近期的中国数据显示，5 月经济数据同比增速放缓，主要受到基数效应消退的影响。具体而言，社会消费品零售同比增速放缓至 12.7%，不过其绝对水平较 4 月小幅上升；房地产销售走弱至同比下跌 3%，新开工同比再降 27%；基建投资同比增速加快至 8.8%，而制造业投资同比增速大致企稳；5 月出口同比下跌 7.5%，环比增长动能也有所走弱。最近中国央行多次降息（逆回购、MLF、LPR），希望能借此刺激经济。此外，国常会研究推动经济持续回升向好的一批政策措施，市场亦期待更多刺激政策出台。不过，不能忽视的是，中国 5 月的炼油厂吞吐量升至历史第二高位，有助于推动上周的涨势。另外，贝克休斯钻机数据显示，美国的石油和天然气工作钻机连续第七周下降，而这通常被视为未来石油生产的早期指标。