《战胜一切市场的人》这本书运用的智慧和研究技巧在赌场和金融市场取得了显著的成功。他分享了击败赌场和战胜市场的秘诀，为我们提供了许多值得借鉴的投资理念。从书中，我获得了以下几点主要启示：1. 量化投资策略的重要性。索普教授运用数学公式和统计分析，寻找赌场和金融市场中的规律，从而制定出战胜庄家和大市场的策略。在投资过程中，量化分析和技术指标是辅助决策的重要工具。2. 保持好奇心和求知欲。书中提到，索普教授在接触到赌场和金融市场时，始终保持着对未知领域的好奇心和探索精神。这种精神驱使他不断学习、研究，最终找到了战胜庄家和大市场的秘诀。这是一个很好的榜样，提醒自己在日常生活中也要保持一颗求知的心。3. 严格的风险控制。索普教授在投资过程中，始终注重风险控制，不断优化投资策略。他坚信，只有在风险可控的前提下，才能实现长期稳定的投资收益。在投资过程中，风险控制是至关重要的。书中值得我继续深度思考的问题有：1. 如何根据自身优势和兴趣，发掘潜在的投资机会？2. 在投资决策过程中，如何平衡量化分析和主观判断？3. 如何建立一套适合自己的投资哲学和风险管理体系？最后，我想提出的问题是：在不断变化的市场环境中，如何持续提高自己的投资能力，实现长期稳定的投资收益？

这应该是介绍天才数学家、赌博专家、量化投资之父爱德华・索普最全面的一本书了，讲的不仅仅是关于他的投资方法论，更是他投资背后的理念就是 “概率”，任何时间都要根据概率去投资，在把握大时才能多投，反之少投或不投，所以看完这本书，我们至少应该产生概率思维。当我们能带着概率去审视资本市场的时候，就已经有了长足的进步，其实投资中方法并不太重要，重要的是思维方式。同样的方法，如果用错误的思维在驱动，最终也会损失惨重。比如定投很简单，但如果你在错误的时间和位置买入，并且之前没有理解微笑曲线的意义，那么最终不是浪费效率，就是小赚大赔。方法没错，但你却错的离谱。在这里也推荐刘嘉老师的《概率论 22 讲》，他用通识的视角，为我们展现概率论这座高山的全貌。让我们用最短的时间，快速了解概率论。培养概率思维，提升决策能力。

我认为人生那些大赢家，所经历的可能各不相同，但是他们的特质可能或多或少的有一些相同之处。那么索普的三个特质是什么？1. 专注力没有专注力不能静下心来专注于一件事，那么什么事情也做不成。2. 动手力任何事情不能只停留在脑子里，要能动手将想象变成真实。就比如我们所介绍的 21 点计算方法，你在看完后，能否拿出一副扑克去实验一下胜率？3. 相信自己这一点可能很多人不能相信。既然别人有好的想法了，拿过来用就是了。为什么非要不相信？其实并非是不相信，而是所有东西都要在相信的基础上，去实验自己证明出这个结论。就是因为有了这三大特质，才延伸出索普对 21 点的策略研究，并能够获得胜利。而且根据索普的 21 点经历，可以总结出人生做事或投资理财的策略：第一，要先研究出一种自己认为可行的策略。第二，拿这个策略去实验。第三，将实验的结果拿来分析，确定策略是否需要修改。第四，重复前三步，直到得到一个完美的策略。

