范围以及应对策略，旨在为政策制定者提供理论支持和实践指导。​分析经济危机复杂性，金融市场的不稳定性、过度杠杆化、资产泡沫以及监管失效，展现经济危机对全球经济的冲击，包括失业率上升、经济增长停滞及社会不平等加剧等问题。强调政府在应对经济危机时应采取积极的财政政策和货币政策，以刺激经济增长和恢复市场信心。​

经济学基础的普及读物，通过历届经济周期解读经济学原理