将本书选为精进书单的第 2 本，在于本书中 “巨波投资” 思维工具把细微的风险 “涟漪” 与超大规模市场和财富 “巨波” 联系在一起，这种同时保持全局和局部视角的思维框架，是在业务工作中熟练应用供应链思维的高级工具：

在大环境面前，个人努力不值一提；看懂风向、借力打力，才是活下来的唯一出路。放弃精挑细选的微观执念，建立顺势而为的宏观系统。1. 任何交易员或投资者，如果忽视宏观经济对世界金融市场的影响，输掉的金钱一定会比别人多，甚至会赔掉所有的本金。不盯宏观，再好的选股也白搭。别光盯着自家一亩三分地。大环境不好，选股技术再牛也得栽。这就好比台风来了，非要在外面飙车炫技，钱不输光才怪。看不懂大局，再努力也是白搭。在台风天非要在高速公路上秀漂移，车再好（个股再牛）、驾照再高级（研究再深），风把路掀起来，该翻还是翻。宏观就是天气 + 路况 + 交警封路，它决定能不能开、能开多快，不取决于发动机多强。2022 年那种全球加息 + 强美元 + 风险偏好全线收缩的环境里：很多消费、医药、互联网的好公司，业绩并没有崩到股价那个程度，但估值被利率和情绪一起压扁，照样腰斩。不是选股错，是把雨季当成晴天跑。2. 个股价格变动至少 50% 是受行业风险的影响，有时甚至可能高达 80%！选对行业比选对公司重要得多，这就是巨波投资法的根基。选对赛道比选对选手重要。一只股票涨涨跌跌，一半甚至八成原因都是因为它在这个圈子里。圈子不行，里面的公司再优秀也飞不起来。这就是所谓的站在风口上，猪都能飞。班里能不能出高分，先看全班平均分，有的班平均分只有 35（夕阳、政策压制行业），第一名拼死考个 72；有的班平均分 85（景气产业链、政策顺风），中等生都能考 78。说我要挑学生，最后往往挑不过挑班级。同样是管理层还不错的公司：放在下行周期的行业里（比如前几年煤炭钢铁还在产能严重过剩、环保限产乱锤的阶段），再会管、成本再低，股价也像背着石头爬山；放在上行景气链里（比如 2020-2021 的新能源产业链全面扩张的那几年），二线公司都能被订单带着飞。很多时候不是更聪明，是站在传送带上还是反向扶梯上。3. 搭乘列车，往它要去的方向。视情况需要而做多、卖空或收手不动。别跟趋势较劲，能做多能做空能空仓，才是完整的投资者。顺着水流划船，别逆水行舟。行情好就进场赚钱，行情差就做空赚钱，没机会就趴着不动。别跟市场赌气，觉得它必须涨。能做多、能做空、能空仓，才是个合格的玩家。涨潮退潮不看，非要跟海水比谁力气大。海水往东涌，偏要游向西；不是体力不行，是选错了对手。牛市末尾还坚信这公司长期逻辑无敌，满仓死扛；熊市主跌段非要证明我已经很便宜了，一路加仓抄底；结果不是逻辑错，而是时间不对 + 杠杆、现金流顶不住。反过来：能空仓的人，等于能在暴雨天不硬上路。躲过 2015 下半场、躲过 2018、躲过 2022 最凶的那几段，哪怕后期少赚点，也早把大多数人甩在身后了。真正的老手，不是永远看多很热血，而是：有鱼的时候撒网，没鱼的时候晒网，网坏了就干脆收摊。4. 不要在象棋棋盘上下跳棋。一个宏观事件的影响会层层传导、溢出到其他行业和市场，只看一步的人永远慢半拍。别顾头不顾腚。这事儿就像多米诺骨牌，一张倒了全得倒。一个地方出事，很快就会连累别的行业。如果看事情永远只看一步，那就永远慢别人半拍，只能接盘。把金融市场想成一套连通的水管，在 A 池子抽水，B 池子会降水位，C 池子的浮标会跟着沉，以为只影响一块，其实水全通着。美联储连续加息→美元走强→新兴市场资金往外跑→风险资产集体先杀估值→大宗商品需求预期下修→资源股利润预期跟着下修→基金为了应付赎回再砍流动性好的仓位→看起来跟买的那家公司没关系，但它照样被拖下水。地产链一旦出问题→地方财政、银行资产质量担忧→信用收缩→企业扩产谨慎→消费意愿更保守→股市的风险偏好再下一台阶。小散看地产，别人已经在算信托→赎回→抛压→利差→汇率→外资那条长链了。总之，不要试图用选股的勤奋来弥补对经济大气候的无知；要在对的风口（行业）上做投资，而不是在错的泥潭里选冠军；要像水一样灵活，利用上涨、下跌和空仓三种状态获利，并看清全球市场的连锁反应，避免成为最后那个接盘的人。

之所以是三星，不是因为不好，是源于个人的认知，有些东东和我个人是有冲突的。但投资这事儿，谁也不能说绝对的正确与错误。很多时候都是相对的，甚至有些结果论，或者事后归因。但不否认的是，这本书还是给予我很多。感谢！