要想在股票市场与币圈市场上少走弯路，少交智商税，这本书值得好好读！

拒绝凭运气赌命，坚持用硬核知识找漏洞，通过终身学习升级自己，利用复利效应慢慢变富。1. 最有把握的致富方法，就是只在自己赢面大的事情上下注，无论是在赌场里，还是在投资领域。理性分析，只在有数学优势的情况下行动。别瞎赌，赚钱最稳的办法，就是只玩肯定占便宜的游戏。不管是去赌场还是买股票，没算准自己能赢就别动手，别拿辛苦钱打水漂。打牌只看明牌。如果手里的牌已经输了，那就赶紧跑；只有当手里的牌大概率能赢时，才把筹码推上去。就像去买彩票，中奖概率是千万分之一，这叫送钱。但如果去买银行的大额存单，虽然利息不高，但 100% 能拿到钱，这叫捡钱。真正的聪明人，只干这种捡钱的活儿，不干送钱的活儿。2. 复利，没人知道这个短语从何而来，但是如今它被称为世界第八大奇迹。复利的力量，是财富积累的秘诀。利滚利最狠，谁发明的复利不知道，但它绝对是世界第八大奇迹。哪怕钱少，只要给的时间够长，雪球也能滚成雪山，这就是有钱人越来越有钱的秘密。滚雪球。刚开始只是一个小雪团，甚至掉地上都不起眼。但只要路够长、雪够湿，它每滚一圈都会变大一点，到最后会变成一栋房子那么大的巨无霸。假设每天比昨天进步 1%。第一天是 1，第二天是 1.01，看起来没区别。但坚持一年（365 天）后，就会变成 37.8（1.01^365≈37.8）。这就是积跬步以至千里，时间会让微小的差距变成巨大的鸿沟。3. 赌博是简化版的投资，两者惊人地相似。数学思维能够同时征服两个领域。赌钱也是门技术活，别以为赌博和投资是两码事，本质都是算概率。会算数的人，既能赢牌桌上的钱，也能赢股市里的钱。开赌场和去赌场。赌徒去赌场是赌博，庄家坐庄也是赌博，但庄家的规则是赔率对他有利，所以他是在投资。抛硬币，如果是正面给别人 1 块，反面获得 9 毛，这就是赌博，必输。如果是正面给别人 1 块，反面获得 1 块 1，这就是投资，必赢。数学好的人，不管在牌桌上还是股市里，都在寻找那个 1 块 1 的机会。4. 教育为大脑制作软件。可以把刚出生的自己看成一个只拥有基本操作系统，而没有其他软件的计算机。终身学习的重要性，这是不断突破创新的根本原因。脑子越用越灵，刚生下来的就像个新手机，只有开机系统，啥软件都没有。一辈子不停学习，就是不停给大脑装新软件，不然迟早要被淘汰。出厂设置。婴儿刚出生时，就像一台刚出厂的手机，只有打电话发短信的功能（本能）。如果想让它玩游戏、修图、办公，就得下载对应的 APP（学习）。同样面对股市暴跌，没学过经济学的人只会恐慌割肉（死机）；学过金融史的人知道这是抄底机会（运行高级程序）。收入上限，取决于脑子里装了多少高级软件。5. 用科学思维征服不确定性，在理性中寻找优势，通过复利实现财富增长，而这一切都建立在持续学习的基础上。做个聪明的老狐狸，别凭感觉瞎蒙，要靠脑子算。在这个充满意外的世界里，用知识找漏洞，靠时间换金钱，这才是普通人翻身的唯一出路。种果树。不能今天种下去，明天就想摘果子（凭运气），那是拔苗助长。需要懂土壤学（科学思维），选好种子，然后耐心浇水施肥（持续学习），等待几年后（复利）它开始年年结果。很多人想一夜暴富（赌博思维），结果往往是一夜暴负。真正的高手是上班努力提高专业技能（学习）、工资涨了（优势）、拿多余的钱买指数基金（复利）、被动收入增加、提前退休。总之，把自己活成一个只会赢的机器：脑子不断更新（学习），出手只抓机会（概率），最后交给时间（复利）。

对于普通人来说，读这种天才的传记有种打死也做不到的失落感，这种天才甚至都不能作为榜样，因为距离太远，只能仰望。所以，一开始是抱着学习的心态，发现自己相差太远之后，就切换心态，欣赏为主。对于市场而言，我们普通人更多地感悟是要敬畏市场，而对于天才来说，敬畏的反面，依然可以走得通。那么，这本书对于普通人最大的启示可能就是，踏踏实实地走，不要去走天才的路，因为智力条件不允许。

断断续续终于读完这本书。以其说是本讲投资书籍，我觉得不如当作小说来看。作者没告诉你如何投资，即使说了他的方法，你也学不会、用不了。本书最大价值是告诉我们，数学思维有多重要。赌博不光发生在赌场中，没有数学思维的，处处是赌博。你有数学思维，就算是在赌场赌博，那也是投资。当然，这里的数学思维绝对不是简单的如：前面一直开小，你就要买大。顺着你直觉走的，一定是骗子，而不是数学来，看看本书中真正的数学思维是什么样子……

