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主编推荐语

美国指数基金教父、先锋集团创始人博格绝笔之作。

内容简介

博格在书中提炼了自己创业的座右铭“坚守”“前行”,这是他长期坚持的商业战略,也是他领导先锋集团在市场上披荆斩棘、战胜逆境和对手,以“异端”姿态鹤立华尔街的深层价值理念。博格宣称“任何困难都无法阻止崛起”,原因很简单,践行“共同”原则,始终把基金持有人的利益放在首要位置。

首先,“指数基金革命”是本书的核心,从历史和亲历者的角度,回顾了美国共同基金发展的整个历程,以及指数基金的兴起、成长到繁荣的过程;并且介绍了这场基金革命中的佼佼者先锋集团创立指数基金的始末和挑战。

第二部分“共同基金谱”,介绍了主要共同基金创立、发展、消亡的历史,分析了各基金创立的历史背景、特点、作用,比如威灵顿基金、温莎基金、PRIMECAP基金,以及债券基金等,对各基金公司能起到很好的借鉴作用。

第三部分“投资管理行业的未来”,博格讨论了投资管理行业的发展趋势,回顾了最近几年自己所发现的一些行业变革。

第四部分“回忆往昔”,从金融主题切换到博格对自己一生的回忆与总结,其中一些是关于他服务过的金融机构,另外一些则是让他难以忘怀的语录。

目录

  • 版权信息
  • 推荐序
  • 作者序
  • 第一部分 指数基金革命
  • 第1章 共有基金模式
  • 共有结构
  • 降低投资者的成本
  • 指数战略
  • “皇帝的新装”
  • 第2章 稳健投资模式(1945—1965年)
  • “共同”基金
  • “投资公司的经济角色”
  • 威灵顿基金
  • 平衡型基金的挑战
  • 第3章 变革共同基金(1965—1974年)
  • 百吉饼与甜甜圈
  • 并购尝试
  • 新商业模式失败
  • 寻求独立
  • 共同基金:新旗舰诞生
  • 颠覆性创新
  • 第4章 指数基金:从诞生到辉煌
  • 播种期(1951年)
  • “无须管理的基金”
  • 第一只指数共同基金
  • 首次公开募股
  • “博格的愚蠢”
  • “匠人所弃的石头,已成了房角的头块石头”
  • 投资组合的核心
  • 第5章 共同基金的三角结构(1974—1981年)
  • 终止分销模式
  • 指数基金的挣扎
  • 货币市场基金
  • 1977年:固定久期市政债券基金
  • 固定收益团队成形
  • 减少咨询费用(1978—1993年)
  • 全面降费
  • 第6章 指数基金蓄势待发(1981—1991年)
  • 谁的利益第一?
  • 债券指数基金
  • 黑色星期一
  • 32只新增基金
  • 第二只温莎基金
  • 失败
  • 卓有成效的10年
  • 第7章 崭新的共同基金(1991—1996年)
  • 指数基金向前一步
  • 不容置疑的策略
  • 创新指数基金
  • 因子基金的繁荣
  • 基金费率价格战
  • 平衡型指数基金家族
  • 其他新概念共同基金
  • 第8章 ETF变革指数化投资(1996—2006年)
  • ETF的兴起
  • 投机ETF
  • 吸引长期投资者
  • ETF的胜利
  • 策略:选择并长期持有
  • 第9章 争霸共同基金(2006—2018年)
  • 指数革命
  • 马萨诸塞投资者信托(现在的MFS)
  • IDS(现在的哥伦比亚创利德)
  • 富达基金
  • 麦哲伦基金
  • 先锋领航为什么能成功
  • 没有什么比成功更成功,还是没有什么比成功更失败?
  • 树不能长到天上去
  • 指数基金面临的挑战
  • 第10章 关怀——创始人的遗产
  • 创始人精神
  • 纳尔逊勋爵
  • 忠诚是双向的
  • “即使一个人也能有所作为”
  • 合伙人计划
  • 航海遗产
  • 第二部分 共同基金谱
  • 第11章 威灵顿基金
  • 沃尔特·L.摩根——创始人及导师
  • 陷落:威灵顿基金的最低点(1965—1978年)
  • 威灵顿基金的复兴(1978—2018年)
  • “阿尔法”和“欧米茄”
  • 第12章 指数基金王国
  • 先锋500指数基金
  • 海外股票指数基金
  • 整体股票市场指数基金
  • 成长和价值指数基金
  • 更多指数基金面世
  • 指数基金统治世界
  • 第13章 温莎基金
  • 改名风波
  • 约翰·B.内夫
  • 业绩优异,资金追捧
  • 关闭申购
  • 温莎Ⅱ再创辉煌
  • 引入第二位管理人
  • 第14章 PRIMECAP系列基金
  • PRIMECAP基金
  • 成本是关键
  • 4P原则
  • 资本机遇基金
  • 现状
  • 第15章 债券基金
  • 第一只纯债基金
  • 固定久期的债券基金
  • 债券指数基金
  • 低成本+被动投资
  • 债券投资的未来
  • 第16章 共同基金的失败者
  • 先锋美国成长基金
  • 先锋资产配置基金
  • 先锋成长股票基金
  • 第三部分 投资管理行业的未来
  • 第17章 共同基金的“互惠”
  • 共同基金的发展(1951年和2018年)
  • 共同基金互惠模式时代即将到来
  • 第18章 标准普尔500指数基金面临的挑战
  • 来自华尔街的质疑
  • 来自学术界的质疑
  • 指数化投资面临挑战
  • 新镀金时代?
  • 第19章 2030年金融机构法案
  • 基金和基金管理人
  • 基金管理人的共有制
  • 机构投资者和公司治理
  • 指数基金崛起的意义
  • 第四部分 回忆往昔
  • 第20章 真正重要的事
  • 译后记
  • 附录1 博格的继任者
  • 附录2 先锋领航集团历年数据
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评分及书评

