如果说一家企业也是一个产品，那么财报的四表一注就是企业的说明书。对于任意一家上市公司，财报都是直接了解他们的最佳注脚。本书的作者带我们逐条认识，报表中的每个概念，穿插讲述这些概念的本质，以及在实践中是可能会通过计提、折旧、减值、摊销、费用资本化等操作来平滑利润。孙老师说：Balance sheet 是一项平衡的技艺，资产需要流动，经营的本质就是从现金到现金的循环。负债率对应的权益乘数，负债率也并不是越少越好。如何让游戏一直玩下去且可以增值，这是基业长青的根本保障。1. 卢卡・帕乔利创造了复式记账法，通俗理解就是，在记录这一事件的同时，把相对应的联动事项也记录出来；2. 官方的财务报告大多是由四表一注组成的，四表指的是资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表，一注指的是财务报表附注；3. 拿到一份财务报告，并非需要逐字从头到尾阅读，也不是直接看三张表，优先翻到审计报告哪里，去阅读审计意见；4. 简单来说，标准 "无保留意见" 是最好的情况，按严重程度从高到低简单排列为 "否定意见">"无法表示意见">"保留意见"，它们同时也都比带强调事项的无保留意见要严重；5. 资产像水一样，流动起来才能带来生气，各种鱼虾才会多起来。如果资产不能进行流转，就失去了价值；6. 每破产的四家企业当中，有三家是赢利的，只有一家是亏损的，破产的原因，不是因为没有利润，而是因为企业没钱了；7. 股权投资，是准备长期持有的，是需要一并承担被投资企业经营风险的投资行为；8. 交易性金融资产里要么是持有待售的，要么是持有以获取稳定的现金流；9. 研发投入资本化虽然看似提高了当期利润，但这样的当期利润却是拿未来的利润置换来的，相当于把未来利润调整至当下；10. 无形资产和固定资产一样也是要计提折旧的，只不过它换了一个名字叫 "摊销"，摊销期限根据使用寿命或合同期限的不同而不同；11. 股票期权就是授予员工在未来一定期限内以预先确定好的价格和条件购买本企业一定数量股票的权利，要想获得收益，员工需要完成业绩指标和提高股价；12. 截止 2012 年底，近 5 年退市的企业平均寿命在 6.09 年，寿命在 5 年以内的企业约 60%，规模越大的企业，存活率越高；13. 应付债券和短期借款、长期借款都被划分为金融负债，它们一起影响着企业的负债情况。作为有息负债，其比例越高，对企业的资金要求越高，企业的偿债压力就越大；14. 成本与存货就是前世今生的关系，出售之前是存货，出售之后是营业成本；15. 提高产量当年得以提升的毛利率实际是以以后年度的毛利率下降为代价换来的；16. 脱离了企业的生命周期而只是单纯根据各种活动的流量方向去判断企业的风险，显然忽视了企业的实际状况；17. 企业的经营是动态的，而企业所处的环境也是动态的，竞争更是动态的，所以财报只是帮助我们分析的工具，却不能代替我们做决策；18. 财报分析的定性与定量，定性在前，定量在后 a. 定性方面：对企业有一个初步的判断，企业的经营环境、所处行业、市场规模、外在压力、商业模式等的了解；b. 定量方面：通过财务比例分析，了解过去、对标同行；19. 企业的战略是导向，也是数据的起因，你指定了方向，所有的事情都是顺着这个方向去发展的。所以抛开战略去谈分析是片面的；20. 会计利润率大于加权平均资本成本，创造价值，WACC = 股权占比 * Re 股权成本 + 债务占比 * Rd 债务成本；21. 经营说到底还是资产的流动，企业的经营主要是从现金到现金的循环，周转率最好是与原值比，净值一般比原值小，而分母小会使数值虚胖；22. 应收账款周转率越高，说明企业回款的速度越快，应收账款的流动性越强，产生坏账的风险越低；23. 生产型企业，存货是其主要资产，而存货的周转速度越快，存货卖出的速度就越快，企业的盈利能力就越强；