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主编推荐语

本书用十六个充满深刻洞见的文章教会我们怎样成为一个更好的投资者。

内容简介

“华尔街教父”本杰明·格雷厄姆说过:“投资者面临的首要问题,乃至投资中的首要敌人,很可能就是其自己”。认知偏差、情绪驱使和过度自信,是投资者诸多行为缺陷中的三种典型表现。这些行为缺陷会让投资者收益降低,甚至可能给投资者和金融机构造成数十亿美元的损失。幸运的是,行为金融学认识到了投资者这些心理因素的影响,并已经成为当代金融学的主流。将行为金融学的原则应用于投资,有助于避免这些缺陷的影响。

在这本书里,行为金融学家詹姆斯·蒙蒂尔将带你认识常见的行为偏差和心理缺陷,并提供了大量简单有效的规避策略。不仅如此,书中还讲述了许多成功投资家有据可考的轶事,包括巴菲特、索罗斯、卡拉曼、伯克维茨等等。你可以从这些出色的投资者身上学到如何应对侵蚀收益的行为偏差。事前准备、制定规划并遵守规划;在冷静状态下进行投资研究,然后严格按照规划行事,避免情绪波动带来的影响;专注于洞察现状,不要试图预测未来;在投资中要关注过程而非结果……

本书提供了一系列历经了时间检验的有效方法。遵循这些简单的方法,投资者就能学会战胜投资中首要的敌人——自己。

目录

  • 版权信息
  • 题记
  • 序 完全非理性的人类
  • 引言 这是一本关于你的书
  • 第一章 警惕一时冲动
  • 第二章 谁惧怕熊市
  • 第三章 警惕过度乐观
  • 第四章 警惕“专家”
  • 第五章 预测是愚蠢的
  • 第六章 警惕信息过载
  • 第七章 关掉“泡泡观点”
  • 第八章 警惕视而不见,听而不闻
  • 第九章 放弃沉没成本
  • 第十章 故事的诱惑
  • 第十一章 警惕可预测的意外
  • 第十二章 警惕后见之明偏差
  • 第十三章 投资多动症的危险
  • 第十四章 一只旅鼠的心灵深处
  • 第十五章 你必须知道何时放弃
  • 第十六章 过程,过程,还是过程
  • 结语 知识并不等于行动
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评分及书评

4.6
14个评分
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    给这本书评了
    5.0
    投资行为学手册

    一本很小的书,但满满都是精华。投资者最大的敌人是自己,战胜了自己才能战胜市场。▷过度自信可能会让你的财富受损🍀普通人有一个很不好的习惯,就是用信心替代能力。🌸当给定一个数字时,我们往往会依赖它,甚至是下意识地依赖它 —— 这一现象被称为锚定效应。▷信息越多越好吗(区分噪声和冗余)🍂随着信息数量增加而增加的不是预测准确度,而是预测自信度。▷先入为主的囚徒🌹人们对自己的观点越自信,他们就越倾向于扭曲新证据以支持自己的观点,这又反过来进一步增强其自信程度。▷固执己见🍃面对不稳定环境中的精确信号(转折点)时,人们往往反应不足;而面对稳定环境中的噪声信号(趋势市场)时,人们往往反应过度。▷保守主义的根源 —— 沉没成本,沉没成本不是成本🌾我们之所以倾向于长时间固执己见,仅仅是因为我们最初在形成这些观点时耗费了时间和精力。🌷凯恩斯说,“市场持续非理性的时间长度可能远超你能保持理性的时间。”🌻投资者应该记住,泡沫是人类行为的副产品,而人类行为是可预测的。尽管每次泡沫的细节有所不同,但它们的基本模式却惊人的相似。🌲自我归因偏差是指人们习惯于把好的结果归因于自己作为投资者的技能,而把不好的结果归咎于其他的人或事。💐后见之明偏差。这就是说一旦我们知晓了结果,我们就会倾向于认为我们一直都知道。▷糟糕的业绩强化了行动偏好🌱当面对亏损时,偏好行动的冲动会非常强烈。🍁只有当你发现绝佳机会时才应该采取行动,而在没有机会时则应该有足够耐心按兵不动。▷违背群体的痛苦(从众的结果会导致旅鼠效应)🌼与群体不一致引发了人们的恐惧。与群体中大多数人背道而驰让人内心不安。🏵️正如凯恩斯所说,“投资的核心原则是要与大众的看法不一致。原因是如果每个人都认为某项投资很好,那么这项投资必然会变得太贵,从而缺乏吸引力。”▷短视和损失厌恶(要有长期主义思维)🎍损失厌恶很可能根植于我们的遗传基因中,更糟糕的是,我们还有短视(过度关注短期)的问题。你越频繁地查看自己的投资组合,就越有可能看到亏损,因为股价是波动的。▷处置效应🌿不知出于何种原因,在一些人的奇特心理世界中,除非已经实现,否则亏损就不是亏损。这种 “只要我不卖,亏损就不是真的” 的信念往往导致投资者抓着自己亏损的股票不放,并卖出盈利的股票。这就是所谓的处置效应。▷禀赋效应🌴禀赋效应是说你一旦拥有某样东西,对它的估值通常就会高于其他人。🌲在一次胜利(任何一次胜利)之后,人们很难反思并承认自己只是运气好。如果你不承认这一点,那么错误的过程会一直持续,曾经出现过的好结果会离你而去。▷过程心理学🍂人们往往根据最终的结果来评判过去的决策,而不是基于在做出决策时所掌握的信息来判断决策的质量。这就是结果偏差。🌵心理学的证据也表明,过分注重结果可能会产生各种异常的行为。

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      给这本书评了
      5.0

      只有深刻领悟个人投资失败的原因,在投资成功的时候反思自己的投资方法;才能为接下来的投资做的更好。  记住,投资最大的敌人永远是自己。比较只有和自己比才有意义,和市场比,和其他人比,最后可能因为嫉妒导致做错的决策,而损失已经有的收益,悔不当初。投资日记更能从失败的决策反省自己。  知识看了没用,只有行动才能把知识内化成自己的。

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        给这本书评了
        5.0
        知行

        没有按部就班的阅读,试着从自己感兴趣的段落开始。看了不同人的传记,在投资这方面,这些优秀的人有不少相同之处。自己的生活能从中得到什么启发呢?书中提到的许多偏差错误在自己的生活中都会发生,读完更是发现了一些不自知的,边读边行,让生活更有味道!因为遗忘的缘故,所以本书要反复阅读。

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        出版方

        中国青年出版社·中青文

        北京中青文文化传媒有限公司是中国青年出版社直属的高度市场化运营的企业,持用传播推动人与社会进步的经营思想,历经20年,成长为卓越的商业、教育领域图书内容供应商和企业培训解决方案的服务提供商。