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203千字
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2023-12-01
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主编推荐语
研究分析情绪对投资者行为的影响。
内容简介
本书首先提出“行为金融学基础假设缺失”这个学科性问题，并对行为金融学研究脱离经典“风险和收益均衡”研究范式进行了反思，相关研究有助于解决行为金融学理论体系“碎片化”的现状。其次，本书吸收心理学的情绪决策理论，从中确定可以作为行为金融学基础假设的理论内核。
最后，本书提出新的假设条件，在经典金融学的研究范式下，通过理论演绎和实证证明得到情绪影响投资者行为的系列、结论，给出了诸多市场异象的理论解释。
目录
- 版权信息
- 序言
- 导论
- 第一节 问题的提出
- 一、行为金融学基础假设缺失的问题
- 二、行为金融学理论体系“碎片化”的问题
- 三、观测对象的选择
- 第二节 研究的理论价值和现实意义
- 第三节 采用的研究方法及研究路线
- 第四节 本书的主要贡献和主要内容
- 一、本书的主要贡献
- 二、本书的主要内容
- 第一篇 现有理论的分析和总结
- 第一章 现代金融学的基本理论
- 第一节 现代金融学的基础假设
- 一、风险决策理论与现代金融学的关系
- 二、“经济人”假设和“风险厌恶型投资者”假设
- 三、期望效用理论
- 四、有效市场假说和无套利均衡分析
- 第二节 现代金融学的基本理论
- 一、投资组合理论
- 二、资本资产定价模型
- 三、布莱克－斯科尔斯模型
- 第三节 现代金融学基础假设和基本理论受到的挑战
- 一、“决策悖论”问题对“经济人”假设的挑战
- 二、“市场异象”对新古典金融学理论的挑战
- 第四节 经济学理论对决策悖论问题的解释
- 一、扩展效用模型
- 二、主观权重效用模型
- 三、等级依赖期望效用理论
- 四、有限理性假说
- 第五节 心理学和决策科学对于决策悖论的解释
- 一、双系统决策理论
- 二、启发占优模型
- 三、“齐当别”模型
- 第二章 行为金融学面临的理论困境
- 第一节 前景理论的内涵及主要缺陷
- 一、前景理论的主要内容
- 二、累积前景理论
- 三、前景理论的主要缺陷
- 第二节 行为金融学的理论体系和存在的问题
- 一、基于外推信念假设的资产定价模型
- 二、基于过度自信假设的资产定价模型
- 三、基于前景理论的资产定价模型
- 四、行为金融学理论体系的优点和存在的问题
- 第三节 行为金融学对于情绪研究的进展
- 一、行为金融学对于情绪概念的理解
- 二、行为金融学关于情绪的资产定价研究
- 三、行为金融学关于情绪的实证研究
- 四、行为金融学在情绪研究上存在的问题
- 第四节 行为投资组合理论
- 一、安全优先组合模型
- 二、行为投资组合理论
- 三、行为投资组合理论的研究评述
- 第三章 心理学中的情绪决策理论
- 第一节 情绪的概念及基本原理
- 一、情绪的概念
- 二、情绪的分类
- 三、情绪的主观体验与评价
- 四、心理学对于情绪研究的主要内容
- 第二节 预期后悔对于决策的影响
- 一、预期后悔
- 二、后悔理论
- 三、后悔理论在投资决策中的应用
- 四、后悔理论的优点和缺陷
- 第三节 预期失望对于决策的影响
- 一、失望理论
- 二、失望理论和后悔理论在决策中的不同效果
- 三、失望理论与投资组合理论的关系
- 四、情感决策理论
- 五、预期情绪理论研究评述
- 第四节 即时情绪对于决策的影响
- 一、即时情绪影响决策的机理
- 二、即时情绪影响风险决策的实验证据
- 三、即时情绪与社会心理的关系
- 四、即时情绪研究评述
- 第二篇 理论演绎和实证分析
- 第四章 改进的后悔理论
- 第一节 改进的后悔理论
- 一、基本假设
- 二、改进的后悔理论的决策过程
- 三、基于预期情绪动机的风险决策模型
- 第二节 改进的后悔理论对于决策悖论问题的解释
- 一、改进的后悔理论对于“阿莱悖论”和“同结果效应”的解释
- 二、改进的后悔理论对于“同比率效应”和“反射效应”的解释
- 三、改进的后悔理论对于“弗里德曼－萨维奇困惑”的解释
- 四、改进的后悔理论对于“框定依赖”现象的解释
- 第三节 环境因素对于决策动机的影响
- 一、初始损益对决策动机的影响
- 二、心理暗示对决策动机的影响
- 三、表达方式对决策动机的影响
- 第四节 改进的后悔理论的优点与应用前景
- 一、改进的后悔理论的优点
- 二、改进的后悔理论的应用前景
