第一个原则：选择低成本基金。伯格认为，被动型基金优于主动型基金，因为其研发费用低廉（不必花费人力和时间去调研公司）、交易费用低。第二个原则：认真考虑额外成本。第三个原则：关于明星基金。"或许业绩记录在评价纯种马速度时有用 -- 当然有时也会失效 -- 但在估计资金管理者会如何运营时，却往往容易出现误导。" 因为即使有人能够预见市场未来的绝对收益，也不可能预测出个别基金相对于市场的收益，至多是预测出指数型基金的收益。第四个原则：大的未必是好的。博格提醒投资者注意，一只低换手率、申购资金流入稳定的基金，要比采用积极操作、基金份额变动幅度大的基金更容易管理，因为后者需要更加频繁地交易。第五个原则：不要持有太多基金。记住均值回归法则。均值回归法则清楚地表明，通过考察历史业绩来选择基金是非常危险的尝试。过去永远不能代表未来。就像钟摆，股票价格摆向一边时会大大高于其合理价格，接着会重新摆回至合理价格，再摆向低于这一价格的另一边，接着又回到均衡点。永远别忘记时间是你的朋友。时间能够增加回报率、降低风险，当然，也能够放大投资成本所带来的有害影响。

关于基金，我首先要推荐的就是这本约翰・博格的《共同基金常识（Common Sense On Mutual Funds）》。

投资似乎是一个充满风险的领域，但只要你遵循以下几条简单的原则，你就能够在这个领域中获得成功。⭐️首先，你必须投资。这可能听起来很简单，但是对于许多人来说，投资似乎是一个遥不可及的目标。但是，如果你想在投资中获得成功，你必须开始投资。不要害怕失败，因为失败是成功之母。只有经过实践，你才能学会如何进行投资。⭐️其次，时间是你的朋友。在二十多岁时开始投资可能听起来很早，但是如果你能尽早开始，你就能够给自己更多的时间来投资。记住，复利是一个奇迹，给你自己尽可能多的时间，你就可以在未来获得更大的回报。⭐️第三，冲动是你的敌人。当市场波动时，许多人会因为情绪而做出错误的决定。然而，如果你想在投资中获得成功，你必须学会控制自己的情绪。保持理性，不要因为市场波动而改变你的预期。⭐️第四，掌握基本的算术。降低成本将使你的目标更易完成。要想在投资中获得成功，你必须掌握基本的算术知识。你的净回报率等于你投资组合的总回报率，减去你所承担的成本，包括销售佣金、咨询费、交易成本等。因此，降低成本将使你的目标更易完成。⭐️第五，坚持简单化。不要使过程复杂化，投资的基本点在于简单、合理地配置你的股票、债券和现金储备。选择侧重投资高等级证券的中庸的基金；注意平衡风险、收益和（切勿忘记的）成本。这样，你就可以在未来获得更稳定的回报。⭐️最后，坚持到底。无论发生什么，坚守你的投资方案。这是我能给你们的最重要的一条投资建议。在投资中，坚持到底是非常重要的。只有坚持到底，你才能获得成功。

📜约翰・博格的《共同基金常识》是一部引人深思的金融学经典之作。他以独到的见解和清晰的表达，为读者揭示了共同基金的复杂性，并为投资者提供了深刻的指导。📜博格以平易近人的语言解释了共同基金的核心概念，使得即便是对金融领域不太熟悉的读者也能够轻松理解。他深入剖析了共同基金的运作机制，透明地呈现了投资组合管理的精要。这种简洁而有力的叙述风格使得这本书不仅仅是专业投资者的离不开的工具，也是初学者的最佳入门指南。📜博格在书中对风险管理进行了深入的探讨，通过实例生动展示了市场波动对投资组合的潜在影响。他巧妙地引导读者建立起正确的风险认知，使得投资者能够更加谨慎地制定自己的投资策略。这对于当前动荡不安的金融市场尤为重要，为投资者提供了珍贵的应对市场波动的智慧。📜一项令人印象深刻的特点是博格对市场趋势和基金业绩的深入分析。他通过大量的数据和案例，帮助读者更好地了解市场的运行规律，以及如何根据不同的经济环境做出明智的投资决策。这对于那些渴望在股市中取得长期成功的投资者而言，是一本不可多得的参考书。📜博格的写作风格既充满权威感，又富有幽默感，使得这本书即使在讨论复杂的金融概念时也能保持读者的兴趣。他通过生动的案例和比喻，将抽象的经济学理论变得具体而贴近实际，使得读者在学术知识的同时也能享受知识的乐趣。📜总的来说，约翰・博格的《共同基金常识》是一本在金融学和经济学领域中独具价值的著作。无论是金融专业人士还是普通投资者，都能从中受益匪浅。这本书既是理论的总结，也是实践的指南，为读者提供了在复杂的金融世界中作出明智决策的有力支持。

对于基金投资者，博格给出的纬度如下：1. 回报。投资首先要追求回报，取得尽可能多的回报，这是一切投资的终极目标。2. 成本。选择买入费，管理费等相关费用低 + 基金经理换手率尽可能低的基金，否则将会严重侵蚀长期复利的回报，这点尤为重要！3. 风险。尽量高度分散化投资，股票型指数基金和债券型指数基金投资组合为佳。4. 时间。时间尽可能拉长，选定投资的基金后，保持足够的耐心，坚持到底，等待时间带来的复利回报。对于基金公司和基金经理，博格给出建议：1. 时刻谨记自己的受托责任，而非只关注如何收取更好的管理费用。2. 将基金投资者当作顾客，将投资的业绩放在第一位。3. 己所不欲，勿施于人。

