5.0 用户推荐指数
经济
类型
7.2
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160千字
字数
2017-09-01
发行日期
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主编推荐语
本书提供公司基本面分析框架和投资实战估值艺术，培养独立思考和判断能力。
内容简介
这是一本“授人以渔”而不是“授人以鱼”的书：从本书《投资最困难的事》的书名我想你应该明白这不是一本浅显的白话投资的书，书中也没有对一些基本投资概念、财务会计、管理知识做太多的展开，尤其是在估值部分，关于估值理论、财务报表解读、防范财务欺诈都需要不少的相关专业知识准备。本书所提及的每一个上市公司、每一个案例，都只是为了说明相应章节的观点、方法和技术之目的，所引用的并不一定是最新的报表数据，更不是对个别上市公司的推荐或否定。本书可以提供的只是一个公司基本面分析的框架和估值的投资实战运用之“艺术”，希望这有助于你建立价值投资所最需要的--独立思考和判断能力。
目录
- 版权信息
- 作者简介
- 内容简介
- 自序
- 第一章 导读：投资最困难的事
- 第一节 价值投资，知易行难
- 价值投资，说起来简单
- 价值投资，其实很难
- 价值投资之路，道路曲折、前途光明
- 第二节 站在大师的肩膀上
- 第三节 买什么？
- 大浪淘沙
- 事后聪明、马后炮？
- 生意头脑和商业洞察力
- 上市公司基本面分析框架
- 第四节 用什么价格买？
- 第二章 股东价值驱动因素
- 第一节 股东价值最大化
- 上市公司内在价值的源泉：一个案例的启发
- 管理层目标VS股东利益
- 我们需要什么样的管理层
- 第二节 股东价值驱动因素
- 关于投资的三个重要问题
- 股东价值的三大关键驱动因素
- 资本结构优化
- 成功上市公司的共同特点
- 第三章 看懂上市公司的盈利
- 第一节 能力还是运气？
- 知其然，知其所以然
- 看懂盈利的真正原因
- 第二节 维度一：中国经济发展阶段及宏观经济政策
- 中国经济发展阶段的划分
- 美的发展过程的验证
- 未来，我们要关注什么
- 第三节 维度二：盈利模式与“含金量”
- 常用的财务考量指标与方法
- 三种典型的盈利模式
- “理想”的盈利模式
- 盈利的“含金量”
- 第四节 维度三：公司的竞争优势
- 角度一：公司价值链分析
- 角度二：微笑曲线
- 角度三：“公司系统”价值链分析
- 第五节 “可持续”的竞争优势：以宇通客车为例
- 制造
- 采购
- 研发
- 第六节 何为核心竞争力？
- 现在与未来
- 一切都在变化
- 真正的核心竞争力
- 第四章 公司营运分析（1）：经营战略
- 第一节 公司战略管理流程
- 第二节 公司战略的基础分析
- 行业分析
- SWOT分析
- 第三节 公司经营战略主要组成
- 愿景和使命
- 战略目标
- 战略方向选择
- 主要竞争策略
- 战略考核指标与沟通
- 第四节 公司战略案例
- 投资者该如何看战略
- “优秀的战略”
- “基本合格”
- “有待提高”
- 上海家化战略变迁
- 第五章 公司营运分析（2）：创新与执行力
- 第一节 公司营运的关键差异
- 公司是如何运转的
- 如何为客户创造价值
- 创新和执行力：优秀公司必备的特质
- 第二节 优秀公司的创新特质
- 全面的创新
- 聚焦战略的创新
- 以客户／消费者为中心的创新
- 持续的创新
- 当创新成为企业的DNA
- 第三节 优秀公司的执行力特质
- 战略执行力
- 营销执行力
- 组织变革执行力
- 执行力文化
- 第六章 公司组织能力：管理与文化
- 第一节 组织能力金字塔
- 什么是公司的组织能力
- 公司组织能力的构成
- 财务与人力资源管理系统的重要性
- 对投资者的启示
- 第二节 健全的人事管理系统
