2025—16

统一大市场就一如既往发展没那么快也没什么惊喜，退市算是老生常谈没有独到见解，新能源车算是普通叙述，万达也不是新鲜事，分级诊疗依旧是老大难，养老产业感觉一直还在伪命题边缘徘徊，货币政策叙述的蛮到位，汇率叙述的也不错

在 2022 年通胀高企时，美联储开启加息，自 2022 年 3 月至 2023 年 7 月持续 11 次加息，累计加息幅度达 525 个基点。历史上，在如此短的时间内加息如此之快，经济无一例外随后都陷入了衰退。然而，美国 GDP 在 2023 年增长了 2.9%，2024 年可能增长 2.8%，相当出人意料。美国居民在疫情期间积累的超额储蓄被主要用于消费。2020 年后，美国的财政政策也相当宽松，年赤字规模维持在 GDP 的 5%。超额储备和宽松财政政策这两个因素，是美国经济在美联储强力加息背景下没有陷入衰退的主要原因，也促成了其在疫情后几年的增长屡超预期。

养老

中国社会的发展不能唯 gdp 而论，政府推行功不在我，但是在实际的推行过程当中，仍然是经济发展为第一前提，也就是说中国地区发展应该是契合地区特色稳定的发展，并且在政府考核机制上面主要是以地区人民稳定，经济稳定发展为前提，而不是只看经济发展。而现在的银发经济，有一个前行者已经破局，就是无极限，这个组织洞察到现代人普遍存在两大痛点：一个是亚健康、身体失衡，另一个是方方面面的压力、生活失衡。这个组织已经立足于中医理论，已经和全世界范围的顶尖医疗机构合作。第五次经济普查结果出台：按行业分，第二产业和第三产业法人单位数量位居前三位的行业是：批发和零售业 1019.7 万个，占 30.6%；租赁和商务服务业 460.9 万个，占 13.8%；制造业 404.9 万个，占 12.2%。也就是说 C 端现在仍然是占比最大。总的来看，五年来，工业经济砥砺前行，保持了量增质升的发展态势，完整产业体系的优势更加显著，中国制造的国际竞争力稳步增强。但是总体上来看，中国工业发展仍然处在一个由大变强、爬坡过坎的重要关口，关键核心技术等方面还存在短板，工业企业特别是小微企业的生产经营困难依然较多。要持续推进新型工业化，强化科技创新和产业创新深度融合，加快发展新质生产力，持续推动工业经济高质量发展。房地产行业通过万达的巨额债务已经非常明确这个行业已经进入到夕阳产业，中国通过降低利率，发放补贴来进一步的刺激消费，获得的收益比是 6.6 倍，而在中国企业行业，现阶段来看只有比亚迪有机会能够成为世界性的中国别企，但现在从占比来看，仅占比 4.3%，大部分数据还是国内市场提供，所以任重而道远。

快速听完，收获不浅

对汽车行业来说，25 年又将发生一场不会完结的价格战，留在牌桌，保持份额也是大多数车企的基本套路。首先新能源汽车仍会增长，但不会像之前如此高歌猛进，其次出海的机遇仍在，但已经成为第一，成长空间也不会太大，最后价格战仍会继续，从一月初的降价潮就可以看看出今年会不简单。如果谈机会的话，飞行汽车，人形机器人可能是下一次风口，不过是否还有主机厂有实力下注就不得而知了。身在汽车市场的未来三五年都将会是机器不确定的。

本期封面文章《中国汽车寻路 2025》。内容简介本期重点文章《人民币汇率博弈》《中国开启养老新蓝图，3 亿人如何老有所养？》《全国统一大市场这样建》。