・人一生的 “收入 — 支出” 模型：呈倒 U 字形，25 岁前支出多于收入；25~60 岁收入上升但支出增加；60 岁后收入下降，医疗支出大幅增长。・每个人养老所需费用是不同的。不过，网友分享的真实案例显示，一对夫妻 60 岁退休，保守计算下活到 85 岁需 150 余万元，活到 100 岁需要 220 余万元。可以推断，老年阶段支出可能超预期。・养老金替代率，是判断养老金是否够用的国际通用标准，世界银行建议不低于 70%，这样才能维持退休前生活水平。2024 年，我国城镇职工养老金替代率只有约 45%，且未来可能更低。・需要重点做好养老规划的人群：养老金替代率较低者，追求晚年生活品质者，独生子女家庭父母，不想依赖子女的父母，不婚族及丁克族。・养老有三大支柱。强制进行。而第三支柱，则完全由自己决定。买什么、买多少，中间是否提前停止，我们都可以自己决定。也就是说，第三支柱的配置，完全是自主自愿，丰俭由人。其实每个家庭进入退休阶段的生活质量差异，主要就在于第三支柱有没有提前做好。第三支柱包括很多形式：比如个税递延优惠政策的 “个人养老金账户”；又如投资者自己可以投资高分红的红利基金，或者有现金流的基金，通过投资收益来补充养老；再如配置商业养老保险；甚至也有以房养老等模式。本书将重点介绍第三支柱中 “个人养老金账户” 的相关知识。因为相比第三支柱的其他形式，“个人养老金账户” 可以享受个税递延优惠政策，这是它独特的优势。我们掌握了个人养老金账户的投资技巧，也就同时掌握了第三支柱的其他形式该如何投资。投资者笔记・养老有三大支柱。・养老第一支柱（国家补充）：国家基本养老金制度，含职工养老金和城乡居民养老金，政府主导，有政府补贴；退休后按月领取，活多久领多久，但仅能解决温饱。・养老第二支柱（企业补充）：含企业年金和职业年金，由个人和用人单位共同缴费，投资以债券为主、股票为辅，部分企业补贴较高；多为国企或效益好的私企提供，多数人暂无此类福利。・养老第三支柱（个人补充）：含个人养老金账户、个人养老投资、商业养老保险等，自主性强、差异性大，完全由个人决定，是影响退休后生活质量的关键。・个人养老金是政府政策支持、个人自愿参与的养老补充制度（属第三支柱），资金归个人所有，可投资储蓄存款、国债等金融产品，个人通常情况下退休后才能领取。・与基本养老金的区别主要有：（1）自己交钱自己用，而非 “现收现付”；（2）自愿参与，而非强制；（3）资金全部由个人缴纳，无国家或企业补贴。・在个人养老金账户内做投资，可享受 “个税递延” 优惠，部分产品费率有优惠。不过也有不足之处，比如资金取出受限，每年有 12000 元的额度限制，可投资品种的数量有限。・个人养老金账户投资的四大环节包括开户、存钱、投资、取用。・通常来说，收入高、个税税率高的人，可享更多个税递延优惠，是比较适合开通个人养老金账户的。具体到每个人，需要根据社保公积金缴纳、个税专项附加扣除等情况来具体决定。・开户渠道包括全国统一线上服务入口（国家社会保险公共服务平台等）、商业银行（线下网点及手机 App）、其他个人养老金产品销售机构。・存入个人养老金账户的限额是每人每年 12 000 元，存入金额决定税收优惠额度，存满 12 000 元享最大优惠。・多次或一次性存入均可，因个税按年度汇算清缴，税收优惠仅与金额相关，与存钱方式无关；存入即享优惠，与是否投资无关。・可以在 “个人所得税” App 中进行个人养老金的个税申报。・个人养老金账户中可投资的品种一共有五大类。・第一类是储蓄存款。包括普通储蓄存款（期限较短）和特定养老储蓄存款（期限通常在 5 年以上），特点是安全性高，50 万元以内基本没有波动风险，大部分年化收益率为 1.5%~2%，适合不想有任何波动风险，喜欢把钱存在银行的人群。・第二类是国债。国债是安全等级最高的债券，没有违约风险，波动风险和收益都比存款略高一些，适合可以接受一点风险，想获得比存款高一些收益的人群。不过截至 2025 年 10 月 17 日还没有具体产品上线。・第三类是保险。包括专属商业养老保险、养老年金保险、两全保险。特点是现金价值被写进合同，基本没有波动风险，适合追求确定性资金增值的人群。・第四类是理财。类似债券基金，收益介于存款和股票基金之间。适合可以承受一定波动风险，来获得比储蓄存款、国债、养老保险更高一些收益的人群。・第五类是公募基金。