如果你读过 20 本以上的雪球杂志和红周刊，你就知道，雪球的价值远远大于红周刊。在不断地学习、思考、实践中形成了一套思维习惯和投资纪律：1、重仓持有的公司，一定是在自己的能力圈范围内；2、形成合理的回报率预期，通常将预期回报率设定为年化 15%，即五年翻一倍；3、不为能力圈之外的股票涨跌影响自己的情绪和交易；4、不以预测作为投资的着眼点，而是针对各种可能性都做好相对的应对预案；5、市场低迷，公司低估时，尽可能多持有股份，市场高涨时，逐步减仓，降低持股比例；6、关注估值，再好的公司也必须估值合理，远离高估值公司，留出足够的安全边际，尽量不亏损；7、适当关注宏观经济，但对目标公司的投资决策不受宏观经济波动影响；8、以长期的视野来研究行业及公司，重点关注企业的竞争优势；9、用持股数乘以每股利润作为自己的利润，以收到的股息作为自己的现金流，构成自己的利润、现金流体系；10、尽可能使投资决策变得简单、轻松，只对自己熟悉有把握、从而能够 “一眼定胖瘦” 的公司投资，通常每 1 到 2 年，选择 1-2 个公司投资即可。

投资里有一条铁律：收益高、风险低、本金少 —— 三者永远不可能同时成立。任何 “一夜暴富” 的神话，要么写在刑法里，要么写在韭菜的日记里；即使偶然中奖，也极少有人守得住。  所以，在本金尚轻的阶段，你最该做的不是把 5000 块翻成 50000，而是把 “自己” 这只永续成长股逼出最大涨幅：提升技能、升级圈子、把工资曲线拉成陡峭上升 —— 先让人赚钱，再让钱赚钱。  什么时候才该切换赛道？给你一个硬指标：当可投资资产≥100 万，且投资年化回报已经明显跑赢主动收入时，再把时间仓位从 “能力圈” 调到 “资产端”。在此之前，市场波动只是背景噪音，你的主战场永远在办公室、书房、能让自己更值钱的任何地方。  记住：时间才是你唯一不可加仓的本金。把它花在能让未来现金流持续递增的地方，就是对复利最负责任的 “早期投资”。

价值投资到处都在说，有些看财报看得出，有些看未来看不清。在看不清的时候，组合可能是一个选择

N 年前在喜马拉骓听过雪球财经，今年重回股市再遇雪球杂志，认真看完十年股市故事，风险与机会背后的成功案例，期待自己能够跟随中国的国运，开启后面 10 年的价值投资生涯。我也第一时间把这本杂志推荐给了身边的朋友伙伴。其他后面都能每期观看雪球的这个财经，每个专题我觉得都能让我受益匪浅，也希望能让更多人能与我们一起从中受益。