作者是数学教授，21 点赌博深入研究者，投资大亨，并与巴菲特有交集。书籍值得阅读。以下这句话来自书中：“生活像是读一本小说或者跑一场马拉松，到达终点往往不那么重要，旅途本身和沿途的体验更为珍贵。”

这是爱德华・索普的回忆录。在这个看似不理性的世界里，索普始终理性思考，从校园、到赌场、再到华尔街，全都是大赢家。他证明，赌博、投资，甚至生活中的各种问题，都可以简化为科学问题，只要通过一套简易的算法就可以破解。索普在书中揭秘了自己的解题过程和思维模型，这些模型将会帮你在人生各种难题面前，更聪明地思考和决策。

学无止境、学海无涯！

我惊叹作者爱德华的数学研究，及数学应用，不仅用在赌博上，也用在金融，投资上，还有生活中。让自己的事业，家庭，都是幸福快乐的！书中非常多的投资原则，投资逻辑，量化，对冲，套利，都分析的非常透彻，利用数学模型来计算好，值得读的一本书，下次再读一次。

#《战胜一切市场的人》｜爱德华・索普 精简精读一句话核心：投资本质是寻找数学正期望值机会，依托凯利公式控仓位、市场中性做对冲，不靠预测涨跌，靠量化套利长期稳赚，赌场与股市共用同一套概率逻辑。一、上半场：数学击败拉斯维加斯（21 点算牌）1. 高低计数法则：大牌（10、A）记 + 1，小牌（2-6）记 - 1，789 不计；累计正数越高，剩余大牌越多、玩家胜率越高，加大下注；负数则小额或观望。2. 核心原则：只在正期望值下注，规避负期望的老虎机、轮盘赌（庄家天然优势）。3. 战绩：策略迫使赌场修改 21 点规则，索普被全拉斯维加斯赌场拉黑，是电影《决胜 21 点》原型。二、下半场：从赌场落地华尔街（量化鼻祖）1. 底层投资三观・否定有效市场假说：市场长期存在定价错配，套利机会永续存在；・拒绝预测大盘涨跌，不靠消息、不靠主观选股；・所有交易先数学测算盈亏概率，无正向数学收益绝不进场。2. 王牌策略：市场中性套利・原理：高估标的做空、低估标的做多，对冲大盘涨跌风险，牛熊都能盈利；・主攻品种：可转债、权证、期权、价差套利，依托模型算出资产公允价，偏离即交易；・基金战绩：1969–1988 普林斯顿新港基金，连续 20 年单季无亏损，年化 19.1%，73、74 美股大跌年份依旧正收益。3. 仓位灵魂：凯利公式 f=(bp-q)/b・b 赔率、p 获胜概率、q 失败概率，算出单次最优下注比例；・作用：杜绝重仓一把梭，既放大复利，又规避爆仓，是索普风控核心。三、普通人可落地 2 个简易实操方法 1. 股债动态配比：用股指市盈率倒数 ÷ 十年国债收益率，比值偏高→多股票少债券；比值偏低→减股增债。2. 远离负期望：短线追热点、赌涨跌、频繁短线 = 负期望值，长期必然亏钱。四、全书四大心法 1. 运气是短期，概率与数学是长期宿命；2. 市场恐惧 / 狂热制造定价错误，是套利最好时机；3. 先控风险再谈收益，活下去比暴利重要；4. 独立实证，不盲从专家、媒体、市场主流观点。经典金句 1. 绝大多数荐股、市场分析，没有数据支撑，毫无价值。2. 赌场和股市同源：赢在正向期望值，输在被动负期望。需要我整理凯利公式简易使用卡片吗？

前半部分讲作者发明 21 点算牌方法，后半部分讲作者的投资理念，作为数学强人，他也是第一批做量化交易的人。作者和巴菲特一样，计划过世后基金会的遗产都会转换成低成本的标普 500。因为主动基金 / 股票交易到成本非常高，特别是美国还要交资本利得税（长期一年以上较为优惠）。另外就是美国在过去 100 年逐渐成长到顶峰，所以整个世纪的股票年回报率达 7%（已扣除通货膨胀效应），投资指数其实就是投资国运。按照经济大周期理论，中国正在进入上升周期的阶段中，中国也应该整个世纪股票回报率 7%，用 72 法则约为 100 倍！

