1. 市场永不会错，个人看法需让位于市场走势。交易者的成败不在于判断对错，而在于能否将正确判断与市场方向统一。别和市场较劲市场永远是对的，你觉得要涨但它跌了，赶紧认错别死扛。就像开车时导航提示前方堵车请绕道，非要硬闯只会堵到油烧光。2. 投资第一要务是保本，第二要务是记住第一条。所有伟大投资者的共同特征是对资金如生命般珍惜，绝不做失控的赌博。先保命再赚钱投资第一条先保证不亏钱；第二条把第一条刻脑门上。打仗时先修战壕再冲锋，而不是光着膀子往枪林弹雨里冲。3. 关键点出现前的耐心堪比黄金，真正的市场机会如同火车驶来，既需要敏锐发现轨道震动，更需要克制提前拦截的冲动。好机会要等得起，就像等公交车，别看见车影子就往前冲，等车真到站了再上。钓鱼时盯着浮漂，没鱼咬钩就乱扯竿子，最后鱼饵用光还钓不到鱼。4. 每个时代的财富密码都写在龙头股上，与其在补涨股中淘金，不如在领头羊身上做文章。市场的选美逻辑永远指向共识最强的标的。只追带头大哥要买就买板块里涨得最猛的那个，跟风小弟容易吃面。学校选班长，跟着得票最高的人站队准没错。5. 当股票出现史无前例的异常波动，即是市场亮起的红灯。此时需要的不是解释原因，而是像躲避失控列车般果断离场。就像开车看见红灯，先踩刹车再说。家里闻到煤气味，先关阀门开窗，而不是先研究是不是晚饭烧糊了。6. 让利润奔跑的前提是及时斩断亏损。账户浮亏是市场发出的纠错通知，此时任何摊薄行为都是错上加错的致命操作。割肉要快，吃肉要慢，亏钱的票赶紧卖，赚钱的票拿住了，别反过来操作。做饭时锅烧糊了立刻关火（割肉），煲汤时小火慢炖才能出香味（吃肉）。7. 永远不要试图用补仓证明自己正确，这如同在错误道路上加速狂奔。保留实力等待真正的机会，比在错误中越陷越越高明百倍。别在粪坑里捞金条，买错股票别想着越跌越补仓，这和赌输借钱翻本一样危险。看到赌场有人输光离场，觉得这张赌桌运气该转了去接盘，结果输得更惨。8. 内幕消息是投资界的海妖之歌，表面上缩短认知差，实则摧毁独立判断。真正的阿尔法收益永远来自公开信息的深度加工。小道消息害死人，听内幕买股就像吃陌生人给的糖，看着甜可能有毒。陌生人说扫码进群领牛股，就像电线杆上重金求子广告，信了就输智商税。9. 投资与投机本质统一于风险控制，区别只在时间维度。无论价值发现还是趋势跟随，持续盈利的钥匙都是对市场规律的谦卑遵循。赚钱其实很简单不管做长线还是短线，核心就两点：看懂趋势 + 控制风险，其他都是虚的。就像农民种地，春天播种（趋势来了进场），秋天收割（趋势结束离场），中间勤除草（控制风险）。打麻将时，胡牌快的秘诀就两条：会看牌（分析趋势）+ 不点炮（控制风险）。

利弗莫尔的核心观点不过以下两条：1 你无法知道也不必知道当前股市大盘涨跌的原因，你只要知道这是买方和卖方力量的变化就可以了，据此可以分析股市下一步的走势。2 不要相信任何利好和利空他遇到的一些巨坑有：1 政府的阻力，限价咖啡 2 丹・威廉森无端示好，防止做空带来千万美元的损失 3 珀西・托马斯的精彩分析的误导这些也能给我们极大的警示。要警惕政策的动向，陌生人的莫名示好和高手的深入分析。要知道的是，杰西・利弗莫尔不过是在 20 世纪的头 40 年里美国最伟大的投机家，那个时候，是用电报机来传递股价的，股票交易所还有黑板或电子屏。所以他的经验落后于现代不止半个世纪。要知道他的财富起伏跌宕，三起三落，多次破产，最后自觉人生失败，饮弹自尽，所以个人崇拜也是行不通的，他的投机是绝对比不上巴菲特的价值投资的。还有，他在第二次失败后，深刻体会到控制风险的重要性，购买了相当于 50 万美元的保险，以使无论如何他的家庭都有足够的钱过上精致的生活。

第一，投资的第一步是判断市场的大趋势所向；第二，股票创新高时，勇于买入和持有；第三，在损失出现的时候及时斩断；第四，当市场和判断一致时，坚守头寸不动摇；第五，领头羊永远是买入和关注的重点；第六，远离内幕交易。