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主编推荐语

一本旨在帮助投资者理解资本市场、掌握价值投资诀窍的书。

内容简介

本书不仅包括了翔实的投资理念分析,还包括了大量的投资案例、商业细节、资本市场数据分析。通过运用原理和实际相结合的方法,作者在一本书的有限篇幅内,帮助读者更好地理解社会、经济、商业、金融,最终理解如何懂投资、如何做投资、如何做好投资。

本书共分六章,分别包含了价值投资原理、资本市场研究、行业分析、商业经营规律、多种资产投资、基金投资这六个方面,覆盖了资本市场的方方面面。阅读本书,初入门的投资者可以得到更广阔的视野,感受到资本市场的广博;资深投资者则可以从本书中找到对市场的具体思考和看法,得到更多投资启发。

目录

  • 版权信息
  • 内容提要
  • 推荐语
  • 序言
  • 第1章 理解价值投资
  • 为什么好投资比好工作重要
  • 一个模型看清投资的重要性
  • 为什么总觉得工作比投资重要
  • 保持投资好心情的秘诀:像企业家一样决策
  • 价值投资的真谛
  • 企业基本面是投资的全部价值所在
  • 找到价值的锚
  • 价值投资者需要自己的价值数据
  • 价值投资者的绝招:利用市场
  • 巴菲特54年投资业绩的启示
  • 为什么研究1965年到2018年的投资业绩
  • 长期净资产增速约等于股价增速
  • 基本面增长并非一成不变
  • 股价变动和净资产变动之间差异巨大
  • 价值投资不等于长期投资
  • 从四大争议看价值投资的“神”与“形”
  • 集中还是分散
  • 要不要用杠杆
  • 估值还是质量
  • 指数基金一定是好投资吗
  • 忘记市值的三个技巧
  • 编制自己的价值计算器
  • 远离随处可见的市值计算器
  • 多阅读价值投资者语录,多思考商业价值
  • 价值投资的天花板在哪里
  • 巴菲特也曾超过20%
  • 税收制约了巴菲特回报率的增长
  • 制约大多数投资者实现20%以上长期投资回报率的原因
  • 投资价值相对论
  • 第2章 理解资本市场的密码
  • 在沪深300指数成分股中检验高股息策略
  • 西格尔教授的高股息率模型
  • 高股息策略在沪深300指数成分股中的检测模型设计说明
  • 模型显示高股息率股票在长期取得显著超额收益
  • 高股息率股票在各个时间段的具体表现分析
  • 高弹性股票是长期回报之敌
  • 为什么在二级市场更容易捡漏
  • 文玩市场中的捡漏从何而来
  • 股权投资很难捡漏
  • 为什么二级市场容易捡漏
  • 投资中“沉默的螺旋”
  • 什么是“沉默的螺旋”
  • 小公司泡沫中“沉默的螺旋”
  • 高估值股票泡沫中“沉默的螺旋”
  • 逆向说话不容易
  • 如何在投资中避免“沉默的螺旋”
  • 行情的四个阶段:绝望、怀疑、成熟和陶醉
  • 在绝望中诞生
  • 在怀疑中成长
  • 在乐观时成熟
  • 在陶醉中结束
  • 有趣的价值暴冲现象
  • 什么是价值暴冲
  • 价值暴冲是怎么产生的
  • 历史上的价值暴冲案例
  • 了解价值暴冲的意义是什么
  • 投资者要学会“接飞刀”
  • 别在周期顶点和底点做总结
  • 避免资本市场噪声的4种方法
  • 资本市场充斥着噪声
  • 一个例子:2022年10月港股市场的噪声
  • 当市场达成共识
  • 当市场共识看空
  • 当市场共识强烈看多
  • 历史经验中的共识
  • 第3章 理解行业规律
  • 把握技术变化,且看三种趋势
  • 几乎不改变
  • 有可能发生巨大变动
  • 逐渐进步
  • 如何抓住技术的变革
  • 投资国企的四大理由
  • 较低的估值
  • 容易形成竞争优势的行业
  • 可预测的管理
  • 相似的企业性质容易构成交易的基础
  • 互联网行业的四大趋势
  • 达峰的用户覆盖率
  • 反垄断下的低利润率
  • 可以预见的消费升级
  • 层出不穷的三个方向上的创新
  • 为何中国的消费行业竞争如此激烈
  • 统一且巨大的市场
  • 消费者太聪明
  • 经济发展太快,变化太大
  • 哪些消费行业能扛住网购冲击
  • 三个送礼的故事与送礼型消费
  • 范蠡的故事:送礼不在乎钱
  • 孙权的故事:送礼主要不是为了让对方消费
  • 林尚沃的故事:送礼是为了表达长期合作的愿望
  • 在出版行业中寻找企业竞争优势
  • 出版行业不可能没落
  • 中国出版行业大有可为
  • 如何寻找有竞争优势的企业
  • 公用事业公司的天然护城河
  • 老天爷赏饭吃的天然垄断
  • 大到无法竞争的规模优势
  • 难以获得的政府审批
  • 在公用事业公司上获利的3种因素
  • 第4章 理解企业经营
  • 买股票与做生意相比,有哪些优势
  • 能做平时做不了的生意
  • 分散投资更安全
  • 既没有起步门槛,又不容易碰到天花板
  • 眼界和视野更加开阔
  • 打理起来更简单省心
  • 送钱的市场先生
  • 买股票的7个问题
  • 行业前景如何
  • 企业的竞争格局是否有利
  • 大股东靠谱吗
  • 政策趋势是否明朗
  • 企业的财务状况如何
  • 股票的估值合适吗
  • 横向比较是否划算
  • 用11个例子告诉你,股价的波动有多巨大
  • 如何理解财务报表
  • 如何看待财务报表
  • 尽信书,则不如无书
  • 欲流之远者,必浚其泉源
  • 结语
  • 和巴菲特学三种鉴别财务陷阱的方法
  • 发现蟑螂法
  • 刨根问底法
  • 警惕自夸法
  • 为什么企业的护城河比增长速度更重要
  • 大股东持股越多,公司越赚钱
  • 数据分析的方法和细节
  • 大股东持股越多,ROE越高,分红比例也越高
  • 问题不大的瑕疵:A股和港股同时上市带来的数据扰动
  • 为什么大股东持股越多,上市公司越赚钱
  • 糟糕的感觉,常常是好投资的开始
  • 你真的看懂了一家企业吗
  • 高管聊天法
  • 列举公司法
  • 第5章 理解多种资产与境外市场
  • 财富,可以从沙子中来
  • 硅谷、风险投资与纳斯达克
  • 财富的密码:指数法则
  • 有效的网络
  • 并不总是鲜花与掌声
  • 从一家股价下跌94%的天然气公司想到的
  • 股价暴跌的天然气公司
  • 别在陌生市场套用以往的经验
  • 知己知彼,百战不殆
  • 写在原油价格暴跌之后
  • 香港股票市场:中西交融下的动荡与机遇
  • 香港股票市场:华洋杂处,中西交融
  • 不同的投资者,不同的困局
  • 历史上的暴涨暴跌
  • 内地机构投资者对港股的回避
  • 长期超额收益的源泉:价值投资者的港股布局
  • 如何利用港股“双5”类股票获利
  • “双5”估值的股票在港股市场中很常见
  • “双5”类股票是价值陷阱还是投资机会
  • 基于价值交易“双5”类股票可以让基本面价值暴增
  • 老虎基金传奇:真正的投资者永不退场
  • 科技股泡沫中的价值投资
  • 不一样的价值交易者
  • 成也萧何,败也萧何
  • 真正的投资者永不退场
  • 第6章 理解基金投资的奥妙
  • 基金经理自购为何如此重要
  • 在哪里可以找到基金经理的自购信息
  • 战争艺术里的“基金经理自购”
  • 几个需要考虑的细节
  • 你的基金为何跌了这么多
  • 拆解基金的净值波动
  • 一个跨越17年的案例分析
  • 应该如何选择基金
  • 别迷信专业投资者
  • 基金回本了,该卖吗
  • 基金不能只看业绩
  • 为什么基金不公布组合基本面信息
  • 聪明的投资者会看重基本面信息
  • 浅谈价值式组合管理
  • 价值式组合管理的目的
  • 两种组合管理的区别:价值式与非价值式
  • 两个典型的价值式组合管理规则
  • 大类资产管理是“价值式组合管理”吗
  • 怎样考核投资回报
  • 绝对收益考核法
  • 相对收益考核法
  • 基本面收益考核法
  • 中国证券分析师从书
  • 推荐阅读
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评分及书评

