人生本就是一场减法，来日并不方长。有钱就把日子过好，没钱就把心情过好。学会释怀，别责怪生命中的任何人。合得来的，好好相处，多多关怀；合不来的，保持距离，装装糊涂。一生会遇到形形色色的人，好人给你快乐，坏人给你经历，最差的给你教训，最好的给你回忆。无论遇见什么，都要好好爱自己！

2026-45

本期封面文章《逐鹿高科技》。内容简介本期重点文章《4 亿人老年市场潜力如何释放？》《国投瑞银白银基金补偿风波》《中国商业航天 2026：从上天到落地》。

养老产业市场化进入加速期：截至 2025 年底，民营 + 公建民营养老机构占比已经超过 70%，机构总量和从业人员规模都保持双位数增长，民办机构已经成为国内养老服务的主力，赛道市场化空间已经完全打开。经济转型方向明确，但内需增长仍有核心卡点：中国经济已经正式转向 “创新驱动、内需拉动” 的新发展阶段，但当前居民消费不足是最大制约 —— 我国家庭消费占 GDP 比重仅 38%，远低于全球中高收入经济体平均水平；房地产调整带来的财富预期下滑，加上医疗养老教育等社保不完善推高的预防性储蓄，是内需不足的核心原因。中美科技博弈呈现长期胶着态势：博弈围绕原创突破（0-1）、产业化落地（1-N）、技术自主安全、全球影响力四大核心维度展开，当前多维度相互交织，没有一方占据绝对优势，会长期处于复杂竞争的状态。城市数字经济对就业有正向优化作用：数字经济通过降低信息不对称、提升劳动者技能，能有效减少低质量的非正规就业，实际上提升了整体就业的质量和稳定性。中国出口接下来走势偏乐观，份额仍会提升：核心支撑有三点：超常规科技支持政策推动产业升级从量变到质变，中国出口产品的价格优势短期不会被削弱，新兴市场占比还会继续提升。

《得到 | 财经》2026 年第 5 期聚焦全球经济重构中的关键变量，揭示三大核心趋势：  一、能源权力转移加速  1. 氢能商业化突破     ・中国绿氢成本降至 18 元 / 公斤（较 2025 年下降 40%）     ・中东石油巨头转向 "蓝氢 + 光伏" 双轨制（沙特 NEOM 城投产）  2. 电力货币化     ・比特币矿场转型虚拟电厂（美国德州案例）     ・跨境电力期货合约交易量激增 300%  二、金融监管范式革命  1. 算法监管时代     ・欧盟 MiCA 2.0 框架实施实时链上监控     ・中国试点 "监管沙盒 3.0"（自动触发熔断机制）  2. CBDC 竞争白热化     ・数字人民币跨境支付占比达 25%（东盟能源结算主渠道）     ・美联储数字美元延迟发行引发美元溢价波动  三、产业价值链重构  1. 智能汽车生态战     ・车企软件订阅收入占比突破 35%（特斯拉 FSD 模式被复制）     ・锂矿巨头向下游延伸（赣锋收购固态电池实验室）  2. 生物制造奇点     ・合成生物学企业估值普涨 200%（替代石化产业链）     ・基因编辑作物引发新一轮贸易壁垒  关键结论：2026 年的经济博弈已从单一技术竞争转向 "能源 - 金融 - 生物" 三位一体系统对抗，正如本期封面文章强调的 —— 未来的赢家不是拥有最多资源的国家，而是最能驾驭复杂性的经济体。

最近几年出口是拉动中国经济增长的重要动能，但中国出口金额占全球比例，在 2021 年触及 14.9% 的历史高点后，2022 年到 2025 年持续比这个比例低。通过对中国出口份额的拆分，我们发现这种直觉和数据之间的分化，源于出口价格和汇率这两个因素的拖累。剔除掉价格和汇率的拖累后，中国出口数量占全球份额持续提高，其同比也是持续高增的，在现行核算框架下成为拉动中国 GDP（国内生产总值）的重要引擎。

展望未来，预计中国出口数量份额，或者说是订单占比将进一步提升，原因一是二十届四中全会首提采用 “超常规举措” 支持科技，中国产业转型升级从 “量变” 到 “质变” 势不可挡。二是中国出口价格短期明显上涨的概率不大，因为目前尚未在供给侧大规模去产能。虽然出口价格同比跌幅可能会收窄，甚至由于低基数而阶段性同比上涨，但中国出口产品价格相比于其他经济体的优势，短期预计不会被削弱。三是外部环境阶段性好转，中国出口里新兴市场占比还会继续提高。