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主编推荐语

巴菲特全部重要投资案例,再现巴菲特的思考、进化和投资路线图。

内容简介

什么样的企业可以获得巴菲特的信任?如何发现内在价值低估,能够创造复利奇迹的企业?复盘巴菲特带领伯克希尔冲上千亿市值的十大交易。

《金融时报》畅销书作家、金融学教授阿诺德作为伯克希尔股东,20年来追踪研究伯克希尔的投资和经营策略,特别是巴菲特如何创造并享受复利成果,建立领先大盘又稳健获利的投资逻辑。

在本书中,阿诺德完整记录了巴菲特投资生涯中的全部重要投资案例,再现了巴菲特的进化、思考和投资路线图。读者可以追随巴菲特的投资路径,看到股神如何持续修正自己的投资策略,进化形成价值投资的重要原则。

1989~2015年,巴菲特已届普通人退休的年纪,但他的事业却全然不见放缓,反而更上一层楼,巴菲特绝大部分的资产都是在这个阶段获得的,这是巴菲特投资的黄金年代。他持续复制自己的成功经验,引领伯克希尔成为美国最大的投资公司。

十笔重要的投资,让伯克希尔一飞冲天成为市值超过千亿美元的世界巨头。仅1989~1998年,伯克希尔股价就上涨到原来的14倍,市值从50亿冲上1000亿美元。我们可以从这些案例中学习如何善用信任边际,估算内在价值,让本金无限放大的必需技能。

目录

  • 版权信息
  • ·译者序·
  • ·致谢·
  • ·缘起·
  • ·前言·
  • 案例1 富国银行(Wells Fargo)
  • 市场恐慌的原因
  • 富国银行的情况
  • 巴菲特的做法
  • 做空
  • 在经济衰退中的表现
  • 银行管理的基本原则
  • 伯克希尔的做法
  • 坏消息
  • 漏水的船
  • 不完美的投资
  • 案例2 全美航空(USAir)
  • 崛起
  • 遭遇狙击
  • 白衣骑士巴菲特
  • 自杀式定价
  • 情况恶化
  • 什么是价值
  • 斯科菲尔德时期
  • 短暂扭亏为盈
  • 工会妥协
  • 股东价值彻底归零
  • 案例3 美国运通(American Express)
  • 经济特许权
  • 经营优势
  • 经营困境
  • 巴菲特的投资
  • 回馈股东
  • 伯克希尔成为第一大股东
  • 如何计算内在价值
  • 在变革中传承
  • 案例4 鞋业集团(The Shoe Group)
  • 布朗鞋业
  • 劳威尔鞋业
  • 明显特征
  • 德克斯特鞋业
  • 1994年的巅峰
  • 巴菲特并不完美
  • 信心未减
  • 关键人物后续
  • 案例5 赫尔茨伯格珠宝店(Helzberg Diamond Shops)
  • 巴菲特的投资要件
  • 简史
  • 出售
  • 科蒙特的时代
  • 为什么不与波仙珠宝合并
  • 1996年的冲击
  • 稳定时期
  • 案例6 威利家具城(R.C. Willey)
  • 创始人威利
  • 比尔·柴尔德
  • 威利家具城的成长
  • 柴尔德的经营原则
  • 与巴菲特的交易
  • 新的扩张计划
  • 家居四巨头
  • 持续增长
  • 案例7 飞安国际(FlightSafety International)
  • 创始人尤尔茨基
  • 飞安国际的成长
  • 与巴菲特的交易
  • 投资简而不易
  • 后续经营
  • 资本密集型业务也不错
  • 奉献终身
  • 充实的一生
  • 附录:伯克希尔的B类股票
  • 案例8 冰雪皇后(Dairy Queen)
  • 投资时机的选择
  • 历史的韵脚
  • 冰雪皇后概况
  • 交易背景
  • 闪电出价
  • 交易之后
  • 案例9 利捷航空(NetJets)
  • 商业模式
  • 桑图利的收购
  • 利捷航空的诞生
  • 颠簸
  • 与巴菲特的交易
  • 一切才刚刚开始
  • 收购的动因
  • 有代价的增长
  • 巴菲特的支持
  • 困境
  • 终见盈利
  • 持续实现盈利
  • 案例10 通用再保险(General Re)
  • 保险业务
  • 1998年的通用再保险
  • 协同效应
  • 交易
  • 全用股票支付
  • 收购后的前五年
  • 衍生品的麻烦
  • 丰厚的承保利润
  • 不完美的收购
  • 一路走来
  • 关于作者
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评分及书评

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出版方

机械工业出版社

机械工业出版社是全国优秀出版社,自1952年成立以来,坚持为科技、为教育服务,以向行业、向学校提供优质、权威的精神产品为宗旨,以“服务社会和人民群众需求,传播社会主义先进文化”为己任,产业结构不断完善,已由传统的图书出版向着图书、期刊、电子出版物、音像制品、电子商务一体化延伸,现已发展为多领域、多学科的大型综合性出版社,涉及机械、电工电子、汽车、计算机、经济管理、建筑、ELT、科普以及教材、教辅等领域。