资本是让工业生存和发展的 “血液”。1、目前中国的资本，大致可以分为四个板块：最大的一块，是 “险金”，也就是平时交的各种保险；其次是 “公募”，也就是公开发行募集的基金等等；第三和第四块的规模差不多，分别是 “私募” 和 “外资”。这些可以理解为 “有钱人的钱” 和 “外国人的钱”。上述四块资本，被投到了各行各业的发展中，促成了近几十年来我国经济的腾飞。2、资本没有感情，资本考虑的是快速增值，而不是对谁好或者不好，因为它需要向投资人交代、需要不断发展壮大。资本为了逐利，什么都干得出来。假如国家一直对资本没有控制，任其流动，那么资本会大量地流向那些快速盈利的行业，减少对慢速盈利行业的投入。但问题在于，很多慢速盈利的行业（如科研等等），却影响一个国家的国力发展。3、在快速盈利的行业 -- 例如，和大量人群相关的消费行业 -- 资本大量涌入，所以我们看到了近几年娱乐业、游戏行业、教培行业的蓬勃发展。但这种 “蓬勃发展” 的背后，是资本的过度倾斜。倾斜久了，就会有失控的风险。4、工业是立国之本，而 “资本是工业的血液”，所以资本必须被善加控制、被引导、被善加利用。

规矩要死，市场要活。好的制度让坏人变好人（不敢作恶），好的市场让庸人变能人（被迫优秀）。法治负责抓坏人（管动机），市场负责筛能人（验结果）；只有把底线交给法律，把自由交给竞争，商业才能既安全又高效。1. 法律的归于法律，市场的归于市场！公司治理的本质边界：法律应关注决策者的动机善恶，而非商业判断的优劣，让市场竞争来检验商业决策的好坏。法律管坏心眼，市场管干坏事。只要老板做事没私心、不搞鬼，就算生意亏了、决策错了，法律也别瞎掺和，让市场去淘汰就行。足球裁判和教练。裁判（法律）只管有没有踢假球、收黑钱（动机）；至于排兵布阵是不是烂、战术对不对（商业判断），那是教练的事，输了就下课，裁判别瞎吹哨干扰比赛。王石和宝能。当年宝能想收购万科，大家争论的是资本有没有野心（市场行为），而不是这是不是犯罪。只要收购过程合法合规，即便老股东不喜欢，法律也不该阻止交易，让市场自己去博弈。2. 没有强大的法治环境，没有深刻反映商业需求与利益冲突的规则体系，或许我们很难想象会出现 ' 毒丸 ' 这种创新的商业机制。法治与金融创新的内在联系，良法善治是资本市场健康发展的基石。规矩定得好，大家才敢玩花样。要是没有靠谱的法律撑腰，像毒丸计划这种防恶意的招数根本想不出来，更没法用。好规矩才是股市能活下来的底气。游戏外挂和游戏规则。在一个代码严谨、服务器稳定的游戏里（法治环境），玩家才能开发出毒丸这种精妙的战术配合。如果游戏随时会崩溃、后台随便改数据（人治环境），谁还有心思研究战术？只会拼命囤积装备自保。新浪的反收购战。2000 年代初，新浪在美国上市，利用美国成熟的毒丸计划（股东有权低价增持股份以稀释收购方股权）成功抵御了盛大的恶意收购。如果是在法治不健全的市场，这种精密的合同设计根本无法执行，只会变成一场混战。3. 每个乔布斯背后也都有一个杨致远。优秀的经理人只有经过市场的大浪淘沙才能最终浮现，再好的商业判断也需要接受市场的检验。牛人都是卷出来的。就像乔布斯也不是天生就厉害，得在市场里真刀真枪拼过、输过，才知道谁行谁不行。吹得再神，也得看最后赚不赚钱。选秀节目（偶像练习生）。乔布斯是 C 位出道的明星，但他也是在一轮轮淘汰赛、观众投票（市场竞争）里熬出来的。杨致远（雅虎创始人）也是同台竞技的对手，大家互相卷，才把水平卷上去。乔布斯被赶出苹果。乔布斯早年曾被自己创立的苹果公司开除，这看似失败，实则是市场的大浪淘沙。他在离开期间创办了皮克斯，磨练了管理能力和商业眼光，后来才以更成熟的姿态回归，带领苹果走向巅峰。4. 公司法的自由建立在证券法的强制基础上。现代公司治理的核心逻辑：公司章程自治必须以充分的信息披露为前提，没有有效的披露就不能有公司的自由。想随便搞？先晒账单！公司虽然可以自己定规矩，但前提是得把家底亮干净。要是藏着掖着不透明，那就别谈什么自由经营。自助餐和明码标价。公司章程自治就像自助餐（随便拿随便吃），但证券法要求必须把食材来源、热量表、保质期（信息披露）全部贴在墙上。如果不贴，就不准开业。瑞幸咖啡财务造假。瑞幸的问题不在于咖啡好不好喝（商业判断），而在于它隐瞒了真实的亏损数据（信息披露违规）。因为它没做到晒账单，所以不仅被罚款，还差点退市，这就是没有披露就没有自由的铁律。总之，现代商业文明的基石，在于法治划定底线与市场决定上限的完美分工。用严刑峻法管住人性的贪婪（动机），用优胜劣汰激发创新的活力（结果）。

据作者的资料检索和多方考证，美国无论是风险投资领域，还是上市公司并购，都没有对赌条款，英文网络中能查到的相关资料都是对中国对赌协议的介绍，并且大多数还是中国人用英文写的。所以作者说 “硅谷无对赌，华尔街也无对赌”，对赌是一个地地道道的 “国货”，只在国内资本市场流行。这背后的原因是，国内资本市场的资金相对于项目是比较稀缺的，买方话语权高，所以对赌大行其道。而美国资本市场的情况刚好相反，资金相对于项目是过剩的，基本上是资金追着项目跑，卖方的话语权高，对赌条款就流行不起来。