- 第五章 预期情绪影响下的投资组合和投资者行为
- 第一节 情绪动机假设和基本公式
- 一、预期情绪影响投资决策的基础假设和理论机制
- 二、基础假设的数学表达
- 第二节 预期情绪影响投资组合和投资者行为的理论机制
- 一、预期情绪下的最小方差集合
- 二、预期情绪下最小方差集合的理论含义
- 三、预期情绪下的有效组合
- 四、情绪动机与“封闭式基金折价之谜”
- 五、预期情绪下投资者的资产配置比例
- 第三节 预期情绪组合理论对处置效应的解释
- 一、单一情绪动机下的处置效应
- 二、异质情绪动机下的处置效应
- 第四节 预期情绪组合理论的数值模拟
- 一、样本数据的选择与处理
- 二、比较静态分析的数据模拟结果
- 三、动态分析的数据模拟结果
- 第五节 预期情绪组合理论的主要结论
- 一、主要结论
- 二、主要贡献
- 三、启发和思考
- 第六章 即时情绪影响下的投资组合和投资者行为
- 第一节 即时情绪影响投资决策的心理学机理及金融学假设
- 一、即时情绪影响投资决策的理论机理
- 二、即时情绪影响投资决策的基础假设
- 第二节 即时情绪对投资组合以及投资者行为的影响
- 一、数理模型的假设条件
- 二、一致性的预期误差导致的最小方差集合的变化
- 三、预期误差导致有效组合的漂移
- 四、即时情绪对于资产价格的影响
- 五、即时情绪对于投资者行为的影响
- 六、即时情绪影响风险预期下的最小方差集合
- 第三节 即时情绪影响下的资产定价模型
- 一、即时情绪影响资产定价的机理和理论假设
- 二、即时情绪影响下的资产定价模型的推导
- 第四节 即时情绪与市场收益率正反馈关系的时序检验
- 一、方案设计
- 二、实证检验结论
- 第五节 特质风险定价的横截面检验
- 一、实证研究设计
- 二、实证研究的结果
- 三、实证研究的主要结论
- 第六节 即时情绪对于多因子定价异象的解释
- 一、微观因子参与资产定价的理论机理
- 二、错误信念导致的最小方差集合的变化
- 三、错误信念导致的有效组合的变化
- 四、错误信念导致的超额收益率
- 第七节 即时情绪组合理论的主要结论
- 一、主要结论
- 二、主要贡献
- 三、启发和思考
- 第七章 两种情绪影响下的投资组合和投资者行为
- 第一节 两种情绪影响下的投资组合模型
- 一、预期情绪和即时情绪在投资者决策中的不同作用
- 二、两种情绪影响下的投资组合模型
- 三、两种情绪状态下的模型数值模拟设计
- 四、即时情绪与反应过度和反应不足
- 五、即时情绪与收益率的可预测性
- 六、两种情绪与股价的过度波动
- 七、两种情绪与资产价格泡沫
- 第二节 预期情绪代理变量分析
- 一、预期情绪代理变量的选取
- 二、预期情绪代理变量的频谱特征
- 三、5日涨跌比率与指数收益率相干谱和相位特征
- 四、5日涨跌比率和指数收益率在时域上的关系
- 第三节 即时情绪代理变量分析
- 一、即时情绪代理变量的设计
- 二、即时情绪代理变量的频谱特征
- 三、即时情绪代理变量与指数收益率的相干性分析
- 四、即时情绪代理变量与指数收益率的时域模型
- 第四节 两种情绪对指数收益率和换手率的影响分析
- 一、两种情绪与指数收益率的时域模型
- 二、两种情绪与市场换手率的影响
- 第五节 理论研究的总结和深入思考
- 一、理论脉络和理论结论
- 二、理论研究的可行性和研究的意义
- 三、理论研究的前景展望
- 第三篇 理论的应用
- 第八章 情绪组合理论在投资实践和市场监管中的应用
- 第一节 基于预期情绪的量化投资策略分析
- 一、预期情绪投资策略的基本原理
- 二、涨跌比率指标和指数收益率关系的探索性分析
- 三、投资策略效果检验
- 四、敏感性分析
- 五、投资策略分析总结
- 第二节 中国股票市场的环境与存在的问题
- 一、中国股票市场的自然环境
- 二、中国股票市场存在的问题
- 第三节 基于情绪组合理论的股票市场监管对策
- 一、基于即时情绪的投资者预期引导
- 二、基于预期情绪的市场风险防范
- 参考文献
- 附录1 二次规划法求解最小方差集合
- 附录2 基于情绪组合理论的处置效应的理论证明
- 附录3 不同均衡条件下组合结构的稳定性证明
- 附表1 预期情绪投资策略的基本数据（做空策略）
- 附表2 预期情绪投资策略的基本数据（做多策略）
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出版方
广西师范大学出版社
广西师范大学出版社1986年11月成立于历史文化名城桂林，主要出版教育、学术人文、珍稀文献等图书，业务范围涉及图书、期刊、电子音像及数字出版，文化产品的设计制作、印制、销售，以及教育培训、会展、咨询、地产、旅游、艺术品交易等。
