作者欧奈尔是在世影响力排名前十的投资大师，也是为数不多的将基本面、技术面和资金面，摆在同等重要位置，并能长期取得良好收益的大师。巴芒价值体系看似好学，实则极难的原因在于对于企业理解要极为深刻，同时对资金量要求极高。因着股价飙升时，担心大盘已经到达顶点而迟迟不肯入市；股价下跌时，却又空怀着上涨的希望，与一堆垃圾股厮守终身。这种行为虽然看似可笑，却是很多投资者的真实心理写照。所以本书作者欧奈尔发明了 CAN SLIM 选股原理，以基本面和股价图形来作为选股依据进行买卖。欧奈尔认为股票没有好坏之分，只有在它的基本面和技术面形成了良好的共振时候才是诞生牛股的最佳时机。本书开头的 100 张图就是非常好的例证。其中：C 代表当季收益加速增长；A 为年收益增长超过 25%；N 系新产品、新管理层、新业务和股价新高等新变化；S 是股票的供给与需求；L 代表强势行业当红龙头；I 等于机构认同度，关注机构投资者本季新进股票；M 判断市场走势。・应该在股价上涨而不是下跌时买进股票，并且，只有当股价高于购买价时，才能继续加码买入。・当股价涨至接近年度最高点时买入股票，千万不要在股价跌得很低从而看似很便宜的情况下买入。应该买那些价格更高而不是价格最低的股票。・学会稍有损失便迅速止损，而不是守株待兔般地希望股价能够回升。・大幅度降低你对公司的账面价值、红利或者市盈率的关注程度。在过去的 100 年中，这些指标在寻找美国最成功的公司方面很少具有预见价值。相反，你应该集中关注那些经过验证的、更为重要的因素，比如收益增长率、股价和成交量的变动以及该公司是不是在其领域内拥有卓越产品的利润赢家。・不必订阅一堆市场通讯或是咨询服务这类刊物，也不必受到分析师建议的影响，他们毕竟只是在表达个人观点，而且常常会出错。・自己必须熟练掌握各类线图，这可是大多数专家离不开的无价之宝。业余人士往往认为它们繁杂不堪或是无关紧要，从而对其不屑一顾。切记：7% 或 8% 是绝对止损底线。迅速止损，缓慢收利 21 条应该避免的错误:（1）当损失很小并处于合理的范围时，持股不动。（2）在股价下跌时买进，却越陷越深。（3）买入时，向下摊平成本而非向上加码。（4）不学习如何使用线图，而且不敢买入那些即将在合理的价格形态上创下价格新高的股票。（5）由于既不懂得选股标准，也不知道应该具体关注成功企业的哪些方面，所以永远都无法在投资领域中入门。6）没有指定具体的市场规则来指引自己，因此不知道股价调整何时开始，也不知道市场下跌何时会结束以便确定上升趋势。（7）不遵循买卖准则，导致错误频出。（8）将精力完全花费在选择何种股票上，而一旦做出买入决策之后，却又不知道应该在什么时候、何种情况下卖出。（9）没能认识到选择那些受到机构投资者青睐的优质公司股票的重要性，他们更不清楚，学习如何解读线图对于改善选股和择机的重要作用。（10）偏好买进低价股票。（11）买入股票的依据是小道消息、谣言、股票分拆的宣布以及其他一些信息；咨询服务给出的建议；或是从其他人或是电视上那些所谓专家口中得到的个人观点。（12）由于红利较高或是市盈率很低，便选择了一些二流的股票。（13）妄图轻轻松松地赚点快钱。（14）买入那些令你耳熟能详的大公司股票。（15）没能识别并采用有益的信息和建议。（16）急于卖出那些很容易获利的股票，对于那些赔钱的股票却死守不放。（17）过于担心税收与佣金问题。（18）觉得期权或是期货是让自己一夜暴富的机会，因此就疯狂地投机于此。（19）很少进行市价交易，而是更青睐在买卖委托中设定价格限制。（20）遇到问题时不能当机立断。（21）没能客观地看待股票。买入的股票。首先要回答这些问题：・持有这只股票的行为正确吗？它所处的行业中还有更好的股票吗？・这只股票正位于领军行业还是落后行业？・如果你拥有这只股票，会长时间持有它吗？・如果这只股票看起来基础状况很强势，你也想投资于它，那么这个投资行为会不会太晚或是太早呢？・我们正处于牛市行情还是熊市行情？（1）最大的每日股价上涨幅度。如果某一股票的价格从其突破合理的价格形态后的买入点开始，持续数月显著提高，并且当日的收盘价比之前上涨阶段中任何一天的收盘价都要高出很多的话，你可就要当心了！这一现象通常发生在接近股价最高峰时。（2）最大的日成交量。股价的最高点可能出现于该只股票开始上涨以来成交量最大的那一天。（3）消耗性缺口（exhaustion gap）。迅速上涨一段时间之后，如果某一股票的价格比多个月前（对于买入时的初始价格形态是该股票所形成的第 1 个或是第 2 个价格形态来说，通常为至少 18 个月；其他情况下则至少为 12 个月）初始价格形态时要高出很多，并且股价又在前一天收盘价的基础上提高了一大截，这一阶段的上扬就已经接近顶点了。比如，长期上涨后，如果某一股票当天以 50 美元的最高价收盘，并且在次日上午以 52 美元的价格开盘并能保持整天的上涨势头的话，就出现了 2 美元的跳空缺口。这就是消耗性缺口的含义。