好投资 = 好公司 + 好价格 + 死磕研究。心态上（反人性）：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。策略上（重实质）：不看大盘脸色，只看东西好坏；不算单项账，只算总账。行动上（反懒惰）：天上不会掉馅饼，所有的超额收益都来自比别人更深度的研究。1. 最佳买点出现在最悲观之时。邓普顿逆向投资的核心思想：在市场极度悲观、人人恐慌时寻找最佳投资机会。别人都被吓跑时，才是抄底的好机会。这是邓普顿的绝招：大家都觉得完蛋、拼命割肉的时候，往往藏着最划算的买卖。2020 年春节疫情期间，大家都在抢口罩、怕感染，觉得经济要崩盘，那时候贵州茅台的股价曾一度大跌。如果在当时大家都觉得世界末日时买入，后来几年的收益是非常惊人的。换季清仓。夏天最热的时候去买羽绒服，老板急着回笼资金，亏本甩卖（市场极度悲观）；等到冬天冷了再去买，那就是原价抢购了（市场狂热）。赚钱的秘诀就是在夏天买冬天的衣服。2. 为总收益最大化投资，而非为股息或资本增值单独投资。要综合考虑股息和资本增值，追求整体收益最大化。别死磕拿分红还是赚差价，两个都要！投资是为了赚最多的钱，不管是公司定期给的分红，还是股票涨价带来的增值，加起来赚得多才是硬道理。买了一套房子，不能只看它每年涨了多少钱（资本增值），也不能只看租金多少（股息）。要算的是：房价涨的钱 + 收到的租金 - 税费和维护费，这才是真正赚到的钱。有的房子涨得快但不给房租，有的房子房租高但不涨，要找那个加起来总数最大的。打工人的总收入。选工作不能只看底薪（股息），也不能只看年终奖（资本增值）。有的工作底薪高但没奖金，有的工作没底薪但提成高。要选的是底薪 + 提成总和最高的那份，而不是单看哪一项高。3. 股市只是上市公司的简单加总，它本身并不是一个实体。投资者要关注个股价值而非市场趋势。别盯着大盘瞎操心，盯紧好公司才是正经事。股市本身没啥玄乎的，就是一堆公司的合集。与其猜明天是涨是跌，不如老老实实看这家公司值不值这个价。虽然最近整个科技板块都在跌（大盘不好），但其中有一家公司研发出了革命性的电池技术。哪怕大盘跌，这家好公司迟早也会涨回来。反之，大盘涨得好，如果买了一家快要破产的烂公司，也赚不到钱。菜市场理论。整个菜市场今天生意冷清（大盘跌），不代表里面所有的菜都不新鲜。只要能挑出那根最水灵的黄瓜（好公司），它依然能卖出好价钱。别因为市场冷清就不敢买好货。4. 创造一份出色的投资纪录，需要做大量的研究和工作，这比绝大多数人想象的要难得多。投资成功的真谛：没有捷径可走，必须付出艰苦的研究和努力。想靠炒股发财？那是真得玩命干活。别信什么一夜暴富的神话，要想长期赚钱，下的功夫比绝大多数打工人加班还要狠，根本没捷径。想买比亚迪的股票，不是看名字顺眼就买。需要读它几十页的财报，了解它的电池技术优势，对比特斯拉和丰田的竞争，甚至去 4S 店问问销售情况。这些功课不做足，就像闭着眼开车。高考状元。没有人能靠猜题蒙对考上清华北大。那些顶尖的投资者，每天工作 12 个小时，读几百份报告，就像高三学生刷题一样枯燥和辛苦。看到的神操作，背后都是笨功夫。总之，拒绝随大流，在市场恐慌时，通过艰苦的独立研究，挖掘被低估的优质个股，追求绝对的总回报。像精明的商人一样捡便宜，像严谨的侦探一样做功课。

逆向操作是巨大的勇气，约翰等普顿是他的那个时代的成功者。他的几个关键节点的左侧操作风格，和长期持股的定力，成就了他。值得所有股海沉浮的人敬仰。但是同时，我们也要看到，人生短暂，踩准几个大行情并不是那么简单。也服从概率分布，幸存者偏见也可能让我们夸大逆向操作对邓普顿爵士成功的帮助。我想，诚实，一如既往的诚实，再加一点点运气，成就了他。

邓普顿也是投资中的传奇人物！他最有名的就是敢于逆向投资，曾多次在股市大跌的时候逆市买入！虽然他的投资经历非常的传奇，但他的投资理念并不被投资者熟悉！这里面很大的一个原因就是，他很少留下文字记录！或者说，他并没有系统的总结自己的投资理念！也没有像同时期的格雷厄姆那样，把自己的投资理念进行出书！他更多的像是一个投资经理，他思考的问题更多的是如何创造更好的业绩，能够赚更多的钱！此书的内容，可以说是为数不多的，关于邓普顿投资理念的记录！尤其是里面有一部分是邓普顿的备忘录，在这些备忘录中，作者阐述了他自己对投资的理解，以及给投资的的建议！可以说，通过作者对邓普顿这些信件的整理，让我们能够对邓普顿的投资有了更真实的理解！也填补上了他投资记录上缺乏文字的空白！