索普在大众眼中是一个晚慧的人，3 岁才学会说话。但是他学说话不是咿呀学语，而是直接开始说长句子。   索普小时候酷爱学习，记忆和心算能力超强，尤其喜欢物理、科学和数学。不迷信权威，喜欢通过做实验来观测现象得出结论。   索普很幸运的有一个支持他阅读的爸爸，但是不幸的是妈妈因有外遇而离婚。   因超强的自学能力，索普小学阶段连跳好几级。导致他一直是同学中最小最瘦弱的一个。   因对权威不盲从，他越是喜欢挑战一些公认为不可能的事，比如说战胜庄家。   凭着刻苦的钻研，自学数学、物理等相关知识，他接连在 21 点和轮盘赌上战胜庄家，导致他被拉斯维加斯各大赌场拉黑。   凭借在赌博中建立的概率优势意识、风险控制意识，他转战到投资领域。通过寻找一些定价错误的标的，利用做多和做空建立一个中性的套利空间，他的对冲基金在跌宕起伏的市场中取得了稳定的超额收益。   在赚取足够的财富后，索普退出了学术界和投资界，回归家庭，关注家庭生活，慈善捐赠回馈社会，思考公司及社会治理问题，提出独到的见解。   索普的投资智慧跟巴菲特有重合部分，果真是心中所见略同。同样他和巴菲特一样长寿，目前都是 90 多岁。并且索普也长期持有伯克希尔的股票。   坚持长期做大概率赢的事，从历史中汲取教训，建立自己的能力圈，控制好安全边际，利用好市场先生的口袋。知识、健康、财富、人脉都有复利效应。你我终将成为一个更富有、更睿智、更健康的人。

好书。说了很多有用的道理

爱德华・索普从小就属于那种 “别人家的孩子”。聪明、爱钻研、爱捣蛋。对于数学和物理有着天生的直觉。在抽象和具象之间他能游刃有余。作为一个普通孩子，我非常羡慕他的智商和动手能力，当然这两个词在某种程度上是相辅相成的。上一次有类似读书感受的还是读红衣教主周鸿祎写的那本自传《超越好奇》。他们两人都是从小就显露出极高的的智商和天赋，周鸿祎是学霸加创业成功，而本书作者更是厉害，有谁会想到去战胜赌场，还能全身而退？并用自己发现的数学公式闯荡华尔街赢取海量的金钱？书中有他如何想到方法并验证 21 点和轮盘赌的获胜策略以及创办投资公司运用数学知识投资赚钱的过程。建议读一读，看看真正的聪明人是如何运用理性和实践达成人生成就的。

