本书的独特之处在于，它没有过度依赖技术分析，而是专注于讲解股市中最为关键的选股和择时（进场时机）策略。在股票投资领域，选股和择时都是至关重要的因素。在选股方面，以下是必须考虑的几个方面：1. 基本因素：选择那些财务状况稳定、盈利能力稳定、管理团队经验丰富的公司。这些因素通常与公司的长期表现密切相关，有助于降低投资风险。2. 技术分析：研究股票的技术走势，包括价格趋势、交易量、移动平均线等指标。这些指标可以帮助投资者了解股票的近期表现以及市场对其的预期。3. 市场趋势：关注整体市场趋势以及投资者情绪的变化。这些因素可能影响股票的短期表现，对于短线投资者来说具有重大意义。而在择时方面，以下是作者在书中提及的一些建议：1. 关注市场动态：投资者必须时刻关注市场动态，包括宏观经济数据、政策变化、公司业绩报告等。这些因素可能影响市场走势，投资者需要迅速做出反应。2. 技术分析：通过研究股票的技术走势，投资者可以判断股票的支撑位和阻力位，以及可能的趋势变化。这有助于投资者在合适的时机买入或卖出股票。3. 风险管理：投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标，制定合适的风险管理策略。这包括控制仓位、设置止损止盈等措施，以降低投资风险。需要明确的是，股票投资具有一定的风险性。如果不能充分了解市场和自己，那么无疑会面临接连不断的失败。

何刚老师的投资参考课程推荐了本书，本书分为四个部分：第一部分是认识股票市场，从投资者关心的一些问题出发，通过讨论这些问题来认识和理解股票市场，帮助读者建立更合适的投资理念和体系；第二部分是公司分析，主要是基于战略管理基础理论，介绍常用的分析工具，并结合具体例子加以解释；第三部分是价值评估，探讨常用的价值评估方法并举例说明；第四部分是实际操作技法，介绍一些股票投资的技巧。很多基金经理的持股高度集中于某些行业或赛道。当行业或赛道在风口时，这些基金经理的业绩非常好，可能成为年度冠军。但是，没有长牛的行业和不变的风口，当市场风格变化时，这些基金经理的业绩就大幅滑坡。或者说，有些人获得冠军不是由于具备选股和择时的能力，而是成为 “赌得最大、赢得最多” 的那个。投资者亏钱的原因主要有九条：心太急、手太勤、脑太懒、自视高、不认错、不识股、赌性大、占便宜、“鬼故事”，简称 “亏九条”。不同类型公司的股价走势有不同特点，如周期股的周期性波动、成长股与非成长股的差异、公司发展变化带来的价值重估等。投资者要结合投资体系来识别和选择股票，实现两者匹配才能取得好的收益。从价值投资角度，“鬼故事” 只会产生短期影响，不影响长期价值判断；“鬼故事” 变成真故事，才会影响价值判断，这时重新判断才是理性策略；如果一家公司持续出现 “鬼故事” 且影响巨大，可能预示公司股价高估，要特别注意。在交易制度不断完善，机构投资者占比越来越大、话语权越来越重，长期资金和外资不断流入的背景下，市场喜欢的公司有三个特点：稳定性、高增长、流动性。有着持续成长能力的公司容易受到投资者的关注。当公司出现或保持高增长时，公司会被市场喜爱，股价大幅提升；当增速下降甚至业绩下降时，公司会被市场抛弃，股价明显下跌。技术分析是指以市场行为为研究对象，判断市场趋势并跟随趋势进行决策的方法。技术分析建立在以下三点的基础上：第一，市场行为包容消化一切，也就是所有事件都会反映到价格变化中；第二，价格以趋势方式演变；第三，历史会重演。技术分析和基本面分析对应不同的投资思路和方法。总结起来，两者主要在四个方面存在差异。・技术分析着重于价格的波动规律，而基本面分析侧重于长期的投资价值。・技术分析主要分析供需、价格和交易量等市场因素，而基本面分析关注市场外因素及这些因素与市场的关系。・技术分析主要针对股价涨跌，属于短期性质；而基本面分析主要针对企业的投资价值和安全边际，属于长期性质。・技术分析重点帮助投资者选择交易时机，而基本面分析主要帮助投资者选择投资对象。在实际操作中，技术分析是 “术”，基本面分析是 “道”，两者各有优势和不足。两者配合使用可以提高投资的胜率和效率，有助于做到既选股又择时。在操作时先通过基本面分析选股，加入股票池；然后，通过技术分析发现合适的买入和卖出时机。过头翻番理论的大意如下：某只股票从高点下跌，在经过长时间的盘整和换手以后，股价重回升势，到达前期头部位置。如果能有效放量突破该高点，股价很容易走出翻一番甚至多番走势（如果不出现大利空或大盘暴跌，该走势很难被打断，但走势不一定顺畅）。这主要是 “主力” 通过较长时间的盘整和换手建仓以后，将股价运作到前期高点并解放历史套牢盘，这个过程中 “主力” 付出了真金白银，拉高了成本。股价创出新高后，所有持股者都是赢利的，股价继续上升的阻力最小。为获取最大盈利，“主力” 会继续拉高股价。