借势（人性），承认涨会吸引更多人买，所以专门买正在涨的，利用人群的贪婪赚钱。择时（环境），承认大部分股票都敌不过大环境，所以大盘不好时空仓，只做胜率最高的时候。风控（数学），不赌运气，赌概率。用波动率算好每一笔账，亏多少由数学决定，不由心情决定。1. 买入上涨的股票。这就是动量策略的全部精髓。一只近期表现强势的股票将会继续表现强势一段时间，这是人性使然，每个人都想成为赢家。专挑涨得猛的买。说白了就是追涨杀跌里的追涨。因为大家都喜欢买赢家，一只股票涨得好，后面往往还能接着涨一阵子，这就是跟风效应。动量：买入上涨的股票＝追已经走出来的赢家。近期强势的，往往还会强势一段，因为大家在抢确认过的好东西。商场里两家奶茶，一家排 30 人，一家没人。大概率也会去排那家，不是因为它更好喝被自己验证过，而是大家都愿意排本身就等于信号。股价也一样：涨＝更多人看见、更多人进场、惯性延续一段。A 股票过去 3 周从 10 块一路放量涨到 13，每次回踩 5 日线都被接起来，成交量不减。动量做法就是：不等便宜，等它证明自己还能走，再上车。2. 不要在熊市中买入股票。当指数低于其长期均线时，我们不允许买入任何新的头寸，这是控制风险的关键。大盘不行就空仓。只要大盘指数在长期趋势线之下（也就是熊市），咱们就管住手，坚决不买新股票。保住本金比赚钱更重要。别在熊市里开新仓（指数＜长期均线＝不许买）。大环境向下时，再好的个股也容易被拖下水，先求不亏，再求赚。台风天不开新工地，不管工人多牛、图纸多漂亮，台风来了就是别开工新项目。可以修修补补（持有、减仓），但新建仓位这种增加暴露的事，先按下暂停。沪深、大盘在 250 日均线（或长期均线）下方，趋势向下、反弹也缩量。这时哪怕刷到一只很强的个股，规则就是：不买新票。等指数回到均线上方、右侧确认了再说。3. 我们不是分配资金而是分配风险。头寸规模应该基于波动性来调整，而不是简单地平均分配资金，这是专业投资的核心逻辑。按脾气分钱，不按人头分钱。不是每只股票都买一样多。波动大的（脾气暴的）就少买点，波动小的（稳重的）就多买点，确保每只股票亏钱的风险是差不多的。分配风险而不是把钱平摊＝每支买一样多。真正要控的是同一笔钱最多会让自己痛多少，不是买了几只。搬箱子不看个数，看重量或滑不滑。一次最多扛 100 斤：有的箱子标着 50 斤但装玻璃（波动大、容易突然被砸）、只敢拿半个箱子、有的箱子实木但很稳（波动小）、可以拿一整个按风险容量装车，不是每样一个。准备给单票最多承受的风险是总资金的 1%（比如总资金 10 万＝最多亏 1000 块触发离场）。波动大的票：止损幅度宽（比如买入价下方 8%），那就只能买小仓（1000÷8%≈12,500 块）。波动小的票：止损幅度窄（比如 3%），就可以买更大仓位（1000÷3%≈33,300 块）。同样是两只票，占资金比例完全不同，但承担的风险更公平。4. 动量策略并不止损。使用止损方法往往会对这类策略产生不利影响，我们有更好的方法来决定何时卖出股票。不设硬止损，但照样跑路。这类策略不喜欢定死一个价位割肉，那样容易被洗出去。我们有更聪明的办法判断什么时候该下车，而不是傻傻地等亏钱。动量策略通常不靠固定价格止损，而用更强信号下车。硬砍在固定％最容易在震荡里被洗掉；动量更常用趋势破坏、时间、相对强弱转弱来决定卖。参加一个派对，不会提前定晚上 9 点一定走（那可能走早了）。会看：音乐还响吗？（趋势还完整吗）人是不是开始走一大半了？（资金是否撤退：比如跌破关键均线、放量破位）有没有更好的派对要转场？（资金明显轮动到别的板块）一旦派对确实散了才走，而不是因为门口有人喊 9 点了。不设亏 8% 就割，而是定义：只要它还站在 20 日线、上升趋势线下沿之上＋板块没塌＋相对大盘不显著走弱，就继续拿；哪天放量跌破关键支撑、收盘拉不回去，或者它连续跑输大盘＋板块转弱，再减或清。结果就是：震一震扛住，真转势也能下得了车。总之，放弃抄底和逃顶的幻想，做一个冷冰冰的趋势跟随者。像冲浪一样交易：只在大浪来的时候下水，顺着浪头骑，随时准备跳，但绝不在水浑的时候硬撑。