3.9
10个评分
  • 用户头像
    给这本书评了
    4.0
    知易行难

    作者陈嘉禾在本书中强调了基于数据与商业的投资逻辑的重要性。他认为,投资并非简单地追求高收益,而是需要建立在深入研究和理性分析的基础上。数据,作为投资决策的重要依据,不仅能够帮助投资者了解市场趋势,还能够揭示企业内在的价值。而商业逻辑,则是投资者理解企业、评估其发展前景的关键。通过深入剖析企业的商业模式、竞争优势以及行业地位,投资者可以更准确地判断企业的价值,从而做出更明智的投资决策。作者在书中还分享了许多他在投资领域的宝贵经验和见解。他强调,投资者应该保持冷静和理性,不被市场的短期波动所影响。同时,他也提醒投资者要时刻关注风险,做好风险管理。在投资过程中,投资者不仅要关注企业的盈利能力,还要关注其可持续发展能力和社会责任感。这些因素都会影响企业的长期价值,从而影响投资者的收益。此外,书中还涉及了许多投资领域的经典案例。通过对这些案例的深入剖析,作者不仅向我们展示了投资的实际操作过程,还让我们在感性上理解了投资的魅力。这些案例不仅具有代表性,而且具有很强的启示性,让我在阅读过程中受益匪浅。值得一提的是,作者在书中还强调了投资与人生的关系。他认为,投资不仅仅是一种经济活动,更是一种生活态度和人生哲学。通过投资,人们可以学会如何理性地面对生活中的挑战和机遇,如何积累财富、实现自我价值。这种投资理念,无疑为我们提供了一种全新的视角和思考方式。

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      用户头像
      给这本书评了
      4.0

      很喜欢读陈嘉禾老师的文字。这本书讲的是投资常识,很显然,有些常识对我来说是新知,比如要关注前几大股东持股的比例(一般越多越好),还有港股的 “双 5” 类股票的投资机会和风险;而且他博古通今,把古代的故事信手拈来,说明在今天的道理,又不觉得有任何的牵强,可见文字的功力。

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        评论

      出版方

      机械工业出版社

      机械工业出版社是全国优秀出版社,自1952年成立以来,坚持为科技、为教育服务,以向行业、向学校提供优质、权威的精神产品为宗旨,以“服务社会和人民群众需求,传播社会主义先进文化”为己任,产业结构不断完善,已由传统的图书出版向着图书、期刊、电子出版物、音像制品、电子商务一体化延伸,现已发展为多领域、多学科的大型综合性出版社,涉及机械、电工电子、汽车、计算机、经济管理、建筑、ELT、科普以及教材、教辅等领域。