包括养老 FOF 和养老指数基金两大类，都配置了一定比例的股票资产，波动相对大一些，适合可以承受一定波动，来获得比理财产品更高收益的人群。・大家可以参考本章的 6 步投资法，来投资个人养老金账户里的养老基金。・第一步：判断是否适合参加。通常来说，收入高、个税缴纳多者享优惠更多，更划算。・第二步：计算退休时间。除少数特殊情况之外，通常退休后才能取钱，可以用 “法定退休年龄计算器” 测算自己的退休年龄。・第三步：选择合适策略。养老 FOF 建议选目标日期型；指数基金推荐 “沪深 300 + 中证 500” 或 “中证 A500 + 红利指数” 搭配，分散配置不同风格并定期再平衡。・第四步：掌握挑选技巧。养老 FOF 选费率低、投研实力强、运作水平好的产品，并做好分散配置；指数基金选费率低、规模适中、追踪误差小的品种，也要做好分散配置。・第五步：选择低估买入。在市场低估阶段投资，降低下跌风险，提高收益。・第六步：4% 法则取用。退休后每年从养老资产中提取不超过 4% 的金额，剩余资金长期增值，保障退休后的现金流。・个人养老金账户额度有限，其他存量资金，如果是长期不用的闲钱，可按 “100 - 年龄” 配置（70 岁后股票比例可不低于 30%），增量收入（工资、奖金等）可按 20% 比例定投。

个人养老金的概念是 22 年底出现的，当时很火但是实际使用人不多，24 年底又引入了基金产品感觉值得投入，个税税率高的人群十分必要，可以降低税率还可以强制储蓄和强制长期投资，是一种非常划算的手段，本书介绍了可以选择的产品以及适用的人群，还是可以参考的。

看完本书，以下几个概念要首先理解：1、理解养老 “三大支柱” 作者首先解释了我国的养老体系，帮助你定位个人养老金的作用：第一支柱（国家基本养老）： 覆盖最广，保障基本生活，但替代率（退休金 / 退休前工资）有限。第二支柱（企业 / 职业年金）： 由单位发起，是补充，但覆盖人群有限。第三支柱（个人养老金）： 自愿参加、个人缴费，是提升退休后生活品质的关键补充。本书重点就是讲如何用好这第三支柱。2、个人养老金账户的 “一体两面” 个人养老金账户有两个核心特点，决定了它是否适合你：税收优惠（一体）： 享受 “缴费抵税、投资收益免税、领取时按 3% 缴税” 的递延纳税优惠。这是它最大的吸引力。长期锁定（两面）： 账户资金实行封闭运行，原则上必须等到退休才能领取（除少数特殊情况，如大病、失业等）。这意味着资金流动性极差。3、螺丝钉 “6 步投资法” 这是本书的实操核心，提供了一套完整的投资框架：判断是否适合： 评估自己的税收情况和资金流动性需求。计算退休时间： 明确投资期限，距离退休越远，可承受风险越高。选择合适策略： 根据年龄和风险偏好，确定稳健型或进取型策略。掌握挑选技巧： 学习如何从储蓄、理财、保险、基金中挑选具体产品。选择低估买入： 尤其针对基金投资，强调在估值较低时买入，降低成本。4% 法则取用： 退休后，可参考 “4% 法则”（每年提取不超过账户总额的 4%）来规划支出，实现资金的可持续性。4、什么样的人最需要存个人养老金？是否参与个人养老金，关键看两个因素：税收优惠的吸引力和资金流动性的容忍度。最适合的人群：高收入、高税率者特征： 个人所得税的边际税率在 20% 及以上的人群。分析： 对他们而言，每年顶格存入 12000 元，可以节省一大笔当期税款（例如，税率 25% 的人当年可省 3000 元税）。即便退休后按 3% 缴税，中间的差额也是实实在在的收益。他们通常资金实力较强，12000 元的长期锁定对其生活影响较小。其实我都有投个人养老金，最大的好处其实不是减税，我一年才退税 800 元，其实作用不大，但是从开通之日到现在，账户盈利也有 30% 了，主要就是宽指基金和 FOF，这样即使退休的时候要交 3% 的税，也是相对划算的。其实我个人认为，个人养老金相当于一笔强制投资，因为你存进去之后无法取出来，所以不得不强制去在个人养老金仓库里面去投资，而我认为最划算，就是定投指数，因为现在个人养老金仓库的都是宽指基金或者红利基金，这样基金在长远角度看，都是上涨的，远远好过个人去投个股。所以怎么投资还是每个人自己去学习、分析、判断，但是此种强迫自己的存钱方式，是值得的，虽然现在很难，但是为了今后，还是能咬咬牙坚持下，起码跟上中国这个发展快车才是正道。