- 能够招聘到业界优秀的人才
- 以业绩为导向的薪酬及激励机制
- 差异化的绩效考核机制：奖优汰劣
- 系统的人才培训和发展，内部人才储备深厚
- 投资者重点看什么
- 第三节 稳健的财务管理系统
- 完善的计划及预算管理流程
- 准确及时的财务核算体系
- 财务内控、增值分析服务渗透公司业务运营全流程
- 第四节 员工、团队、领导层与文化
- 员工
- 团队
- 最高领导层
- 文化
- 第五节 管理和文化是核心竞争力
- 第七章 公司治理机制：股权与董事会
- 第一节 公司治理结构
- 公司治理结构的组成部分
- 投资者该如何解读
- 第二节 股权结构
- 国有控股上市公司
- 民营控股上市公司
- 外资控股公司
- 混合所有制上市公司
- 第三节 董事会
- 董事成员构成
- 董事能力
- 董事会对管理层的制衡
- 第八章 综合分析与商业常识
- 第一节 基本面综合分析
- 最大的误区：业绩趋势外推
- 基本面决定未来业绩
- 基本面权衡与取舍
- 你的投资你做主
- 避免常识性错误
- 第二节 商业常识
- 常识1：大比小好
- 常识2：轻比重好
- 常识3：慢比快好
- 常识4：老比新好
- 常识5：竞争比垄断好
- 常识6：赚钱是硬道理，现金为王
- 第九章 估值综述：投资买的是什么？
- 第一节 股票的财富特质
- 股票是一种“虚拟”财富
- 股票是一种投资品
- 股票本质上是永续劣后债券
- 第二节 股票的价值：投资买的是什么？
- 资产
- 盈利能力
- 未来（自由）现金流
- 第三节 股票估值的关键假设
- 公司的“法人”人格
- 公司治理有效
- 永续经营
- 第四节 股票估值：科学还是艺术？
- 股票估值理论是科学
- 股票估值不存在一个“标准答案”
- 股票估值应用是艺术
- 第十章 资产估值法
- 第一节 资产估值法简介
- 资产估值法的分类
- 资产估值法的优缺点
- 第二节 估值健康体检
- 应收账款
- 存货
- 商誉及无形资产
- 固定资产
- 负债
- 富余现金
- 长期投资
- 第三节 投资实战运用
- 买入估值与卖出估值
- 市净率估值门槛
- 估值“正常化”调整
- 其他注意事项
- 第十一章 盈利估值法
- 第一节 盈利估值法简介
- 盈利估值法的分类
- 盈利估值法的优缺点
- 第二节 估值健康体检
- 解读“管理”盈利的信号
- 损益表与现金流量表结合起来看
- 损益表与资产负债表结合起来看
- 第三节 投资实战运用
- 价值投资与成长投资
- 市盈率估值门槛
- 估值“正常化”调整
- 其他注意事项
- 第十二章 现金流估值法
- 第一节 现金流估值法简介
- 经营现金流与自由现金流
- 公司自由现金流估值法
- 现金流估值法的优缺点
- 第二节 估值健康体检
- 现金流的短期波动影响
- 财务公司的影响
- 资产负债表／损益表影响
- 第三节 投资实战运用
- 动态与静态现金流估值
- 现金流估值门槛
- 估值“正常化”调整
- 其他注意事项
- 第十三章 参照估值法
- 第一节 历史交易估值
- 第二节 私有化估值
- 第三节 估值综合运用
- 第十四章 投资风险、安全边际与估值
- 第一节 投资风险
- 买错了
- 买贵了
- 既买错了，又买贵了
- 第二节 超额收益源自安全边际
- 投资一定要考虑安全边际
- 安全边际的重要性：案例解析
- 第三节 只买对的，不买贵的
- 主要参考文献
- 跋： 为爱投资
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评分及书评
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出版方
中国经济出版社
中国经济出版社，成立于1985年，国内知名经济专业出版机构和大众信息传播机构，在中国知识界、文化界、经济界享有良好声誉。
