企业想创新，不能只靠自己硬干，需要一个有钱、有料、有耐心的大环境在背后支撑。这个大环境就是由企业、市场、政府共同构建的一个健康的创新生态系统。1. 宏观制度是创新的土壤，稳定的政策、开放的金融市场与深入的反腐斗争，共同构建了激励企业长期创新的基础性环境。政府把大环境搞好（规矩清楚、别老变、金融市场开放），企业才敢放心搞创新。就好比种一棵名贵的果树。反腐败、定规矩就像是把土壤里的石头、害虫清理掉，让土壤变得干净、健康。政策稳定就是保证天气别一会儿狂风暴雨，一会儿冰天雪地，让果树能安稳生长。金融市场开放就像是修好水渠，引入更多水源（资金），想浇水的时候随时有水用。这样，果农（企业家）才敢投入几年时间去等待果树开花结果（长期创新），而不是只种快熟的青菜（短期项目）。2. 微观治理是创新的引擎，企业的创新活力，源于风险资本的耐心滋养、反收购条款对长期主义的保护，以及股权激励对人力资本的充分调动。创新需要耐心的钱和安心的人。投资人别急着要回报，公司要能顶住短期压力，并用股权等方式让人才愿意一起奋斗。就像组建一个探险队去深山寻宝。耐心的钱：赞助商（风险投资）不能要求探险队每个月都上交黄金，得明白他们可能好几年都没收获，但一旦找到就是大宝藏。这就是失败容忍度。安心的人：公司用反收购条款就像给探险队一个坚固的基地营，防止被外人抢占成果，让队员能专注探险。用股权激励就像承诺找到宝藏后大家都能分一杯羹，这样核心队员（人才）才会死心塌地，不怕辛苦。3. 创新是一场长跑而非短冲，需要能够容忍失败的资金、抵御短期压力的公司治理以及关注长期价值的市场投资者。银行多竞争，中小企业更容易贷到款去创新；大企业不能总想着收购，也得自己真搞研发。就像一条街上的餐馆。银行竞争：以前只有一家大银行（独一家高级餐厅），它只贷款给国企（只服务熟客）。现在多了好多家小银行（开了好多家风味小店、快餐店），中小企业（普通食客）也能轻松吃到饭（贷到款）来研发新菜式（创新）。大企业搞研发：一些餐饮巨头（大企业）以前总想着直接收购那些生意火爆的小店（收购初创企业），现在因为小店自己也能贷到款活得好，不愿被收购了。巨头没办法，只能自己建立研发厨房，真心实意地研究新菜（自主创新），否则就会被淘汰。4. 健康的创新生态宛如一曲交响乐，它需要宏观制度担任指挥，中观市场作为协奏，微观企业负责主旋律，三者和谐共振方能奏出最强音。企业想创新，一要靠自己（治理），二要靠市场（资金），三要靠政府（环境），三者缺一不可。就像在自家阳台上种菜。靠自己（治理）：得做个好园丁，会选好种子（有好项目）、勤浇水施肥（高效管理）、搭好架子（公司制度）。这是内因。靠市场（资金）：需要买种子、肥料、工具的钱。这些钱可以来自储蓄（自有资金），也可以来自家人朋友的投资（风险投资），或者银行贷款。这是养分。靠政府（环境）：阳台得有充足的阳光（稳定的政策），空气不能有污染（公平的环境），市政供水要稳定（基础设施）。这是阳光、雨露和空气。总之，一个国家的企业创新能力，并非由单一因素决定，而是依赖于一个能够激励长期主义、容忍失败、并促进资源高效配置的综合性生态系统。这个系统需要微观企业、中观市场与宏观制度三个层面协同作用，缺一不可。

众所周知，实体经济的创新离不开金融支持和人才投入，企业是创新的主体。保证创新企业具有良好的融资环境、降低企业的融资成本，对促进创新具有重要意义。资本市场是企业筹集资金的主要渠道，构建完善的资本市场体系，能够提高企业生产要素增加效应及创新倾向提高效应，从而助力企业创新，帮助中国顺利形成 “双循环” 的发展格局。然而，一个严酷的事实是，中国的资本市场虽然经历了三十年的发展，但仍然存在很多制度扭曲，在支持创新方面的作用仍然十分有限，远没有充分发挥其应有的功能。回到 “创新驱动中国经济下半场” 这个命题。既然发展增量空间有限，那么如何盘活存量，在已有基础上定义、定位好创新，是我们在 “撸起袖子加油干” 之前，应该审慎求解的命题。这也正是《创新与资本逻辑》第二版努力探求的核心问题。在新版中，基于上述中国语境的应用场景，我重新梳理了原书的逻辑和脉络，根据最新研究成果，新撰写了四章内容。在更新和完善各章节理论框架的基础上，以中国的经验证据作为章节落脚点，同时特别大幅度修订了专门面向中国创新实践的第 17 章 “制度创新与企业创新：国有企业与股权分置改革”，带领读者探寻那些在身边已经发生和正在发生的现象背后的真相，寻找破局之法。“学之大者，为国为民”。我愿以此书，通过国际比较的视野，把自己对中国崛起、中国模式、中国话语的思考表达出来，与所有关心中国乃至世界命运的朋友一起分享，为中国经济转型升级贡献一些智慧的力量。

第一和二版纸质书也买了，特别有启发。