#管中窥豹读书计划（第 1626 本）#2024 年读书主题（六）经济 - 经济史《战胜一切市场的人》（171）大家好！2024 年的管中窥豹读书计划再次升级，我们即将揭开 12 个领域、52 个主题的 365 本书籍，日拱一卒，功不唐捐，用一年时间搭建知识体系大厦。今天我们从经济的领域开始，选择金融、银行的主题书籍进行刷书，第一本是《战胜一切市场的人》，爱德华・索普的财富公式 - 大数定律、凯利公式、价格锚定、科学预测。作为数学教授，他会如何讲述自己玩转赌场、击败庄家的故事？而作为伟大的量化投资鼻祖，他又是如何在华尔街掀起一场金融革命的？这本书将为您讲述这一切背后真实而又不可思议的故事。作为在孩童时期经历过 “大萧条” 的投资人，传奇数学家爱德华・O・索普发明了一套完整的算牌策略，化 “天方夜谭” 为现实：你可以在 21 点的赌桌上击败赌场庄家。他个人在赌场上的成功，以及他无懈可击的数学方法，在世界范围内引起了巨大反响以至于赌场不得不修改规则，企图阻挠索普教授和受他启发的 “算牌大军” 的步伐。这些赌场以各种借口将其拒之门外，甚至以性命相威胁。尽管如此，索普依然永远地改写了 “赌博” 这一概念。自那以后，索普将目光投向 “世界上最大的赌场”- 华尔街。索普教授研究并应用他的数学公式来战胜市场，金融业从此迎来了我们今天所谓的量化金融时代。2、精彩内容：爱德・索普是第一位成功地使用量化模型来分析风险的现代数学家，并且很显然，他也是第一位因此在个人财富上获得成功的数学家。自他开始，诞生了一批 “量化专家”，比如纽约州立大学石溪分校应用数学系的那些天才少年 —— 索普是他们的 “院长”。索普的方法是：找到一处明显的优势（这使得他能在长期博弈的概率上占优）。这处优势必须很明显而且足够简单，比如，计算轮盘赌博机的动量。他使用了第一台便携式计算机（和他的 “共犯”，伟大的克劳德・香农，信息论的创始人一起），估算出每注大概有 40% 的优势。但估算优势这部分是很容易的，非常容易，要抓住优势并把它转换成银行里的美元、餐馆里的一顿饭和送给家人朋友的圣诞礼物，才是最困难的部分。最终决定一切的是你下注的数量 —— 必须不多不少。有些人用文字思考，另一些人用数字，还有一些人则会使用图像。我会利用所有的这些方式帮助我思考，但除此以外，我还会模型化我的思想。模型是现实的缩影，就好比地图能教你怎么从一处走到另一处，一堆相互碰撞的弹性小球能让你 “看见” 气体内部的运动，等等。儿时的我有个与众不同之处：我往往不接受他人告诉我的结论，直到亲自验证后才会相信。这有时也给我带来不少麻烦。如果我在做事之前能问问自己（我现在很希望当时这么做过）：你这么做，是想让什么事情发生？又觉得会发生什么事情？若我对答案无一满意，就自然不会去做了。这两个问题成了我日后待人处世的向导。如果世界上有人知道能否从物理学的角度预测轮盘赌结果，那么那个人一定是理查德・费曼。我在聚会上问他：“有没有打败轮盘赌的方法？” 当他回答没有的时候，我松了一口气继而干劲满满。这说明迄今为止，还没人解出我认为可以解出的问题。受此激励，我开始了一系列的实验。除了囊中羞涩，不去赌博也是我自身理智的判断：一直以来，我认为最有把握的致富方法，就是只在自己赢面大的事情上下注 —— 无论是在赌场里，还是在投资领域。从抽象的角度来说，生活就是机遇和选择的结合。机遇可以被想象成手上的牌，而选择则是你的玩法。我选择去深究 21 点背后的理论，其结果是，机遇又为我抛出了一系列新的、意料之外的机会。循序渐进的赌博策略大获成功，让我最终能够冷静而精确地处理算牌法。这份经历也使我在风险管理上受益匪浅，在投资生涯中更被证明是无价之宝。赌博是简化版的投资，两者惊人地相似。因而我意识到，如同某些赌博游戏可以被打败一样，我们有时也能赚取比市场平均回报更多的收益。赌博和投资，两者都可以用数学、概率和计算机进行分析，都需要资产管理，都需要谨慎地平衡风险和收益。哪怕每一注你都能占尽先机，下注太多也仍有可能酿成大祸。

多少明白了一点作者所描述的理论，即使现在量化概念已经很流行的情况下，作者属于顶尖的人才，能够看到我们普通人视而不见的东西。从赌博到投资，作者都取得了成功，并且在生活中也是如此，这更彰显你卓越与优秀。差距是明显的，每一个人都不一样。

《战胜一切市场的人》有这样的人吗？看了之后发现真的有，他们的策略就是 “赌” 大概率，而且还有在机遇到来时不会被强行 “下桌” 的实力。一切都是数学，作为一切的基础，能够很好的运用数学肯定是了不起的事。这之间有一个很深的误解，不是每一个都可以战胜市场，有个专门研究行为对于市场的学问。要战胜市场需要控制住自己的情绪，不然很容易失控，很显然这不是容易做到的事情。

这本书类似自传，并没有具体的方法，但是高速人们一些思路上的东西，通过知识战胜市场，是一条可行的路。