主编推荐语
探讨瞬息万变的经济环境下，共同基金、私募股权基金、对冲基金、机构类资产管理人、投资银行、商业评估机构、企业兼并收购方等如何开展证券分析和商业估值。
内容简介
过去20年以来，两次大的市场崩盘、无数次财务和会计丑闻，《萨班斯-奥克斯利法案》及相关法规、国际市场环境的变化……这些都从根本上改变了证券分析和商业估值的基础。以上这些促成了这本畅销书推出第2版。本书第1版曾被《巴伦周刊》评为“继格雷厄姆和多德的《证券分析》之后当代的《证券分析》”，CFA持证人则评价本书为最有洞见的证券估值指南。
新版探讨了在当今瞬息万变的经济环境下，共同基金、私募股权基金、对冲基金、机构类资产管理人、投资银行、商业评估机构、企业兼并收购方等是如何开展证券分析和商业估值的。
本书充满了真知灼见、专业意见，本次及时更新的第2版具有以下特点：展示了从业人员对普通股和公司进行估值、做出买卖决策时使用的方法、流程。阐释了互联网和计算机如何自动化完成部分的研究分析工作。包含了最新的案例研究，这些案例能够代表该领域内专业人士每天都会遇到的实际问题。探讨了两次股灾的冲击以及财务和会计丑闻导致的针对估值方法的新监管政策。对于希望教授股票与商业估值核心技巧的商学院教授，该书是完美工具。对于在金融领域工作的专业人士以及兼并收购方、商业评估师、国际投资者来说， 证券分析与商业估值是金融的核心学科。对于任何希望在金融领域打牢基础的人士来讲，本书都是至关重要的一本书。
目录
- 版权信息
- 丛书序
- 丛书序（英文版）
- 丛书介绍 金融街遇上华尔街——北京CFA协会推出“CFA协会金融前沿译丛”系列书籍
- 致中国读者
- 序言
- 第一部分 投资环境
- 第1章 为什么进行证券分析
- 证券分析的起源
- 并非盈利的保证
- 日常交易与证券分析
- 羊群效应与证券分析
- 趋势投资者
- 博弈论与证券分析
- 证券分析的前提
- 科学的方法
- 证券分析技巧
- 基本估值方法
- 其他估值方法
- 小结
- 第2章 谁在从事证券分析和企业评估
- 证券公司及其分析师
- 大型的机构投资者
- 一门濒危的艺术？
- 指数基金和交易所交易基金
- 小型资产管理公司
- 评级机构
- 个人投资者：一个特殊的群体
- 企业价值评估
- 小结
- 第3章 寻求公平的竞争环境
- 证券监管历史概述
- 最高监管机构：证券交易委员会
- 销售和交易行为
- 保证金管理
- 新发行股票的生命周期
- 小结
- 第4章 信息的其他来源
- 商业媒体
- 免费的互联网
- 有偿服务的互联网
- 行业协会、咨询公司、政府出版物和金融组织
- 信用评级机构
- 证券公司研究报告
- 通讯社
- 独立专家服务
- 小结
- 第二部分 证券分析及撰写研究报告
- 第5章 为什么进行证券分析
- 证券分析的流程
- 研究报告范本
- 分析师的职责
- 层层递进的预测
- 选择股票来研究：自上而下与自下而上
- 有限的时间和资源
- 安全边际
- 小结
- 第6章 行业分析
- 背景
- 行业分析解构
- 行业分类
- 外部因素
- 需求分析
- 行业研究中的供给分析
- 获利能力、定价和行业分析
- 国际竞争与市场
- 小结
- 第7章 具体公司分析
- 系统方法和竞争优势
- 概述和业务描述
- 产品和市场部分
- 生产和分销
- 竞争分析
- 业务评论中的其他主题
- 小结
- 第8章 公司财务报表分析
- 开始调查
- 分析的原始素材
- 财务报表分析手段的演变
- 基本方法展示
- 内曼·马库斯公司财务分析的总结
- 小结
- 第9章 会计数据的局限性
- 基本会计问题
- 国际性问题
- 有关特定公司的问题
- 上市公司的基本目标
- 案例研究：稳定公司
- 小结
- 第10章 财务分析和公司分类
- 公司分类
- 成熟型公司