4.4
17个评分
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    5.0
    指数基金之父的第一性原理

    巴菲特曾经说:“如果非要在华尔街给谁立一个雕像,以纪念为普通投资者做出最大贡献的人的话,那么这个人非约翰・博格莫属。”       博格,是个简单的人。共同基金的唯一职责就是:为持有人创造回报。其它一切与此相悖的事,都是不应该做的。       简单抽象的原则,只遵循三条最基本的量化指标。1. 最低的费率。2. 持有人就是股东。3. 相对可预测的业绩。       以此成就了,今天在美国,指数基金占全部权益类资产的 51%. 也成就了先锋领航集团成为全球最大资产管理机构。       作为全球最具影响力的人之一,的最后一本书,依然充满了对惠灵顿、纳尔逊,对‘先锋’号即将开创的伟大时代热血憧憬;有面对一切有碍于‘持有人利益’的力量发出自己竭尽所能的反对;有面对导师朋友门徒,还有医生厨师们的真诚柔软;有对资产管理,和指数基金未来的思考……       在我看来,和价值观一样,先锋领航所坚持的不是资产管理的全部,但无疑是最成功!!          投资,您选择的是均值回归,还是追求‘阿尔法’? 不重要。重要的是,你真诚的相信你的选择,把信念努力成信仰。并摆脱心中的不安。        祝,读完此书的你,投资顺利,快乐的活到 100 岁。

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      5.0
      约翰•伯格的坚守之道

      作为指数基金之父,约翰・伯格以自己独有的坚守之道成就了先锋集团这艘巨轮驰骋在全球指数海洋当中。个人认为其坚守之道有以下几点需要学习 + 践行:1. 初心。保持开创伟大事业时的初心,不忘记自己的本心,还要专心。认准指数基金事业,坚守并践行到底。2. 责任。作为指数基金公司掌门人,博格和同事们始终确保与广大基金投资者在同一战线,不忘信托责任,将投资者利益放在第一位,不断研究并践行降低费率和成本,将更多的投资收益回馈给基金持有人(投资者)。3. 坚毅。博格患有心脏病,为了事业,坚毅前行,与病痛做了几十年斗争。好在上天眷顾,成功做了心脏移植手术并继续投入事业,孜孜不倦,毕生奉献致力于指数基金事业,将先锋集团推向更加辉煌阶段。大道至简,博格将指数基金与美国和其他市场结合,保持足够耐心,结果证明一切。指数基金基业长青。

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        4.0

        指数基金之父 - 先锋领航基金,低费率,获取时间的收益。— 杰

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        出版方

        中信出版集团

        中信出版社,成立于1988年,隶属于中国中信集团公司,是全国中央级出版社。2008年改制为中信出版股份有限公司。 中信出版集团满怀激情,关注思想、关注理念、关注人物、关注资讯、关注时尚,为读者提供最前沿的思想与最优秀的学习实践,通过有价值的、有享受的阅读,倡导与展示新的文化主流,启动一个“大众阅读时代”。