从全球投资报告过来，书不长，还有一定难度，感谢何刚老师为我们打好了基础。市面上有许多关于经济周期的理论探讨。如，1. 以约瑟夫・基钦名字命名的基钦周期（为期 40 个月的经济周期，受大宗商品和库存驱动；2. 以克莱门特・朱格拉名字命名的朱格拉周期，可用来预测资本投资，为期 7～11 年；3. 以西蒙・库兹涅茨名字命名的库兹涅茨周期旨在预测收入，为期 15～25 年；4. 最后以尼古拉・康德拉季耶名字命名的康德拉季耶夫周期为期 50～60 年，由重大科技创新驱动。历史上，没有两个时期是完全相同的，即使背景相当相似，不同影响因素的精确排列也不太可能以同样的方式重复。随着时间的推移，产业和经济要素（如通货膨胀和资本成本）的结构性变化会改变变量之间的关系。而且人们的反应方式可能会随着时间的推移而发生变化，因为他们吸取了过去的经验。

通过何刚老师推荐阅读了这本书，有一定难度，看得一知半解。1、历史在不断重演，金融周期和经济周期都是不断重复的。2、可以用曾经发生过的周期来指导现在和未来。3、由于科技创新的发展和资本的不断提高，现在的金融周期和以往有不同。4、估值较高的时候不是值得买入的时候。5、本书 10% 都是参考文献。6、体现了专业投资团队的专业性，对投资分析的角度和深度都是我们个人无法匹敌的，“不要拿自己的业余爱好和别人的饭碗相比”，老老实实投指数，长期持有，这是能战胜专业投资机构的唯一方法。— 杰

1、投资回报率取决于：资产配置策略、证券选择（高质量的公司）、择时（估值高低及动态再平衡）以及长期投资（坚持不懈）。2、周期的辨别是关键能力之一。有一些明显的信号能够识别周期，从而带来投资回报的增长，但由于周期辨别是反人性的，受心理和情绪的影响较大，贪婪和恐惧使得普通人犯了大的错误。3、避免犯下大的错误是投资回报的前提，例如：投机心理的孤独一掷、借贷炒股、一夜暴富的梦想、搞不懂的衍生品交易等等。个别人的一时暴富并不具有可复制性。4、稳健致富是普通人的选择。广泛阅读掌握理财产的基本常识和原则，小钱试错，加之坚持不懈地努力，不会过得太差。