（4）顶峰前最后的疯狂表现（climax top）。如果某一股票近期涨势过于强劲，比如在周线图中已有连续两三周的迅速上涨，或是在日线图上，连续 8～10 天中有 7～8 天强势上扬，赶紧将其抛出。这被称为顶峰前最后的疯狂，此时，股票当周的高低价差几乎总是比多个月前涨势开始之后的每一周的价差都要高。在有些情况下，接近价格顶峰时，股票可能会抵消掉前一周的高低价差，虽然成交规模仍然很大，但当日的收盘价仅有小幅上涨。我把这一现象称为 “铁路轨道”，因为你会在周线图上看到两根垂直的平行线。这一迹象说明，尽管成交量持续上涨，但当周的股价却没有什么明显提升。（5）出货行为的信号。长期上涨后，伴随着巨额成交量，股价却毫无起色，这一迹象表明市场出现了出货行为。在那些对市场仍然抱有坚定信心的买家受到强烈冲击之前，赶紧将股票卖出。你还应该清楚，聪明的投资者何时应该取得长期的资本收益。（6）股票分拆。卖出那些在股票分拆后的一两周内仍能上涨 25%～50% 的股票。在有些罕见的情况下，比如 1999 年年底的高通公司，这一涨幅可达到 100%。股价趋于在股票分拆后到达顶点。如果某一股票的价格已经比其初始价格形态高出许多，并宣布要进行股票分拆，在很多情况下，你可以选择将其卖出了。（7）连续下跌的天数增加。大多数股票在转升为跌时，相对于股价连续上涨的天数来说，连续下跌的天数会有所增加。与之前的涨四天，跌两三天相比，现在可能是跌四五天，紧接着只涨两三天。（8）上轨道线（upper channel line）。你应该将那些在大涨之后突破上轨道线的股票卖出（在股价图中，用一条直线连接低价点，并用另一条直线将过去四五个月中的 3 个股价最高点连接起来，由此形成的线被称作轨道线）。研究表明，如果股价向上突破绘制合理的轨道线，投资者应将其卖出。（9）200 天移动平均线（200-day moving average line）。在有些情况下，当股票超出其 200 天移动平均线 70%～100% 时可以进行卖出，但我几乎从未这样做过。（10）当股票从最高点处开始下跌的时候进行抛售。如果你没能趁着股价仍然上涨时进行抛售，那就赶紧在它从最高点处开始下跌时出手。尽管最初下挫后，有些股票可能会再次反弹。其他重要的卖出点（1）如果你将止损标准定为 7%～8%，就应该在股价上涨 20%、25% 或是 30% 时将股票卖出获利，而 3 笔类似的收入加在一起就相当于一共赚取了 100% 的利润。但是，如果合理的价格形态处的中心买入点出现后，机构投资者的买入量在仅仅 1～3 周内就上涨了 20%，千万不要在收益为 25% 或是 30% 时抛出任何市场领军股。它们很可能将成为你制胜的利器，所以，应该将其继续持有一段时间，以获取潜在的巨大利润。（2）如果遭遇熊市，不要再通过保证金来进行投资，而要保留更多的现金，并且不应买入太多股票，如果一定要买，也许你应该在股价上涨 15% 时就卖出获利，并将止损标准定为 3%。（3）为了成功清仓，大型的机构投资者必须找到下家来买进他们的股票。因此，如果某一股票上涨后，利好消息不断并且宣传力度加大（比如，利用《商业周刊》上的封面文章进行宣传），你可以考虑将其卖出了。（4）如果某一股票令市场兴奋不已，而且每个人都清楚它会继续上涨的话，赶紧卖出，否则可就为时已晚了。杰克・德莱弗斯曾说过：“当市场充斥着过多乐观情绪时，应该卖出股票。如果每一个投资者都沉浸在乐观的氛围中，并奔走劝说其他人买进的话，他们其实已经将资金全部投入其中了。这时，这些人能做的只是动动嘴皮子，而无法再继续向上带动市场了。要知道，只有投资者的买入能力才能推动股市。” 当你担心一败涂地而其他人尚在观望时，赶紧买入。等到你已经赚到可观的利润，心情大好之时，则应选择卖出。（5）在大多数情况下，当季度收益增长率已经连续两个季度明显下滑（即低于之前增长率的 2/3）时，应该将股票卖出。（6）出现利空消息或是传闻时，不要轻易卖出，它们带来的影响可能只是暂时的。有时候，传闻只是用来吓退个人投资者的。（7）永远都要从自己以往犯过的卖出错误中吸取教训。通过将过去的买卖点绘制在线图中，你可以自己进行后续分析。仔细研究曾出现的过失，并制定新的规则以防止那些曾带来巨大损失或是令你错失良机的错误。这才是明智投资者的成功之道。

动量投资法 CAN SLIMC = 当季每股收益（每股收益至少应该上涨 18%～20%）。 A = 年度收益增长率（近 3 年来，每年的年度每股净收益都应该大幅度上涨，至少 25%）。N = 新公司、新产品、新管理层、股价新高。S = 供给与需求：兼顾考虑流通股份的供给数量加上大量需求情况。L = 领军股或拖油瓶（买进领军股，回避落后股）。I = 机构认同度（买进近期内业绩持续上涨，并且至少有一两家近期投资业绩拔尖的共同基金投资者认同的股票，同时留意投资机构管理层的变化情况）。M = 判断市场走势。

简单实用的好书。值得反复读。