1. 企业的护城河不在财务报表里，而在消费者心智中。定价权的本质是市场对不可替代价值的认可。好公司就像独家老字号。东西贵也有人抢着买，因为别人根本模仿不来。2. 时间不是复利的催化剂，而是滤网，真正伟大的企业会在岁月中沉淀出指数级增长的资本密度。时间会把沙子炼成黄金，真正的好公司，越老越值钱。长期持有优质企业才能实现复利奇迹。3. 集中投资的智慧在于：用望远镜寻找千里挑一的标的，用显微镜审视时，却要假装自己是个色盲。炒股像种果树，一辈子找到三五棵好苗子，狂风暴雨也不轻易砍掉。集中投资并长期持有稀缺的优质标的。4. 市场噪音最喧嚣处，往往立着两块相反的指路牌。群体性狂热指向悬崖，孤独的理性小径通往矿藏。当菜市场大妈都在聊股票时，聪明人已经收拾钱袋回家了。避免从众，保持独立思考。5. 投资场上最危险的杠杆不是金钱，而是情绪。尖投资者的风控系统首先安装在神经系统里。情绪管理必须提升到风险管理的高度。投资最大的风险不是亏钱，而是管不住自己的手，看见涨跌就手痒的人永远赚不到钱。情绪管理是风控第一关。

引用查理芒格的原文太少了，大部分是作者自己的阐释，分不出是自行发挥还是符合芒格原意。

二次解读芒格讲过的一些投资理解

自己以为，投资，和经营企业的理念其实是相通和一致的。在投资和投资管理过程中，将自己代入企业经营者的角色，去看待一个企业，多注意管理层的实际情况和安排，或许会对企业有不同感受。事在人为。推荐大家阅读这本书，里面的思想和看问题的方式，会让大家有不一样的感受。

也沒自己啥見解 就是抄