- 成长型公司
- 周期型公司
- 衰退型公司
- 转型公司
- 先锋型公司
- 财务游戏
- 新增发行在外的股份数？
- 小结
- 第11章 财务预测指标
- 预测的流程
- 典型的财务预测
- 其他预测方法
- 对亨斯迈化工预测的评论
- 准备预测
- 周期型公司预测
- 曲棍球棒现象
- 小结
- 第三部分 评估及投资决策
- 第12章 评估方法
- 评估每种方法
- 使用多种方法
- 小结
- 第13章 内在价值与现金流量折现
- 应用现金流量折现法时的问题
- 现金流量折现法与相对价值评估
- 现金流量折现和市盈率比率
- 现金流量折现估值的过程
- 小结
- 第14章 现金流量折现法：选择正确的折现率
- 贝塔系数
- 用以计算股东权益收益率的方法——积层法
- 特殊案例
- 小结
- 第15章 相对估值法
- 房地产的类比
- 案例研究：现代派遣服务业
- 为首次公开发行进行估值
- 资产负债表项目和相对价值
- 多高算是高
- 小结
- 第16章 边缘公司的业绩评估
- 如何定义“存在问题的公司”
- 小型公司和相对价值
- 小结
- 第17章 并购市场、证券分析和估值
- 理解杠杆收购
- 杠杆收购的运作机制
- 案例研究：KEANE公司
- 私募股权公司应该支付多少钱
- 杠杆收购估值以及对上市公司的证券分析
- 战略型收购估值
- 小结
- 第18章 分部加总法
- 背景介绍
- 税收更有利于资产分拆而非现金出售
- 分部加总法举例
- 业务部门的估值
- 非经营性资产和负债
- 揭开分部加总法价值的面纱
- 小结
- 第19章 投资建议
- 自上而下分析过程摘要
- 折现现金流法估值
- 相对价值法/分部加总估值法
- 收购价值
- 杠杆收购法
- 投资推荐意见和结论
- 小结
- 第四部分 特殊情况
- 第20章 私募股权投资
- 行业细分和规模大小
- 费用结构
- 私募股权基金并没有跑赢标普500指数
- 私募股权基金和信息的收集
- 私募股权基金对上市公司的估值方法做出修改
- 对流动性和控制权的调整
- 小结
- 第21章 自然资源类公司
- 一般方法论
- 自然资源类公司的财务报告
- 案例研究：Encore Acquisition Company
- 矿业公司
- 小结
- 第22章 金融行业个股
- 产品线
- 金融资产的性质
- 两种技能
- 贷款机构
- 大型商业银行
- 小结
- 第23章 保险公司
- 总体背景
- 保险公司的基本职能
- 保险公司的监管
- 财务报表分析：财产险与意外事故险公司
- 财务报表比率
- 人寿保险公司
- 小结
- 第24章 高度投机性股票
- 背景
- 折现现金流
- 案例研究：巴拉德动力
- 风险投资资本加价与IPO
- 历史的视角
- 证券分析、高科技股票、投资组合
- 小结
- 第25章 问题证券与转折期公司
- 投资机会
- 筛选技巧
- 接受转型公司失败的可能性
- 对出现杠杆问题的公司进行财务分析
- 投资决策
- 对转型公司的评估
- 清算
- 小结
- 第26章 国际股票
- 证券分析的作用
- 美国证券存托凭证
- 发达国家市场
- 相对价值乘数
- 小结
- 第27章 新兴市场
- 新兴市场与证券分析
- 股票定价原则
- 财务预测
- 新兴市场股票贴现率
- 新兴市场上的相对价值分析法
- 小结
- 第五部分 结论
- 第28章 资产的繁荣和萧条
- 2008年金融危机：起因
- 美国房地产泡沫的破灭
- 裁判员的失败
- 另一场危机的必然性
- 证券分析师和企业估值会如何变化
- 小结
- 第29章 结束语
- 注释
评分及书评
出版方
机械工业出版社有限公司
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