主编推荐语
实证检验A股常用53个单因子和31个多因子策略，帮助投资者构建基本面量化投资策略，实现财富长期复利增长。
内容简介
基本面量化是人工智能时代获取超额收益的重要投资策略，它规避了传统主观股票投资追涨杀跌的人性弱点，防范了过度数据挖掘导致的量化模型崩溃，成为近年来炙手可热的投资方法。
这本书运用了量化分析方法，回测了中国股票市场从1998年年底到2020年年底共22年的数据，展示了常用且有效的53个单因子以及31个多因子投资策略的实证结果，一步步演示如何构建基本面量化投资策略，有助于投资者构建一套能够正确操练的投资体系，避免个人情绪、媒体噪音与羊群效应等负面影响带来的亏损与伤害，采纳长期来看收益较高、相对业绩较好、战胜业绩比较基准概率较高的投资策略，摒弃长期来看收益很差、相对业绩很差、战胜业绩比较基准概率很低，以及长期处于巨大回撤区间的投资策略，实现财富长期复利增长。
目录
- 版权信息
- 序一 君子之学也，以美其身
- 序二 Smart beta的“基建”
- 前言 基本面量化投资的优势
- 第1章 投资的第一目的与第一性原理
- 重回投资第一目的
- 投资业绩向投资能力均值回归
- 投资能力是可以后天培养的
- 投资的第一性原理
- 第2章 小盘股真的比大盘股更赚钱吗
- 市值与规模效应溯源
- 全书的模型
- 小盘股真的表现更优
- 最大回撤、特定周期内最高收益和最低收益
- 一目了然的实证结论
- 第3章 低市盈率股票比高市盈率股票表现更好
- 市盈率指标溯源
- 低市盈率表现更优
- 低市盈率分组值得关注
- 尽量规避高市盈率分组
- 市盈率为负值的股票可以作为反向信号吗
- 低估值没错，但要警惕6种“低估值陷阱”
- 第4章 低市净率股票更有魅力，而不是高市净率的“彩票股”
- 市净率指标溯源
- 低市净率表现更优
- 低市净率分组值得关注
- 高市净率分组表现不佳
- 价值股与成长股的跷跷板效应
- 第5章 更低的企业价值倍数，更高的投资收益
- 神奇公式与企业价值倍数
- 低企业价值倍数表现更优
- 低企业价值倍数分组值得关注
- 高企业价值倍数分组表现不佳
- 一定要回避企业价值倍数为负值的股票
- 第6章 千万别小看低市销率股票
- 让人又爱又恨的市销率
- 低市销率表现更优
- 低市销率分组值得期待
- 高市销率分组表现最差
- 企业价值比销售额，又一个与销售额相关的估值指标
- 第7章 低市现率，不低的投资收益率
- 收付实现制与权责发生制的相扶相杀
- 低市现率表现更优
- 低市现率分组值得期待
- 高市现率分组表现不佳
- 市现率为负值股票表现非常差劲
- 美国投资者常用的两种自由现金流估值指标，未必适用于中国市场
- 第8章 股息率越高，获得的分红收益越多
- 威廉姆斯说，买股票就是为了获得股息
- 股息率在美国市场中的应用
- 有分红与无分红股票的业绩差异
- 高股息率表现更好
- 第9章 成长性越高，股票前景越好
- 价值投资与成长投资
- 常用的5种成长性指标
- 发电厂、现金牛、资本瘾君子与资本杀手
- 警惕伪成长股
- 第10章 资本回报率越高，企业创造利润的能力越强
- 当沃伦·巴菲特遇到爱德华·索普
- 资本回报率与投资的“护城河”
- 3种常用的资本回报率指标
- 净资产收益率与市净率多因子与双因子模型
- 最优策略的3个潜在不如意事项
- 发电厂与资本杀手
- 第11章 利润率越高，股票越有吸引力
- 不同行业、不同企业具备不同的利润率
- 毛利率，衡量企业上下游地位的最佳指标
- 净利率，衡量销售带来的最终利润
- 毛利率与企业价值比销售额多因子与双因子模型
- 第12章 股票触发危险信号，尽快剔除
- 如奴隶般地套用模型
- 注意危险信号
- 4类危险信号
- 危险信号综合与净资产收益率双因子模型
- 第13章 5大类21个效果不错的财务指标
- 会计学的缘起与财务数据在股市中的大用
- 2个盈利能力指标
- 2个收益质量指标
- 5个资本结构指标
- 9个偿债能力指标
- 3个营运能力指标
- 第14章 动量、反转与波动的选股效果也很好
- 价格波动的周期性源泉
- 价格动量、反转与波动的学术性结论
- 动量越足，未来投资收益越可期
- 反转能量越强，投资收益越高
- 低波动，高收益
- 6个月波动率与1个月价格动量多因子与双因子模型
- 第15章 动手搭建自己专属的选股模型
- 多因子模型的由来
- 自己动手，把选股指标组合在一起
- 用2个选股指标搭建模型的范例
- 用3个选股指标搭建模型的范例
- 用4个选股指标搭建模型的范例
- 用5个选股指标搭建模型的范例
- 神奇公式在中国市场的应用与改进
- 结语 组装灵魂碎片，成为投资大师
- 附录1 如何提高财务报表分析的质量
- 附录2 财务数据及衍生指标的5个缺陷
评分及书评
- 给这本书评了5.0基本面财务数据因子分析
在投资中，坏过程虽然会有一时好运气，但如果一直在牌桌上，终将一无所获；好过程可能遭遇一时挫折，但长期终将收获满满。运动员深刻地知道，结果无法控制，我们只能控制过程。只有不断地改进过程，才有可能一点点变得更好，直到夺得冠军。投资也一样，好运气与坏运气会接踵而来，我们无法判断明天是好运气还是坏运气，但我们能做的，是坚持正确的投资过程，正确的投资策略，穿越无数个好运气与坏运气，迎来最好的投资结果。找到长期稳妥的投资策略之后，借用本杰明・格雷厄姆对价值投资的建议：“请遵循这个策略，坚持下去，不要动摇。”
出版方
中信出版集团
中信出版社，成立于1988年，隶属于中国中信集团公司，是全国中央级出版社。2008年改制为中信出版股份有限公司。 中信出版集团满怀激情，关注思想、关注理念、关注人物、关注资讯、关注时尚，为读者提供最前沿的思想与最优秀的学习实践，通过有价值的、有享受的阅读，倡导与展示新的文化主流，启动一个“大众阅读时代”。