这本书是约翰・博格的经典之作，不但阐述了被动投资的理论根基，还提供了大量详实的数据和论证，其中最长的数据跟踪超过 200 年。除此之外，作者还给基金投资者提供了明确、可操作的规则和建议。可以说是基金投资者的必读书目。

如果你是一个投资小白，又首先读到这本书，那你将是世界上最幸运的人。因为你将沐浴在投资界大神的智慧之光之下；你将被打掉妄念，重塑直达真理的投资观。记住下面这句话吧，他来自博格启示："遵循一个平衡的投资项目；寻求最低的成本；依赖高度分散化的债券和股票型指数基金；要求税收有效；交易不过于频繁；对过去的市场回报率和热门基金经理的业绩表现重复表示怀疑；眼光放长远些。然后，坚持到底。"

⭐揭示了购买基金来获取投资收益，成本占了非常重要的一部分，选择低成本的指数基金和长期持有的 A 型基金以节省成本！⭕1% 的成本差距，经过 10 年的复利效应，收益会相差 20%，经过 40 年的复利效应，收益会相差 77%！很反常识！很吃惊！🍎基金的上亿资金是资本大陆，管理机构 / 经理是一个低成本运行的岛屿，期望值是岛屿为资本大陆服务，节省成本，获取利润，但实际却是岛屿掌权，收取高额管理费，反过头来控制资本大陆，有点本末倒置了！

不用看

作者是一个诚恳面对自己内心的人，知行合一

写给想了解基金的朋友。如果你对基金感兴趣，这是资本很好的书。

这个道理就是：想要提高投资的收益，一方面要注意控制风险，另一方面要控制成本。

书中通过 25 年以上的各类数据，摆事实讲道理的方式推荐低成本的指数基金。其中印象最深的是用井子游戏的类比，只要玩家们懂得一定游戏规则，即使让一个天才与一个智力水平不高的对手进行比赛，也完全没有方法让第二位玩家胜出。它是一种完美的失败者游戏。

很专业有大量数据支持，但比较难啃，对想要深入了解的读者也许有用。跳读很多，最终收获也大概如此。投资的四个维度：收益，风险，成本，时间。博格的建议极其简单：购买那些低成本、低换手率、严格遵守投资组合策略的指数基金。

看透事物的本质，从基础出发  收入减成本等于收益，如果巴菲特是差异化道路的话，先锋基金就是成本领先战略的运用！

《共同基金常识》是指数基金教父约翰・博格先生的心血力作，历经市场十年洗礼之后的升级版，堪称投资界的经典必读书。在如今越发复杂的市场环境中，这本著作恰如海中灯塔，一方面传递着最为简单、有效、持久的投资策略，另一方面也考察着共同基金业的行业法则和道德底线。约翰・博格，是全球第一个发明指数基金的人，被称为 “指数基金教父”。他认为，指数基金是一种简单、长期、一学就会的投资方式，非常适合普通投资者。他在这本书里，详细讲述了自己的核心投资理念。巴菲特说：“约翰・博格为美国投资者做的事，可能比任何人都多。” 在本书中，约翰・博格先生将其一生在投资领域中沉淀的精华悉数呈现，用大量翔实的数据和事实诠释了简单和常识必然会胜过代价高昂且复杂的投资方法；低成本和广泛分散化的投资组合，仍然是以低的成本和风险实现财富累计的选择，并且，这一投资的业绩也将一直优于昂贵的主动管理型基金。作为原书的 10 周年纪念版，本书保留了原版的完整内容，同时对美国基金业的新进展进行了全面的更新。作者用 10 年的数据和事实，对原版书中提出的观点进行了坦率的验证，这些后验的历史事实愈加凸显了原版书中绝大多数观点的参考价值。在所有的投资类书籍中，这本《共同基金常识》跟普通投资者的关系可能是最密切的。在本书中，作者描述了一种简单、长期、一学就会的投资方式。这种投资方式被美国市场上百年的数据所证明是长期有效的，而且收益率远超过定期存款。美国股票市场的有效性，应该是全球最高的，所以，最近二三十年的实践表明，指数基金受到越来越多人的青睐。而中国的股票市场具备它自己的特点。一方面，过去的年份里，股票一直呈现出牛市短、熊市长的走势，长期牛市的趋势还没有形成。另一方面，中国的市场参与主体至今仍然是散户占据大多数，所以市场的无效性很高，这在客观上为主动投资提供了很多机会。这本书中，约翰・博格提出的常识非常重要，而在进一步结合中国市场的特点之后，张潇雨老师在他的投资课里建议我们可以这样来更深入地思考问题：对于散户来说，如果没有足够的时间精力和专业技能，那么有两种选择，1、投资于指数基金，但最好要以定投的方式，也就是就是每个月固定投资一定的资金，来摊低成本，熨平波动。这个选择适合大部分人，也是最推荐的方式。2、另一种选择是买入经过精选的主动管理的基金，因为中国股票市场的无效性，的确为主动投资提供了舞台。但是前提是要懂得如何选基金，而不是光凭过往业绩来选。张潇雨老师认为这个选择只适合少部分有这种能力的人。对于正在从事投资行业的专业人士来说，一方面，中国市场在这个阶段为主动投资管理提供了空间。另一方面，指数基金的大力发展并不是主动投资管理的敌人，恰恰相反，在很多主动管理的策略中，指数基金也可以成为很好的投资工具。非常喜欢的一句话叫做：常识才是最贵的。约翰・博格这些宝贵的真知灼见，让普通投资者可以通过这么简单的方式，轻松投资。

基金投资的普世规则，人需要笨一点去遵循，实施

成本，成本，成本！简单化的指数投资，长期分散持有。