股价翻番（也可能多番）后，“主力” 获得了足够收益，才会考虑获利了结。因此，“主力” 控盘个股过头后会翻番，这就是过头翻番理论。净资产收益率（Return on Equity，ROE）的计算公式是：净资产收益率 = 净利润 / 净资产。由于企业净资产在不断变化，常用的计算公式是：净资产收益率 = 2× 净利润 /（期初净资产 + 期末净资产）。净资产收益率长期趋势不能解释全部，因为高净资产收益率可能来自高杠杆，也可能来自高分红或股份回购。作为投资者，在使用杜邦分析时，主要从四个方面进行思考。第一，通过杜邦分析发现企业是怎么赚钱的。通过杜邦分析，尤其是分析对应的三种经营模式及每种模式的贡献程度，发现企业净资产收益率的构成情况，进而发现企业是如何赚钱的，从而更好地认识和理解一家企业。第二，和同行比较企业杜邦分析指标。投资时，不能只看一家公司的杜邦分析结论，要比较同行公司，这样可以看清楚公司在行业中的地位、优势与不足等第三，和过去比较企业杜邦分析指标。除了和同行对比外，还要和过去对比，看杜邦分析指标是如何变化的，指标是变好还是变差了。投资是投未来，如果杜邦分析指标变好，公司可能是不错的投资标的；如果变差，就要小心了。第四，关注杜邦分析指标有没有提升空间。关注杜邦分析的各项指标有没有提升空间，以及公司是否在合理利用这些指标，才可以更好地判断公司的未来。滚动市盈率 [PE（TTM）] PE（TTM）的计算方法是用当前市值除以前面四个季度的总净利润。市盈率适合对宽基指数进行判断、评估市场的位置。宽基指数由很多不相关公司构成，具备持续经营、相对成熟、稳定发展等特征。宽基指数还会定期调整，增加优质公司并去除不好的公司，使宽基指数主要取决于成分公司的业绩和增长情况。要寻找十倍股，需要了解以下几点。・十倍股是宏观、行业、公司、市场共振的结果，有偶然性也有必然性，不能强求。・十倍股需要赶上风口，只有在风口，公司业绩和估值才可以较容易地双升，达成戴维斯双击。・十倍股是风口行业中的优质或特色公司，优质公司可以更好地利用风口，实现业绩增长，也容易被市场给更高估值。・十倍股要在低市盈率时买入，也就是业绩开始反转或爆发前夕，需要对行业和公司有深刻理解。・十倍股需要大盘配合，如果是熊市，十倍股非常难出现。・十倍股涨幅末期会高估，股价出现 “泡沫”。这时要利用市场情绪，而不是过于理性，否则会被甩下车。市销率与市盈率的关系：市销率 = 市值 / 营业收入 = 净利润 × 市盈率 / 销售收入 = 净利润率 × 市盈率。等式表明，如果净利润率保持稳定，市销率和市盈率估值得到的结论差不多；如果净利润率存在上升空间，市销率估值会更准确；如果净利润率下滑，市销率可能就不是好方法，用市盈率估值更准确。市净率（Price-to-Book Ratio，PB）是公司市值与净资产的比值，计算公式：市净率 = 股价 / 每股净资产 = 总市值 / 净资产。净资产是所有者权益，等于总资产减去总负债；每股净资产反映每股股票拥有的资产现值，每股净资产越高，股东拥有的资产现值越多。市净率体现了股价对净资产的溢价倍数，也就是购买公司一元账面净资产要花费的金额。市净率法主要适用于如下情形：当公司营业收入和利润主要依赖资产规模时，净利润的增长就需要资本投入，如果不增加投资，利润难有较好增长。第一，市净率适用于金融行业，尤其是银行业，证券业也可以，但保险业不合适第二，市净率适用于重资产公司。第三，市净率可以适用于周期行业。第四，市净率适合成熟行业市净率不适合轻资产公司和高科技企业 “牛市市盈率，熊市市净率。” 市盈率相对盈利增长率（PEG）计算 PEG 时，用市盈率除以未来 3～5 年每股收益复合增长率。通常，PEG 等于 1 表明公司估值可以充分反映未来业绩的成长性；PEG 大于 1 时，可能是股价高估，也可能是市场认为公司的成长性高于预期；PEG 小于 1 时，要么股价低估，要么市场认为公司的成长性比预期要差。这正好应了投资大师彼得・林奇的名言：市盈率应该和收益增长相等。实际操作中，PEG 并不是简单和 1 比较，更多是和历史以及同行的 PEG 情况比较。PEG 不适合不可持续成长的公司。PEG 不适合周期性公司。

投机和投资没有好坏之分，只有是否合适的区别，两者都能赚取收益。而赌博无法长期赚钱，因为庄家才是受益者，赌徒必然会被消灭。但是，由于人性的弱点及赌博对人性的利用，赌徒依然不断涌现。有一句话说得好：你怎么对待这个世界，世界也会怎么对待你。同样，你怎么对待股市，股市也会怎么对待你。如果采用赌徒的做法，把股市当作赌场，那么市场也会用对待赌徒的方式对待你；如果把股市当作长期投资市场，那么市场也会给你长期回报。因此，认识人性的弱点，克服内心的欲望，避免赌博式操作，才能更好地回避亏损。